В четверг, 26 марта, на глобальных рынках наблюдается преимущественно негативная динамика. Оптимизм, который поддержал рост американских фондовых индексов в среду на фоне заявлений Дональда Трампа о дипломатических усилиях по разрешению конфликта с Ираном, оказался недолгим. В четверг на рынках вновь преобладает осторожность: после краткосрочного ралли в США, настроения инвесторов ухудшились из-за отсутствия реального прогресса в переговорах и сохраняющейся неопределенности на Ближнем Востоке. Волна фиксации прибыли прокатилась по площадкам Азии и Европы — индексы вновь оказались под давлением, а фьючерсы на нефть начали расти на фоне свежих геополитических рисков и отсутствия ясности по перспективам урегулирования.
Американские фондовые индексы завершили торги в среду ростом на фоне заметного снижения цен на нефть и появления сигналов возможной деэскалации конфликта на Ближнем Востоке. Dow Jones поднялся на 0,66% до 46 429 пунктов, S&P 500 вырос на 0,54% (6592 пункта), Nasdaq прибавил 0,77%, достигнув 21 930 пунктов.
Отрицательное сальдо счета текущих операций США в четвертом квартале 2025 года снизилось сразу на 20,2% — до $190,7 млрд, что оказалось значительно лучше ожиданий рынка и говорит о притоке внешнего капитала и частичной стабилизации внешнеторгового баланса. Это позитивно контрастировало с новыми данными по инфляции импорта: индекс цен на импортируемые товары и услуги в феврале показал рост на 1,3% к предыдущему месяцу (максимум почти за четыре года), а стоимость импортного топлива увеличилась на 3,8%.
Поддержку рынку оказала серия сильных корпоративных новостей — особенно в технологическом и космическом секторах. Акции Arm резко подскочили на 16,4% после презентации нового чипа для ИИ и дата-центров. Вслед за отраслью выросли Intel (+7,1%), Nvidia (+2%), Marvell Technology (+6,6%), Advanced Micro Devices (+7,3%). Значительный рост показали Destiny Tech100 (+16,3%), а также производители аэрокосмической техники: Rocket Lab (+10,3%), Intuitive Machines (+14,7%), AST Spacemobile (+10,4%). Весь сектор взлетел на фоне сообщений о том, что SpaceX уже на этой неделе может раскрыть проспект IPO. Сильно прибавили компании Robinhood Markets (+5%, после объявления о программе байбека), а также Merck & Co. (+2,6%) и Terns Pharmaceuticals (+5,7%) но новости о сделке по их слиянию. В то же время снижение нефтяных котировок спровоцировало падение акций нефтяных компаний (Chevron –0,8%, Exxon Mobil –1,3%, ConocoPhillips –0,3%).
В Японии торги закрылись снижением: Nikkei 225 опустился на 0,27%, Topix — на 0,22%. На фоне сохраняющейся неопределенности вокруг переговоров по Ближнему Востоку рынок продолжал отыгрывать осторожный сценарий. Внутренние новости также влияли на динамику: Япония получила два танкера, обошедших Ормузский пролив, что частично снизило энергетические риски для страны. Среди лидеров падения — акции Kioxia Holdings (–5,7%), Advantest (–2%), Tokio Marine (–3,4%), JX Metals Advanced (–1,8%), Sumitomo Electric (–3,2%).
В Гонконге Hang Seng снизился на 1,0%, продолжив коррекцию после двухдневного роста. Инвесторы сохраняют настороженность на фоне смешанных сигналов из Вашингтона и Тегерана по вопросу переговоров, при этом давление усиливается от оттока капитала с азиатских рынков, роста облигационных доходностей и опасений по поводу возможного энергетического шока. Среди аутсайдеров — Kuaishou Technology (–9,71%), Tencent Holdings (–0,89%), Meitu Inc. (–0,84%), Pop Mart International (–1,49%).
В материковом Китае динамика была отрицательной: Shanghai Composite упал на 1,1% (3 889), Shenzhen Component — на 1,4% (13 606). Инвесторы фиксировали прибыль после двух дней подъема, также реагируя на противоречивые геополитические сигналы. Сектор технологий оказался под наибольшим давлением: в числе потерявших больше всего — Zhongji Innolight (–2,3%), Eoptolink Technology (–4%), NAURA Technology (–3,9%), BYD (–3,3%), Ping An Insurance (–3,4%), Zijin Mining Group (–3,5%).
В Южной Корее KOSPI упал на 3,22% (5460), обновив минимум двух недель. Рынок вернулся к негативу после попытки отскока: разнонаправленные внешние сигналы усилили распродажу акций по всему рынку. Наибольшие потери понесли тяжеловесы: Samsung Electronics (–2,83%), SK hynix (–3,82%), SK Square (–5,21%), Hyundai Motor (–1,40%), LG Energy Solution (–1,40%).
