Экспертиза / Financial One

Олег Богданов про слабый доллар

7980

Про изменения в бюджетной политике Германии, падение доллара и первые признаки ослабления санкционного давления на Россию рассказал ведущий аналитик QBF Олег Богданов на канале «Богданов в курсе».

Одним из наиболее значимых событий последних дней стало решение правящей коалиции Германии, включающей социал-демократов и христианских демократов, об увеличении госрасходов, рассказывает Олег Богданов. По его словам, политики планируют создать инвестиционный фонд объемом 500 млрд евро, средства которого направят на развитие инфраструктуры и оборонной отрасли. Однако, для реализации этих мер потребуется внести изменения в Конституцию страны, поскольку запланированный дефицит превышает действующие ограничения.

Рынки оперативно отреагировали на эти новости. Немецкие облигации резко подешевели, что привело к росту их доходности. Эксперт отметил, что по десятилетним бондам доходность выросла на 22 базисных пункта – столь резкого скачка не наблюдалось уже более десяти лет.

«Главное, что произошло на рынке: рухнули немецкие облигации, а доходность по ним взлетела», – пояснил он.

Ослабление доллара и влияние американской политики

Резкое падение цен на немецкие облигации способствовало укреплению евро, курс которого достиг 1,07 и выше. Обычно в условиях геополитической нестабильности доллар растет, но, как отметил Богданов, в этот раз ключевым фактором стали изменения в финансовой политике ведущих экономик. В США, напротив, фискальная политика ужесточается, а ожидаемые послабления в банковском регулировании могут привести к увеличению спроса на государственные облигации, снижая их доходность. Это сократило спред между американскими и европейскими бондами, сделав carry trade менее выгодным. В результате инвесторы начали закрывать долларовые позиции, что ослабило американскую валюту.

«Операции carry trade становятся не такими выгодными, и доллар на спот-рынке начал падать», – отметил Богданов.

Перспективы рубля и ожидания по санкциям

По словам Богданова, появились первые признаки смягчения санкционного давления на Россию: JPMorgan Chase и Goldman Sachs предлагают клиентам деривативы на рубль, фактически скрытую форму carry trade. Интерес к российским активам, включая еврооблигации, растет, а высокая ключевая ставка делает carry trade еще привлекательнее, особенно при стабильном рубле.

«Стабильность рубля и высокая ставка создают гигантскую прибыль для инвесторов», – отметил эксперт.

В ближайшее время возможен мораторий на новые санкции, включая ограничения в финансовом секторе и танкерных перевозках, что может дополнительно укрепить рубль.

Несмотря на внешние вызовы, российский фондовый рынок демонстрирует устойчивость. Богданов отметил, что в настоящий момент российские акции находятся в фазе консолидации перед возможным новым ростом. Высокий уровень процентных ставок и стабилизация валютного курса создают благоприятные условия для долгосрочных инвесторов. Аналитик подчеркнул, что за ситуацией следует внимательно следить, поскольку любые изменения в санкционной политике или макроэкономической стратегии ведущих стран могут существенно повлиять на глобальные финансовые потоки.

Софья Донец про ставку ЦБ и курс рубля

Почему ЦБ решил не повышать ключевую ставку, динамику курса рубля и многое другое обсудили с главным экономистом «Т-инвестиции» Софьей Донец.

Делимся мнением эксперта от первого лица.

В конце прошлого года многие эксперты ожидали, что Банк России увеличит ключевую ставку, однако этого не произошло. Регулятор нашел способ порадовать рынок, сделав неожиданное заявление: вместо повышения ставки он решил сохранить ее на прежнем уровне. Теперь возникает вопрос: что означает эта пауза?

Говоря о текущей ситуации, нельзя не упомянуть геополитическую обстановку, которая, безусловно, влияет на экономику. Хотя на данный момент мы не получаем новых вводных, важно отслеживать, как ситуация будет развиваться.

Продолжение 





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Рубль продолжает дешеветь, ОФЗ — снижаться
    Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 17.09.2025 15:53
    299

    Рубль открылся вниз к юаню, но быстро восстановился. Правда, вскоре российская валюта перешла к умеренному, но планомерному ослаблению и несет заметные потери недалеко от дневного минимума.more

  • Эйфория вокруг ИИ может стать крупнейшим пузырем в сфере частных инвестиций в технологии
    Автор: Яна Кудрявцева 17.09.2025 15:48
    305

    Инвестиции в искусственный интеллект растут астрономическими темпами: в сектор уже закачаны триллионы долларов, а новые проекты оцениваются в сотни миллиардов. В США царит эйфория, которую управляющий фондом AZ-VC Джек Селби прямо назвал крупнейшим пузырем в истории частных инвестиций в технологии. Когда-нибудь этот пузырь неизбежно лопнет, и тогда будут уничтожены десятки, если не сотни миллиардов долларов капитала, сообщил он в интервью Bloomberg.
    more

  • Мировые рынки демонстрируют осторожную динамику в преддверии решений ФРС
    Максим Абрамов, аналитик ФГ «Финам» 17.09.2025 15:44
    324

    В среду, 17 сентября, мировые фондовые площадки показали смешанную динамику на фоне ожиданий итогов заседания Федеральной резервной системы. В США индексы завершили торги умеренным снижением, несмотря на сильную статистику по розничным продажам и промышленному производству. В Азии настроения инвесторов оказались неоднородными: Япония продемонстрировала спад, тогда как в Китае и Гонконге наблюдался рост отдельных технологических компаний.more

  • Трамп выступает за отмену квартальных отчетов о доходах публичных компаний
    Автор: Яна Кудрявцева 17.09.2025 14:46
    336

    Дональд Трамп вновь поднял тему, которая обсуждается на рынке США уже не первый год. Он заявил, что публичные компании должны отказаться от обязательной практики квартальной отчетности и перейти на публикацию результатов два раза в год. По словам американского президента, новый стандарт позволит руководителям компаний меньше отвлекаться на краткосрочные показатели и больше сосредоточиться на долгосрочных стратегиях развития.
    more

  • Финрезультаты российских банков могут обновить исторический рекорд
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 17.09.2025 13:32
    352

    По прогнозам рейтингового агентства НКР, чистая прибыль российских банков по итогам 2025 года достигнет рекордных 4 трлн руб. Этот ориентир выглядит оптимистичным на фоне весьма консервативных ожиданий Банка России, в начале года оценившего возможный результат в пределах 3–3,5 трлн руб. после исторического максимума 3,8 трлн, зафиксированного в 2024-м.more