Рынок ОТС, риски внебиржевых торгов и сделки pre-IPO обсудили эксперт Никита Макаров, управляющий директор департамента активных операций УК «ЛМС» Александр Клещев, заместитель начальника отдела брокерского обслуживания Россельхозбанка Александр Жижченко и руководитель по развитию бизнеса УК «ПСБ» Тимур Рамазанов на канале «РБК инвестиции».
Никита Макаров отмечает, что в 2022 году около 5 млн частных инвесторов в России столкнулись с блокировкой активов в Европе из-за санкций. Это подогрело интерес к внебиржевому рынку (OTC), где можно купить акции компаний, не торгующихся на бирже. Внебиржевой рынок – это децентрализованная площадка для прямых сделок с акциями, облигациями и другими инструментами. Любую сделку, заключенную за пределами централизованной фондовой биржи, можно считать внебиржевой.
Рынок привлекает инвесторов благодаря разнообразию эмитентов и гибким условиям сделок, однако отличается дополнительными рисками и высокими комиссиями. «Многие инвесторы могут потерять существенную часть ожидаемой прибыли, с учетом того, что у них мелкий капитал», – объясняет Тимур Рамазанов.
Эксперт Александр Жижченко рассказал, что внебиржевые сделки могут быть особенно полезны, когда речь идет о крупных объемах торгов. Это характерно для рынков с низкой ликвидностью, таких как российский рынок корпоративных облигаций.
Основные площадки для внебиржевых сделок в России
Макаров называет две основные площадки, на которых проходят основные объемы внебиржевой торговли в России: RTS Board и MaxBoard. Эксперт пояснил, что эти платформы представляют собой электронные доски объявлений, где инвесторы могут размещать свои предложения. На платформе RTS Board доступно 648 акций около 500 эмитентов, а на MaxBoard – 1131 акция и около 900 эмитентов. Однако Макаров предупреждает, что доступ к этим площадкам требует дополнительных затрат. Частным инвесторам необходимо платить за терминал и ежемесячное использование шлюза.
Никита Макаров рассказывает, что в 2023 году Мосбиржа также запустила сервис для заключения внебиржевых сделок с акциями, которые не имеют листинга на основной биржевой площадке.
Как начать торговать на внебиржевом рынке?
Эксперты Макаров и Рамазанов объясняют, что для начала торговли на внебиржевом рынке необходимо заключить договор с брокером, который предоставляет такие услуги. Затем необходимо отправить заявку на предоставление доступа к внебиржевой площадке, установить терминал, перевести на счет деньги или ценные бумаги, и разместить свое предложение или найти интересующее.
Основным преимуществом внебиржевого рынка является широкий выбор инструментов, которые недоступны на организованных торгах. Однако эксперты подчеркнули, что на внебиржевом рынке работают в основном профессионалы, которые обладают значительным опытом и капиталом. Это связано с отсутствием гарантии исполнения сделки и сложностью определения рыночной цены.
Инвестиции в pre-IPO
Никита Макаров упоминает инвестиции в стартапы на этапе pre-IPO, позволяющие инвесторам приобрести акции до выхода компании на публичный рынок. Комиссии при pre-IPO сделках обычно не превышают 1-2%.
Для участия в pre-IPO необходимо открыть брокерский счет и воспользоваться услугами брокера, работающего с венчурными фондами, владеющими акциями нужного эмитента. На российском рынке pre-IPO выделяются сделки компаний «CarMoney», «Тих», «Бери заряд» и «Самолет плюс». Примером будущего pre-IPO является «Open Oil Market», через платформу «Max Start» от «Финам».
Основные риски – низкая ликвидность акций и длительный срок ожидания IPO. Однако удачные сделки могут принести значительный рост стоимости акций. Чтобы минимизировать потери, эксперт рекомендует диверсифицировать портфель и выбирать компании с прозрачной отчетностью.
Евгений Спицын про сталинское экономическое чудо
Экономическое чудо первых пятилеток обсудили с историком Евгением Спицыным.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
В довоенный период экономическая политика большевиков кардинально менялась как минимум три раза. До гражданской войны Ленин прекрасно понимал, что не существовало формационных предпосылок для строительства социализма. Уровень развития экономики при царской России был настолько низок по отношению к наиболее передовым странам Западной Европы и США, что необходимых условий для осуществления кардинального перехода от буржуазных к коммунистическим общественным отношениям просто не было. Я хочу особо подчеркнуть, что в России были предпосылки для совершения политического переворота, но не было предпосылок для строительства основ социализма.