Рост цен на потребительские товары в ЕС и возможность замедлить темпы инфляции обсудили Андрей Верников, руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения IVA Partners, и Александр Орлов, управляющий директор «Арбат капитал», с финансовым обозревателем Владимиром Левченко на YouTube-канале «РБК инвестиции».
Почему дорожает сахар?
За последний год цены на сахар в Германии выросли на 63%, в Италии и Испании – на 51%. «Это во многом отголосок энергетического кризиса. Здесь сразу два элемента энергетического кризиса. Первый – рост цен на нефть и нефтепродукты и, собственно, спрос на сахар как источник этанола. Второй (гораздо более важный) – это рост себестоимости производства сахара непосредственно в самой Европе, потому что многие заводы работают на газе, и сейчас контракты для реальных потребителей в Германии, промышленных компаний постепенно догоняют подскок цен на газ, который был в прошлом году. Это такой фактор, я бы сказал, одноразовый, потому что он, скорее, будет (идти – прим. ред.) в обратную сторону уже осенью, когда новые контракты могут (быть заключены – прим. ред.) по новым ценам газа, которые, как мы видим сейчас, вернулись на докризисный уровень», – поясняет Орлов.
Снижение стоимости газа позволит снизить себестоимость производства сахара, после чего закрытые летом 2022 года сахарные заводы возобновят работу. Резкое подорожание сахара эксперт объясняет поставками газа по старым ценам до конца 2022 года и их увеличением в 2023 году. Верников менее оптимистично смотрит на ситуацию и предполагает, что в следующем сезоне может возрасти потребность в газе во время отопительного сезона. Цены на газ в ЕС волатильны, поэтому высокие цены на газ в моменте не исключены.
Что будет с инфляцией?
Высокие цены на сахар окажут негативное влияние на потребительскую инфляцию. Подорожание сахара на Чикагской бирже позволяет судить об общем тренде на ослабление доллара и рост цен на сырье.
Левченко отмечает, что из-за волатильности рынки становятся неэффективными. Орлов полагает, что это приведет к рецессии: «Мы по сути выходили из состояния стагфляции, то есть роста инфляции и замедления экономического роста. И оптимисты в центробанках считают, что они смогут выйти просто, такое любимое слово, в софтлендинг, который в 2007 году упоминали и сейчас очень часто любят использовать. Это возможность выйти в меньшую инфляцию и сохранить все-таки положительные темпы роста. Мне кажется, что из стагфляции, особенно после такого всплеска инфляции, можно выйти только рецессией».
Базовая инфляция во многих странах остается высокой. На высокий уровень инфляции повлияло восстановление спроса на товары и услуги после пандемии, избыток денежной массы и энергетический кризис. Из-за увеличения цен на товары и услуги люди стали требовать повышение зарплат, компании, имея избыточные деньги, исполнили требования сотрудников. Так, в Великобритании 1 февраля прошли крупнейшие протесты со времен Маргарет Тэтчер – на улицы вышли более полумиллиона британцев, требуя индексации заработной платы до уровня инфляции. Правительство пока не готово исполнить требование протестующих.
Орлов замечает, что высокая инфляция не временна и не зависит от сезона, геополитических факторов и волатильности цен на сырье. По мнению эксперта, снизить уровень инфляции можно только с помощью кризиса и падения уровня занятости.
Что не так с бизнесом Tesla
Перспективы компании Tesla (TSLA) обсудили частный инвестор Алексей Линецкий с ведущими Назаром Щетиниными и Мурадом Агаевым на YouTube-канале «Вредный инвестор».
Линецкий считает, что «автокары – это тупиковая ветвь развития автопрома». Во-первых, электрокары нельзя отнести к экологичному виду транспорта, поддерживающим тренд на зеленую энергетику. Электрокары заправляются электричеством, которое зачастую вырабатывается из углеводородов. В мировом производстве на уголь приходится около трети всей вырабатываемой электроэнергии, на природный газ почти четверть.
