Основатель Bridgewater Associates Рэй Далио на конференции Abu Dhabi Finance Week сообщил о том, что текущая финансовая ситуация в США напоминает «сердечный приступ». По словам Далио, затраты на обслуживание государственного долга сжимают пространство для других расходов, подобно бляшкам в кровеносной системе человека. «Врач предупредил бы о сердечном приступе», – сказал он.
В текущих условиях Далио советует инвесторам держать 10-15% портфеля в золоте. Это актив, который часто растет во время кризисов, когда другие классы активов падают, и сохраняет ценность при геополитической нестабильности и избытке долга. Эксперт также призывает инвесторов задуматься о том, «чьи деньги они держат», и строить портфель, нейтральный к политическим и долговым рискам.
Рэй Далио обеспокоен не только состоянием рынков, но и судьбой демократии. В интервью Financial Times он сравнил сегодняшнее углубляющееся «неравенство в богатстве и ценностях» с 1930-ми годами, когда экономические перекосы подталкивали к власти авторитарные режимы.
По словам Далио, сегодня формируются «непримиримые противоречия», которые невозможно решить в рамках обычного политического процесса. Эксперт подчеркивает, что бурный рост рынков не отменяет угроз, исходящих от политической нестабильности. Она может обернуться прямыми потерями для инвесторов.
Инвесторы начинают отдавать предпочтение активам с низким уровнем риска
Тем временем глобальные потоки капитала свидетельствуют о смене настроений инвесторов. По данным LSEG Lipper, впервые за последние пять недель фонды акций столкнулись с оттоком средств: за неделю до 10 сентября из них ушло $3,06 млрд, поскольку инвесторы фиксировали прибыль и сокращали свои риски. Больше всего средств инвесторы вывели из американских фондов акций, где чистый отток достиг 10,44 млрд долларов. Это максимальный показатель за тот же период.
При этом фонды облигаций привлекли $18,18 млрд, фонды денежного рынка – $60,79 млрд. Часть инвесторов направила средства в отрасли, которые воспринимаются как более устойчивые. Наибольший приток получили фонды, инвестирующие в технологии, здравоохранение и потребительские товары. При этом вырос интерес к золоту и другим драгоценным металлам, а также к активам развивающихся стран, где наблюдался приток как в акции, так и в облигации.
Разворот тренда происходит на фоне рекордного роста рынка акций США, чему способствовали прогнозы в отношении скорого смягчения политики Федеральной резервной системы. Однако, как сообщает Reuters, политическая неопределенность во Франции и Японии, а также рост геополитической напряженности на Ближнем Востоке и Украине умерили оптимизм инвесторов.