Экспертиза / Financial One

Олег Абелев про рубль, нефть и ключевую ставку

10964

О причинах укрепления рубля, изменениях на рынке нефти и золота, а также о ключевых ожиданиях от заседания Банка России поговорили с руководителем аналитического отдела ИК «Риком-траст» Олегом Абелевым.

Анализируя текущую макроэкономическую ситуацию, Олег Абелев подчеркнул, что падение цен на нефть, рост котировок золота и укрепление рубля не следует рассматривать в едином контексте – каждый из этих процессов имеет собственную природу. Снижение стоимости нефти он связал с решением ОПЕК+ об увеличении объемов добычи, в том числе со стороны России и Саудовской Аравии. Кроме того, дополнительное давление оказывает наращивание добычи в США. 

Эксперт отметил, что возможности американских компаний по дальнейшему увеличению добычи ограничены: «США не смогут бесконечно увеличивать объемы – это бьет по рентабельности». Золото, в свою очередь, укрепляется под влиянием трех факторов: роста геополитической напряженности, беспрецедентного спроса со стороны центробанков и общего смягчения монетарной политики крупнейших экономик.

Укрепление рубля и выжидательная тактика Банка России

Текущую динамику национальной валюты Абелев объяснил снижением спроса на иностранную валюту со стороны импортеров и продолжающимся высоким экспортом. При этом санкционные ограничения, по его словам, парадоксально сыграли в пользу рубля, ограничив отток капитала. Немаловажную роль сыграли и налоговые выплаты. Однако эксперт предостерег от излишнего оптимизма: «При ослаблении санкций возможен быстрый отток валюты, и рубль может ослабнуть». По его оценке, Банк России пока не будет активно вмешиваться, если курс останется выше 80 рублей за доллар.

Говоря о предстоящем заседании регулятора, Абелев напомнил, что на текущей неделе действует режим информационной «тишины», а ключевым фактором станут данные по инфляции. Несмотря на высокие годовые показатели, тренд на снижение инфляционных ожиданий он считает устойчивым. По его мнению, Банк России стремится удержать рынок от излишней эйфории и не станет снижать ставку резко, даже если предпосылки для этого появятся. «Слишком резкое снижение ставки может вызвать рост волатильности и переток ликвидности на рынок акций – этого ЦБ хочет избежать», – объяснил эксперт. Более вероятным сценарием он назвал выжидание до следующего заседания в июне.

Эмитенты отчитались

Анализируя корпоративную отчетность, Абелев выделил положительные результаты компаний «Мать и дитя» и «Лукойл». Первая, по его словам, показала устойчивый рост и увеличение маржинальности, вторая – низкую долговую нагрузку и стабильную динамику. В то же время он выразил обеспокоенность отчетами отдельных эмитентов: «Система, например, показала рост долга – это может насторожить инвесторов». По его словам, рынок в целом находится в ожидании: инвесторы не реагируют на слухи о переговорах или смягчении санкций – они ждут конкретных решений. Пока таких сигналов немного, и денежный рынок остается привлекательнее, чем фондовый: высокие процентные ставки делают облигации и фонды ликвидности более надежными инструментами в глазах участников.

Андрей Масалович про ядерную угрозу и кибервойну

Про энергетическую безопасность, киберугрозы и возможное обострение ситуации в Азиатско-Тихоокеанском регионе рассказал специалист в области кибербезопасности Андрей Масалович.

Российская стратегия в энергетическом и военном конфликтах носит системный характер, по словам Андрея Масаловича. Атаки на инфраструктуру Украины осуществляются не хаотично, а по определенному плану. В то же время действия украинской стороны, по его наблюдениям, преимущественно направлены на создание информационного эффекта. Эксперт отметил, что ежедневно в Россию запускается более сотни беспилотников, часть из которых достигает целей, однако ущерб чаще всего устраняется в течение суток. Он сравнил происходящее с медийной манипуляцией, напомнив: «Жан Бодрийяр написал брошюру „Войны в заливе не было“. Все, что делает сейчас Украина, – из этой же серии». По мнению эксперта, за внешним фасадом атак скрывается отсутствие стратегических целей и внятного плана.

Продолжение






Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Финансовый рынок и потребители: инвестиции в доверие
    Автор: Виктория Петрова 09.09.2025 16:14
    416

    8 сентября на конференции «Доверие как фактор развития финансового рынка», проходящей в рамках Дня финансиста-2025 в Москве, представители СРО, рынка и власти обсуждали динамику доверия граждан к финансовому рынку и его участникам и факторы, сдерживающие развитие рынка.
    more

  • Выбор БКС — портфель акций фаворитов и аутсайдеров. 9 сентября 2025
    Юлия Голдина, аналитик БКС 09.09.2025 15:29
    407

    Рынок акций замер перед заседанием Банка России по ключевой ставке, которое состоится в пятницу, 12 сентября. Мнения аналитиков по ключевой ставке разделились 50 на 50: одна половина за снижение на 1 процентный пункт (п.п.), другая — за 2 п.п. В случае реализации сценария со снижением на 1 п.п. российские акции могут оказаться под давлением. В то же время решение в пользу снижения на 2 п.п. способно придать импульс котировкам. Отметим, что мы ожидаем снижение ключевой ставки на 2 п.п.more

  • Deeptech в России: где найти длинные деньги для технологических прорывов
    Автор: Яна Кудрявцева 09.09.2025 15:19
    442

    На панельной дискуссии «Стратегический запас смелости» в рамках Восточного экономического форума представители институтов развития, крупного бизнеса и технологических компаний обсудили, как выстроить устойчивое финансирование наукоемких проектов и кто должен брать на себя ключевые риски на длинном горизонте.
    more

  • Нефть и газ. Саудовская Аравия снижает цены
    Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 09.09.2025 13:15
    443

    Фьючерсы на нефть марки Brent находятся в достаточно широком торговом диапазоне $65–67 за баррель. Для продолжения восходящей динамики необходимо закрепляться выше $67 за баррель. Сегодня в фокусе внимания — краткосрочный прогноз по рынку энергоносителей от EIA, а также недельная статистика по запасам нефти в США от API.more

  • Евросоюз и США запутались в антироссийских санкциях
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 09.09.2025 08:42
    548

    Похоже, что Евросоюз и США уже сами запутались в своих собственных пакетах антироссийских санкций. Так, министр энергетики США Крис Райт заявляет, что Штаты могут ввести более жёсткие санкции против российского нефтегазового сектора, но при условии, что Евросоюз полностью прекратит закупки газа и нефти у России.more