Market Vectors / Financial One

Почему ЦБ в очередной раз повысил ключевую ставку

5992

О динамике инфляции, ситуации в экономике и перегреве на рынке кредитования рассказала председатель Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции.

15 декабря Банк России поднял ключевую ставку на 100 б. п., до 16% годовых. Набиуллина отмечает, что регулятор близок к завершению цикла повышения ставки. При этом инфляция и инфляционные ожидания остаются высокими. С 5 по 11 декабря годовая инфляция замедлилась до 7,47%, неделю ранее показатель был 7,52%, об этом сообщает Минэкономики.

Как замечает глава регулятора, об устойчивом ценовом давлении свидетельствует динамика базовой инфляции, которая в течение 4 месяцев растет выше 10% в годовом выражении. При этом уменьшилось давление на инфляцию со стороны курса рубля к твердым валютам. Напомним, с октябрьского минимума рубль укрепился к доллару на 10%, до 90,19 рубля.

«Основной рост цен сегодня происходит в компонентах потребительской корзины, которая слабо зависит от курса. Например, рост цен на услуги за исключением ЖКХ за последние 3 месяца в пересчете на год превысил 14%. Ускоренное удорожание услуг рассматривается как индикатор устойчивого инфляционного давления в экономике, поскольку эти цены слабее, чем другие компоненты, реагируют на курс и различные разовые факторы», – поясняет Набиуллина.

Рост цен на услуги связан с повышенным спросом. Еще один проинфляционный фактор – максимальные инфляционные ожидания бизнеса, которые наблюдаются в течение нескольких месяцев. Также в ноябре выросли инфляционные ожидания граждан. Согласно опросу инФОМ, в среднем опрошенные оценили годовую инфляцию в 15,1%, в октябре показатель был 13,9%. По прогнозам ЦБ, за 2023 год инфляция достигнет верхней границы диапазона – 7,5%.

По словам Набиуллиной, в 2024 году темпы инфляции начнут замедляться, на это повлияет ужесточение денежно-кредитной политики в текущем году. Причем для достижения целевого значения по инфляции в 4–4,5% годовых ставка может оставаться относительно высокой в течение длительного периода времени.

Экономика

Рост ВВП РФ в III квартале 2023 года оказался значительно выше ожиданий, тенденция продолжается и в IV квартале. Вероятно, рост ВВП по итогам 2023 года достигнет 3% и превзойдет октябрьские прогнозы регулятора – 2,2–2,7%.

На фоне роста экономической активности безработица в России обновила минимум и составила 2,9% в октябре. Растет интенсивность использования рабочей силы, в частности компании увеличивают продолжительность рабочего дня и количество смен сотрудников.

«В условиях перегрева экономики, другими словами дефицита производственных, трудовых ресурсов, создание каждой дополнительной единицы товара будет даваться экономике все сложнее и дороже. Попытка расти быстрее потенциала за счет мягкой денежно-кредитной политики выльется в рост цен, который будет все больше и больше съедать сбережения и рост зарплат», – подчеркивает Набиуллина. Жесткая денежно-кредитная политика позволит вернуть экономику на траекторию «сбалансированного устойчивого роста».

В 2024 году сохранятся санкционные риски, риски замедления мировой экономики, которое может негативно повлиять на нефтегазовые доходы РФ. К внутренним рискам, помимо дефицита рабочей силы, относятся медленное замедление инфляции и низкая эффективность структурной трансформации экономики.

Банковский сектор

Наблюдается некоторое замедление кредитования бизнеса, при этом оно по-прежнему растет рекордными темпами, в частности популярны займы на короткие сроки. Также растут темпы кредитования населения, особенно ипотечные займы. На ипотечном рынке есть признаки перегрева: по данным ЦБ, разница между ценами на жилье на первичном и вторичном рынке составляет 42%, до введения программ льготной ипотеки различие было на уровне 10%. На перегрев рынка влияет и рост цен ввиду повышенного спроса.

