Экспертиза / Financial One

Пришел ли конец эре глобального экономического роста

Пришел ли конец эре глобального экономического роста
6331

Двигатели глобального роста замедляются, а число домохозяйств и предприятий, столкнувшихся с экономическими трудностями, растет. Каким участником экономического форума в Давосе видится будущее глобального экономического роста, и какая политика необходима для стабилизации мировой экономики?

Судя по прогнозам, прошедший год должен был оказаться для стран Евросоюза и США крайне тяжелым. Взять, к примеру, утверждения о том, что Европа замерзнет ближайшей зимой из-за нехватки энергоресурсов. Тем не менее многие прогнозы не оправдались: ЕС, по всей видимости, неплохо справляется.

«Да, ситуация оказалась менее негативной, чем мы прогнозировали несколько месяцев назад. Но «менее негативно» не означает «хорошо», – подчеркнула в ходе своего выступления на финальной сессии Всемирного экономического форума в Давосе Кристалина Георгиева, глава МВФ. Конечно, мировая инфляция начинает понемногу снижаться. Более того, Китай снова открыл экономику, а это означает, что глобальные цепочки поставок и производство наконец-то получат шанс прийти в норму.

Тем не менее Георгиева предупреждает, что важно помнить и о рисках: рост мировой экономики продолжает замедляться, страны с развивающейся экономикой оказываются на гране дефолта, а кризис на Украине не демонстрирует хоть каких-то признаков прекращения. «Хочу сказать следующее: будьте осторожны в суждениях. Не стоит относиться к происходящему как крайне оптимистично, так и крайне пессимистично. Придерживайтесь здравого реализма, который всегда шел миру на пользу», – подчеркнула глава МВФ.

К слову о Китае: эксперты оценивают снятие жесткие ковидных мер в стране как позитивный сигнал, но если экономика страны вновь начнет работать на полную мощь, что станет с ценами не нефть и газ? Они снова могут начать лететь вверх, что приведет к новому витку роста инфляции. По словам председателя ЕЦБ Кристин Лагард, открытие экономки Китая приведет к росту инфляционного давления: «Экономика Китая ожила – после роста примерно на 3,3% в прошлом году эксперты прогнозируют, что в текущем году ВВП страны покажет рост на 5%. В прошлом году энергопотребление Китая находилось на низком уровне, но в этом году оно возрастет, что приведет к росту инфляционного давления».

Что касается прогнозов на будущее, рост глобальной экономики во многом будет зависеть от того, удастся ли миру обеспечить надежность цепочек поставок, считает Кристалина Георгиева: «Если мы будем вести себя как слон в посудной лавке и разрушим устои мировой торговли, которые служили надежным двигателем роста на протяжении десятилетий, то заплатим за это высокую цену: ВВП может упасть аж на 7%».

Нет ничего хорошего в чрезмерном оптимизме – с такой точкой зрения согласен и Лоуренс Саммерс, профессор Школы управления им. Джона Ф. Кеннеди. «Да, Европа не замерзла, а Китай смягчил ковидные ограничения. Но не стоит забывать о том, что последняя часть пути всегда самая сложная … Самая большая трагедия постигнет нас в том случае, если центральные банки свернут с пути достижения ценовой стабильности, – тогда нам придется во второй раз начинать борьбу с инфляцией», – поделился переживаниями эксперт.

Участники панельной дискуссии также сошлись во мнении о том, что важно не допустить фрагментации мира: ключ к успеху лежит в тесном сотрудничестве стран. Если же говорить о конкуренции между Евросоюзом и США за первенство в энергопереходе и диджитализации, то мир окажется только в выигрыше благодаря такому соперничеству, считает Саммерс.