В Австралии индекс ASX 200 завершил день незначительным снижением, опустившись на 0,1%, к 8525 пунктам после двух сессий роста. Инвесторы проявляли осторожность после волатильности в американских фьючерсах и противоречивых сигналов по Ближнему Востоку. Снижение котировок горнодобывающих компаний на 0,6% сопровождалось падением акций золотодобытчиков (–2,1%, Ramelius Resources –3,3%). Финансовый сектор держался нейтрально, в то время как энергетика поддерживалась ростом цен на нефть, в лидерах здесь были Woodside Energy (+2,3%) и Yancoal Australia (+1,1%).
Европейские фондовые рынки в четверг с открытия находятся под давлением: STOXX 600 теряет 0,6% и торгуется в районе 583,8 пункта, прерывая трехдневную серию роста. Инвесторы занимают осторожную позицию на фоне высоких ожиданий повышения ставки Европейским центральным банком в апреле, а также отсутствия признаков скорого завершения конфликта на Ближнем Востоке. Доходности европейских облигаций продолжают расти, усиливая давление на акции, а фьючерсы на ставку ЕЦБ отражают более 68% вероятность повышения уже на следующем заседании.
Среди секторов сильнее других проседают банки (–1%), промышленные компании (–0,9%) и туристические бумаги (–0,9%), которые страдают на фоне высоких цен на нефть. Акции ритейлеров ведут себя разнонаправленно: H&M снижается на 4,8% из-за слабых продаж, в то время как Next растет на 5,5% после повышения годового прогноза прибыли. В центре внимания также оказываются бумаги Porsche SE (–2,8%): холдинг публикует отчет о снижении скорректированной прибыли за 2025 год на 9% в результате роста затрат и слабого спроса на электромобили, в том числе в Китае.
Российский рынок акций к середине четверга корректируется вниз: Индекс МосБиржи опускается на 0,3% — до 2833 пунктов, несмотря на новый скачок цен на нефть (Brent торгуется выше $106 за баррель). Основной поддержкой служат бумаги нефтяных компаний-экспортеров, которым на руку как растущая нефть, так и слабеющий рубль. Одновременно давление сохраняется со стороны металлургического и сырьевого секторов — здесь котировки корректируются, отыгрывая снижение мировых цен на металлы.
В лидерах падения идут бумаги «Мечела» (–3%), где инвесторов разочаровала слабая отчетность за 2025 год: выручка компании снизилась на 26%, EBITDA — на 86%, а годовой убыток увеличился до 78,6 млрд рублей.
Снижаются также: «Новатэк» (–1,98%), «Селигдар» (–1,77%), «М.видео» (–1,67%), Inarctica (Рус Аквакультура) (–1,65%), МКБ (–1,53%), «Мечел» а.п. (–1,52%), ТГК-1 (–1,48%), ВТБ (–1,46%), «Позитив» (–1,44%).
В лидерах роста: «Башнефть» (+2,09%), «ФосАгро» (+1,77%), «СОЛЛЕРС» (+1,52%), «Башнефть» а.п. (+1,10%), «Татнефть» а.п. (+1,05%), «Мосэнерго» (+0,98%), «ЛУКОЙЛ» (+0,87%), «Татнефть» (+0,65%), «Сургутнефтегаз» а.п. (+0,62%), ЛСР (+0,59%).
Рынок сохраняет осторожность на фоне ускорения инфляции: по данным Росстата, недельная инфляция вновь ускорилась до 0,19%, а годовые темпы на 23 марта достигли 5,99% по методике ЦБ. Фактор дополнительного давления — противоречивые сигналы с Ближнего Востока: переговоры США и Ирана идут в закрытом режиме, и хотя Иран допустил проход нескольких танкеров через Ормузский пролив в качестве жеста доброй воли, реального прогресса по урегулированию пока не наблюдается. Белый дом называет диалог продуктивным, однако в Тегеране подчеркивают, что обмен сообщениями не равен началу прямых переговоров. Израильские власти полагают, что президент Трамп может объявить о перемирии уже на этих или в начале следующей недели, хотя военная активность в регионе сохраняется высокой.
Техническая картина
Индекс МосБиржи
На дневном графике Индекс МосБиржи консолидируется в узком диапазоне 2850–2800 пунктов. Ожидаем, что по мере приближения к уровню 2800 индекс получит поддержку — вблизи этой отметки проходит нижняя граница среднесрочного восходящего канала и линия 50-дневной скользящей средней.
S&P 500
На дневном графике индекс S&P 500 продолжает движение в рамках краткосрочного нисходящего ценового канала. Формирование двух подряд свечей доджи с повышением уровня закрытия указывает на рост неопределенности и возможное ослабление давления со стороны продавцов. Окончательным сигналом к развороту тренда в пользу «быков» станет пробой и уверенное закрепление индекса выше 200-дневной скользящей средней, которая сейчас проходит в районе 6631 пункта.
Euro STOXX 600
В настоящее время индекс Stoxx 600 консолидируется у сформировавшегося локального уровня поддержки в районе 581 пункта. Удержание этого рубежа может сдержать дальнейшее развитие коррекции.
CSI 300
На дневном графике индекс CSI 300 скорректировался к середине ценового диапазона между сопротивлением на 4550 и поддержкой 4420.