«И необеспеченное потребительское кредитование уже реагирует на повышение ставок, и рыночная ипотека – там, где люди берут кредиты по рыночным ставкам. Там есть значительное замедление выдач – где-то по 30% уже замедление выдач. Льготная ипотека, где ставка неизменная, фиксированная, все более и более привлекательна для людей», – говорит Набиуллина.

В среднем население оценивает годовую инфляцию в 12%, ставка по льготной ипотеке составляет 8% годовых. В ноябре доля льготной ипотеки в жилищном кредитовании достигла 80% от общего объема выданных ипотечных кредитов.

На фоне высокой ключевой ставки продолжается возврат наличных средств населения в банки, рост средств на банковских вкладах и депозитах.

Что думает Путин о переходе с национальной валюты на доллар

С какими проблемами столкнется правительство страны при решении отказаться от национальной валюты и переходе на доллар, рассказал президент Владимир Путин в ходе прямой линии.

Как известно, 19 ноября в Аргентине прошел второй тур президентских выборов. В результате победу над министром экономики Серхио Массой одержал крайне правый политик, депутат-либертарианец Хавьер Милей.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Рекордные вложения американцев в акции вызывают опасения у экономистов
    Автор: Яна Кудрявцева 06.10.2025 16:16
    407

    Фондовый рынок США находится на рекордных уровнях, и все большее число американцев приобретает ценные бумаги. По данным, которые приводит CNN, сейчас акции составляют почти половину структуры домашних финансов жителей Соединенных Штатов – около 45%. Это максимальный показатель с 1950-х годов.



    more

  • На мировых рынках преобладают смешанные настроения на фоне шатдауна США
    Кристина Гудым, аналитик ФГ «Финам» 06.10.2025 13:41
    429

    В понедельник, 6 октября, на мировых фондовых рынках наблюдаются смешанные настроения. Американские фондовые индексы завершили прошедшую неделю ростом. По итогам пятницы S&P 500 прибавил 0,01% до уровня в 6715,79 п. Nasdaq Composite снизился на 0,28% до 22 780,51 п. Dow Jones Industrial Average увеличился на 0,51% до 46 758,28 п. more

  • Потенциал роста Brent ограничен, ожидания по спросу не улучшаются
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 06.10.2025 13:11
    464

    Стоимость Brent утром в понедельник, 6 октября, дорожает на 1,44%, $65,5 за баррель, а WTI на 1,48%, до $61,8. Цена нефти растет после решения ОПЕК+ прибавить с ноября 2025 года квоты на добычу всего 137 тыс. б/с, что оказалось более чем в 3,5 раза меньше рыночных ожиданий.more

  • Ежедневный обзор – Российский фондовый рынок: макроэкономика, рынок золота, рынок нефти, компании e-commerce
    Аналитики банка «Синара» 06.10.2025 10:42
    520

    В пятницу индекс МосБиржи потерял 1,4%, а в выходные опускался даже до отметки 2565, где не был с декабря 2024 г. Фьючерс на индекс и вовсе протестировал уровень 2550 пунктов. Впрочем, субботняя просадка была полностью выкуплена в воскресенье. Столь масштабное снижение произошло в целом без явных триггеров, скорее на фоне преобладания пессимизма в отношении динамики ставки, международной ситуации и падения цен на нефть ниже $65 за баррель Brent. more

  • Нисходящий тренд в ОФЗ, вероятно, сможет прервать лишь опорное заседание ЦБ 24 октября
    Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ 06.10.2025 10:38
    476

    Рынок ОФЗ продолжает на себе испытывать совокупность негативных факторов: переоценка ожиданий по снижению ключевой ставки, увеличение программы заимствований Минфина и повышенные геополитические риски. По итогам прошлой недели индекс RGBI потерял еще 1,4 п., достигнув 114,4 п. – минимума с конца июня.more