«Ситуация в мире немного улучшилась. Наши экономики постепенно переходят от режима «защищаться», в котором они находились в 2021 и 2022 годах, к режиму «конкурировать» … Надеюсь, что в этому году политики, корпорации и потребители продолжат придерживаться устойчивого подхода, чтобы необходимая перестройка проходила успешно, – речь идет о диджитализации, энергопереходе и так далее, – прокомментировала ситуацию Кристин Лагард. – Необходимо придерживаться курса – это моя мантра, если говорить о монетарной политике. В этом нет сомнений. Думаю, что и другим игрокам следует поступать так же».

Мировая инфляция достигла пика: перейдут ли центральные банки к смягчению политики

Драматический период стремительного роста мировой инфляции привел к самому резкому ужесточению денежно-кредитной политики многих стран за последние десятилетия. Требуется ли центральным банкам радикальное переосмысление курса, или же достаточно существующих целей и инструментов?

За прошедший год американский центральный банк увеличил ключевую ставку с почти нулевого уровня до 4,25-4,5%, что является максимальным уровнем за 15 лет. То же самое происходит и со ставкой в странах Европы: регуляторы вынуждены ужесточать политику, чтобы хоть как-то сгладить рекордную инфляцию. Даже Банк Японии, судя по всему, намерен отказаться от ультрамягкой денежно-кредитной политики, которой придерживался долгие годы.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Рубль отреагировал ростом на решение ФРС по процентным ставкам
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 10:13
    82

    Сегодня российский рубль после передышки опять растёт. Биржевой курс юаня с утра опустился ниже 11,7 руб. На внебиржевом рынке доллар упал ниже 83 руб., однако евро по-прежнему колеблется выше 98 руб. ФРС США накануне вечером объявила ожидаемое решение снизить процентные ставки на 0,25 процентного пункта, до 4-4,25%. more

  • Цена нефти и газа. Спрос на супертанкеры растет
    Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 18.09.2025 10:11
    84

    Фьючерсы на нефть марки Brent откатываются вниз от верхней границы своего бокового торгового диапазона. Рост в начале недели наблюдался на ожиданиях очередного смягчения политики ФРС и опасениях по поводу геополитических рисков российской нефти. К середине недели стало понятно, что новые антироссийские санкции пока откладываются из-за трудностей их практической и политической реализации. США призывает своих партнеров усилить давление на Индию и Китай, ключевых покупателей российской нефти, однако те пока не торопятся со столь резким решением.
    more

  • Рынок акций РФ развернулся верх на фоне снижения инфляционных ожиданий
    Дмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам» 18.09.2025 07:28
    150

    Российский рынок акций провел большую часть среды, 17 сентября, в небольшом минусе, однако под конец торгов развернулся вверх и выбрался в «зеленую зону». Поводом для покупок изрядно подешевевших за последние дни отечественных акций стало сообщение Банка России, согласно которому инфляционные ожидания населения РФ в сентябре снизились до 12,6%, минимального уровня за год, с 13,5% в августе. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина отмечала, что ситуация с инфляционными ожиданиями сейчас важнее, чем какой-либо другой фактор, поскольку именно они влияют на зацикливание инфляции.more

  • Дисконт акций допэмиссии ВТБ может составить до 12%
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 07:13
    211

    Вчера на фоне снижения российского фондового рынка небольшой рост показали акции ВТБ, дорожающие на 0,03%, до 72,99 руб. за бумагу.
    В среду в ходе презентации топ-менеджмент сделал ряд важных для будущей динамики капитализации банка заявлений. Так, руководство подтвердило прогноз по чистой прибыли по МСФО на 2025 год в 500 млрд руб., а на 2026-й – в 650 млрд руб., отметив, что в настоящее время ВТБ является одним из главных бенефициаров снижения ключевой ставки ЦБ РФ, так как это позволяет ему значительно нарастить объёмы кредитования.more

  • За рубежом ждут снижения процентной ставки ФРС, а в РФ – новостей по геополитике
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 18.09.2025 07:09
    163

    Внешний фон утром среды можно назвать неоднозначным. Настроения за рубежом разнонаправленны, а цены на нефть стабильны после повышения накануне. Инвесторы ждут подведения итогов заседания ФРС и первого в этом году снижения процентной ставки.more