Будущее ставки ЦБ, причины и последствия девальвации рубля, золото, биткоин и многое другое обсудили с аналитиком Олегом Богдановым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
На следующей неделе состоится финальное в этом году заседание Банка России по ставке. Что можно ожидать от заседания? Оно определенно даст сигналы на будущее. Игроки будут следить за тенденциями в политике Центрального банка. На основании выступлений руководства ЦБ можно ожидать, что они сохранят жесткую денежно-кредитную политику. Многие аналитики считают, что ставка может быть повышена до 23%, а некоторые прогнозируют рост даже до 25%.
Здесь важно подчеркнуть, что для бизнеса и экономики высокая ставка уже создает проблемы. Поэтому я бы не исключал вариант того, что ЦБ оставит ставку на уровне 21% и возьмет паузу, чтобы оценить ситуацию. Судя по последним данным, инфляция в России находится на уровне чуть выше 9% год к году. Как мы знаем, ЦБ по-прежнему активно борется за снижение инфляции до целевого уровня в 4%, и это остается приоритетом для регулятора, несмотря на экономические трудности.
Будущее рубля
Что касается курса рубль-доллар, технически мы вышли из коридора 80-100 рублей за доллар и теперь находится в более широком диапазоне 100-120 рублей. На данный момент мы находимся в более узком диапазоне 100-110 рублей за доллар. Банкиры предполагают значение около 105-106 рублей. Важно отметить, что рынок сейчас фрагментирован: есть различные интересанты, маркетмейкеры и отсутствуют нормальные производные с невозможностью захеджировать позицию и так далее.
Ситуация выглядит несбалансированно. Ослабление рубля в ноябре привело к инфляционному импульсу, поскольку рублевая девальвация увеличивает стоимость импортных товаров. Центральный банк, повышая ставку, не сдерживает этот процесс. Задача наших властей – хоть как-то стабилизировать происходящее. Важно, чтобы меры были приняты заранее, чтобы предотвратить дальнейшую дестабилизацию. Если ситуация продолжит ухудшаться и выйдет из-под контроля, исправить последствия будет уже крайне сложно. Власти должны действовать проактивно, с опережением, чтобы этого избежать.
Золото и биткоин
Золото находится на уровне порядка $2700, продемонстрировав стабильный рост в текущем году. Золото представляет собой защитный актив, который привлекает внимание центральных банков и суверенных фондов, стремящихся диверсифицировать свои резервы на фоне различных экономических и политических рисков, таких как заморозка российских активов. Конечно, можно рассматривать биткоин как альтернативный защитный актив. Но криптовалюта, в отличие от золота, не обладает материальной ценностью.
Важно также отметить, что рост биткоина происходил на фоне высокой процентной ставки в США. В этих условиях криптовалюта достигла новых высот. Деньги поступали на крипторынок из других активов, включая банковские депозиты и облигации. Инвесторы могут перемещать средства из облигаций в биткоин в поисках более высокой доходности, но как только ситуация изменится, могут произойти резкие колебания. В биткоине невыгодно держать средства, если его цена не меняется на протяжении двух-трех месяцев.
Участие крупных центральных банков в процессе покупки биткоина кажется маловероятным и нелогичным. Если бы они начали активно инвестировать в криптовалюты, это было бы, по сути, массовым вливанием ликвидности. В таком случае цены на биткоин могли бы вырасти до астрономических уровней, например, до $1-$2 млн за монету. Но при этом возникает множество вопросов о последствиях такого шага для других активов, таких как золото или сырьевые товары.
Ладимир Семенов о рубле, ключевой ставке и геополитике
Ослабление рубля, будущее ключевой ставки и многое другое обсудили с инвестором Ладимиром Семеновым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
На что обращать внимание инвесторам в текущих условиях? На инфляцию, ключевую ставку и геополитика. Все остальное – шум, но, правда, и вокруг важных событий тоже очень много шума. Отделять зерна от плевел, конечно, сложно, но в этом и заключается работа.