Ведущие мировые фондовые индексы закрылись разнонаправленно на прошлой неделе, при этом торги проходили весьма волатильно. В начале недели поддержку рынку оказали новости о том, что президент США Дональд Трамп отказался от анонсированных ранее планов ввести дополнительные пошлины для европейских стран, препятствующих его притязаниям на Гренландию. Инвесторы также оценивали отчетности ведущих технологических компаний Штатов, реакция на которую оказалась неоднозначной.
В частности, акции софтверного гиганта Microsoft, представившего в целом неплохие финпоказатели за IV квартал, подверглись существенной распродаже на опасениях, что масштабные инвестиции компании в ИИ могут не окупиться в разумные сроки. При этом результаты заседания ФРС оказались полностью в рамках ожиданий и не оказали значимого влияния на ход торгов. В конце недели Трамп наконец-то объявил своего номинанта на пост следующего главы Федрезерва. Им стал финансист Кевин Уорш, который ранее уже был членом совета управляющих американского регулятора. Рынки, судя по всему, восприняли выбор Трампа как весьма консервативный − по данным CME FedWatch, трейдеры по-прежнему ждут лишь двух снижений ставки ФРС по 25 б.п. в этом году. На таком фоне доллар США ощутимо окреп в пятницу, а на рынках драгметаллов произошел резкий обвал, показавший чрезмерно спекулятивный характер их предыдущего ралли.
На этой неделе инвесторы будут ждать официальных данных по занятости в США за январь, которые могут скорректировать ожидания по дальнейшей траектории монетарной политики в стране. Кроме того, инвесторы будут анализировать многочисленные отчетности компаний, а также анализировать итоги заседаний ЕЦБ и Банка Англии по ставкам. Также рынки продолжат наблюдать за развитием ситуации на Ближнем Востоке. Хотя напряженность в отношениях между Вашингтоном и Тегераном за последние дни несколько ослабла, вероятность американских военных ударов по Ирану остается высокой.
ФРС США по итогам своего январского заседания, как и ожидалось, сохранила базовую процентную ставку в диапазоне 3,5-3,75% годовых. Регулятор отметил, что американская экономика США продолжает уверенно расти, инфляция остается повышенной, при этом есть «некоторые признаки стабилизации» рынка труда страны. Глава Федрезерва Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции был довольно осторожен в формулировках и вновь повторил, что «денежно-кредитная политика не имеет заранее установленного курса», и решения по ставке будут приниматься на каждом конкретном заседании.
Президент США Дональд Трамп номинировал Кевина Уорша на пост следующего председателя ФРС. Уорш был членом совета управляющих американского регулятора в период с 2006 по 2011 гг., и в ту пору он нередко выступал за высокие процентные ставки для сдерживания инфляции. Однако в последнее время Уорш поддержал призывы Трампа к смягчению монетарной политики.
Экономика еврозоны в IV квартале 2025 г. увеличилась на 0,3% (к/к), свидетельствуют предварительные данные Евростата. В годовом выражении рост ВВП составил 1,3%. Обе цифры оказались немного лучше ожиданий. В свою очередь Еврокомиссия сообщила, что сводный индекс делового и потребительского доверия в еврозоне в январе вырос до 99,4 пункта, достигнув максимума за 3 года.
Согласно данным Государственного статистического управления КНР, индекс менеджеров по закупкам (PMI) в перерабатывающей промышленности страны в январе уменьшился до 49,3 пункта с 50,1 пункта месяцем ранее. Значение индикатора ниже отметки 50 пунктов, напомним, указывает на ослаблении активности секторе. Тем временем китайский PMI сферы услуг и строительства снизился до минимальных с конца 2022 г. 49,4 пункта с декабрьских 50,2 пункта, а сводный PMI сократился до 49,8 пункта с 50,7 пункта.
Важные события предстоящей недели:
- Главным экономическим релизом наступившей недели станет официальные отчет по занятости в США за январь, который может скорректировать ожидания по дальнейшей траектории монетарной политики ФРС. Согласно консенсус-прогнозу, прирост числа рабочих мест в Штатах в прошлом месяце ускорился до 65 тыс. с 50 тыс. в декабре, а безработица осталась на уровне 4,4%.
- Из прочей запланированной к публикации макростатистики выделим январские индексы активности в промышленности и сфере услуг США от ISM, предварительные февральские данные по индексу потребительского доверия в Штатах от Мичиганского университета, а также предварительные данные по инфляции в Еврозоне за прошлый месяц.
- В мире в полном разгаре находится сезон корпоративной отчетности за IV квартал. В том числе в США свои финансовые результаты вновь представят свыше 100 компаний из S&P 500, включая двух представителей так называемой «великолепной семерки» крупнейших технологических компаний – Amazon и Alphabet, а также такие крупные эмитенты, как AMD, Qualcomm, Pfizer, PepsiCo и другие.
- В Европе внимание инвесторов будет также направлено на заседания ЕЦБ и Банка Англии по монетарной политике, результаты которых станут известны в четверг. Оба центробанка, как ожидается, пока сохранят выжидательные позиции и воздержатся от изменений ключевых ставок, при этом эксперты будут тщательно анализировать комментарии их руководителей, пытаясь увидеть в них намеки на будущие шаги.
- В США в предстоящие дни вновь ожидаются несколько крупных IPO. В частности, американская компания Forgent Power Solutions, специализирующаяся на производстве электросетевого распределительного оборудования, в том числе для дата-центров, планирует 5 февраля разместить на NYSE 56 млн акций по цене $25-29. Объем размещения может составить порядка $1,5 млрд, а капитализация компании по итогам IPO оценивается в $8,2 млрд.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 оттолкнулся от верхней границы локального восходящего канала. В ближайшие дни вероятно продолжение снижения в район 6830-6860 пунктов, где проходят 50-дневная скользящей средняя и нижняя граница канала. В случае пробития этих линий целью дальнейшего движения вниз станет поддержка 6540 пунктов.
DAX
На дневном графике немецкий DAX вернулся внутрь среднесрочного горизонтального канала 23 000-24 650 пунктов, однако коррекция приостановилась вблизи 50-дневной скользящей средней. Индекс, вероятно, в ближайшие дни продолжит ее тестировать, и в случае пробития целью дальнейшего снижения станет нижняя граница фигуры.
CSI 300
На дневном графике CSI 300 в ходе коррекции от верхней границы среднесрочного восходящего канала протестировал 50-дневную скользящую среднюю, а также поддержку 4620 пунктов. Если эти линии будут пробиты, целью дальнейшего снижения станет нижняя граница канала в районе 4480 пунктов.