Экспертиза / Financial One

Константин Новик о ключевых трендах на рынке облигаций

7613

Наблюдениями о валютной политике, инфляции и подходах к инвестициям, затронув ключевые изменения в стратегии Банка России поделился инвестор, основатель телеграм-канала «Тихие деньги: рынки и инвестиции» Константин Новик.

Банк России стремится восстановить доверие после неожиданного решения в декабре оставить ключевую ставку на прежнем уровне, несмотря на ожидания ее повышения, по мнению Константина Новика. Это нарушило сложившиеся ожидания рынка, который теперь пристальнее следит за сигналами регулятора. Эксперт отметил, что на февральском заседании участники рынка верно предсказали отсутствие изменений в ставке, что говорит о стремлении Банка России к более прозрачной коммуникации. 

«Регулятор постарался дать четкий сигнал о том, что вероятность повышения ставки снизилась, подтвердив таким образом осторожный оптимизм рынка», – отметил Новик.

Фокус на инфляции и влияние курса рубля

Особое внимание Банк России уделяет инфляции и инфляционным ожиданиям, учитывая не только абсолютные значения, но и динамику их изменений. Эксперт подчеркнул, что замедление инфляции может оказаться недостаточно быстрым для достижения целевого уровня в 4% к концу 2026 года, что потребует от регулятора новых шагов. Кроме того, изменился подход к анализу курса рубля – ранее считалось, что влияние курса на инфляцию проявляется с лагом в 6-12 месяцев, однако теперь этот эффект стал более динамичным. 

«Если ослабление рубля будет воспринято как серьезная инфляционная угроза, Банк России может действовать более жестко, чем предполагалось ранее», – пояснил Новик.

Рынок облигаций и валютные стратегии

Говоря об облигациях, эксперт обратил внимание на изменения в предпочтениях инвесторов. В первой половине прошлого года популярностью пользовались ОФЗ 26238, однако после просадки их цен внимание переключилось на флоатеры и фонды ликвидности. Новик отметил, что при выборе инвестиционных инструментов важно учитывать не только кредитное качество эмитента, но и динамику спроса, особенно в условиях повышенной волатильности. Он также указал на сложности при работе с квазивалютными облигациями, где логика движения цен зачастую определяется притоком спроса, вызванным изменениями валютного курса, а не фундаментальными факторами. «Решение об изменении доли таких бумаг в портфеле стоит принимать лишь при кардинальной переоценке рыночных условий», – подчеркнул эксперт.

Новик подытожил, что в условиях текущей неопределенности инвесторам стоит придерживаться взвешенного подхода, учитывая как макроэкономические факторы, так и действия регулятора. Он призвал участников рынка внимательно следить за сигналами Банка России и не поддаваться импульсивным решениям, особенно при работе с валютой и облигациями. 

«Любое решение должно учитывать инфраструктурные риски и возможные изменения в регулировании рынка. Важно быть готовым к любым сценариям и осознавать, что даже традиционные методы хеджирования могут не оправдать ожиданий», – заключил Новик.

Роман Хорошев про IPO JetLend и будущее рынка краудлендинга в России

Разумность выхода на IPO в текущих условиях, развитие рынка краудлендинга, влияние высокой ключевой ставки на бизнес и многое другое обсудили с основателем и CEO компании JetLend Романом Хорошевым.

Делимся мнением эксперта от первого лица.

Компания JetLend – краудлендинговая платформа, основанная в 2019 году, с самого начала своей деятельности ставила целью выход на публичный рынок. Мы понимали, что для развития компании и масштабирования нам нужно будет получить доступ к новым источникам капитала, и IPO всегда было частью нашей стратегии. Изначально мы планировали выйти рынок в 2026-2027 годах, однако с учетом изменений на рынке и роста интереса других компаний к публичному размещению акций мы приняли решение ускорить процесс.

Мы стали готовиться к выходу на IPO в конце 2023 года, после того как выпустили облигации. 

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • ЭКГ-рейтинг ответственного бизнеса: возможности практического применения
    Автор: Елена Болотина 05.09.2025 15:01
    301

    Эксперты обсудили на Восточном экономическом форуме 2025 года во Владивостоке возможности практического применения ЭКГ-рейтинга ответственного бизнеса. Среди обсуждаемых тем были критерии оценки компаний, роль региональных властей в мотивации предпринимателей, преференции для лидеров рейтинга и новые сферы применения ЭКГ-рейтинга. more

  • Роман Горюнов: Дальний Восток может стать новым финансовым центром России
    Автор: fomag.ru 05.09.2025 13:58
    404

    Россия созрела для построения региональных финансовых центров, и первым таким центром может стать Дальний Восток. О ключевых условиях его создания в регионе 5 сентября рассказал президент Ассоциации «НП РТС» Роман Горюнов в своем выступлении на Восточном экономическом форуме.

    more

  • Восточная биржа и капитализация Дальнего Востока
    Автор: fomag.ru 05.09.2025 11:01
    429

    Сейчас развитие Дальнего Востока России финансируется из федерального бюджета - госпрограмма развития Дальнего Востока, которая на ближайшие три года составляет порядка 170 миллиардов рублей, и капиталовложений предприятий. Однако для реализации масштабных проектов требуется значительно больше средств. more

  • Владимир Путин на ВЭФ-2025. Главное
    Автор: fomag.ru 05.09.2025 10:41
    483

    5 сентября президент России Владимир Путин участвовал в пленарном заседании Восточного экономического форума во Владивостоке. В ходе своего выступления он рассказал о состоянии российской экономики, о развитии Дальнего Востока и Арктики, а также о международных отношениях. more

  • Путин предложил проработать дальнейшее развитие Восточной биржи
    Автор: fomag.ru 05.09.2025 09:19
    483

    Выступая на десятом Восточном экономическом форуме во Владивостоке 5 сентября, Владимир Путин предложил проработать планы дальнейшего развития Восточной биржи.more