Про частичную отмену решения по акциям миноритариев, квартальные отчеты публичных компаний и новые стратегические заявления от игроков IT-сектора рассказал опытный инвестор Назар Щетинин на канале «Вредный инвестор».
Одним из ключевых событий стал судебный поворот в деле «Соликамского магниевого завода», обратил внимание Назар Щетинин. Арбитражный апелляционный суд отменил часть решения о принудительном изъятии акций миноритариев в пользу государства. Эксперт расценивает это как важный сигнал: дело приобрело общественный резонанс, и в его рассмотрении активно участвовали активисты и организации, отстаивающие интересы частных инвесторов.
По словам эксперта, «речь шла не столько о защите конкретных акционеров, сколько о недопущении опасного прецедента ретроактивного вмешательства государства в частную собственность».Он подчеркнул, что этот кейс был своего рода тестом на реакцию рынка и общества – и теперь важно, чтобы подобные шаги не стали нормой.
Arenadata: рост, убытки и ставка на новый продукт
Щетинин также прокомментировал финансовую отчетность Arenadata за первый квартал. Выручка компании выросла на 22%, но убыток увеличился в три раза и достиг 488 млн рублей. При этом эксперт отметил, что компания остается в стадии активного роста и такой дисбаланс между прибылью и затратами типичен для IT-сектора.
«Более 70% годовой выручки Arenadata традиционно приходится на второе полугодие, поэтому судить о годовом результате пока рано», – напомнил Щетинин.Ключевым драйвером в дальнейшем должна стать экспансия в сегмент СУБД: компания анонсировала новый продукт Arena Data Prosperity и рассчитывает на рост выручки за счет его внедрения.
Ozon на пороге трансформации
Сильные результаты продемонстрировал Ozon. Выручка за квартал увеличилась на 65% и достигла 202,2 млрд рублей, а EBITDA выросла в 3,2 раза. Наиболее яркие успехи зафиксированы в сегменте электронной коммерции и финтеха: прибыль до налогообложения в финтех-направлении составила 11 млрд рублей.
Назар Щетинин отмечает, что «Ozon переходит от стратегии агрессивного роста к модели устойчивого прибыльного развития».При этом он обращает внимание на сохраняющиеся риски, особенно связанные с конкуренцией и структурой баланса. На балансе компании учитываются не только собственные средства, но и депозиты клиентов и продавцов, что требует внимательного анализа.
VK и X5: размытые доли и растущие издержки
Компания VK провела дополнительную эмиссию акций – 350 млн бумаг по цене 324,9 рубля. Мажоритарный акционер выкупит весь выпуск, что может свидетельствовать о долгосрочной уверенности в бизнесе. Однако для частных инвесторов это означает заметное размытие доли. Щетинин считает, что при росте EBITDA до 20 млрд рублей рынок может пересмотреть оценку компании.
По его словам, «VK остается одной из немногих российских платформ, способных на технологический рывок – но инвесторам предстоит пройти с ней долгий путь».X5 Group, в свою очередь, отчиталась о росте выручки на 20%, но при этом ее рентабельность снизилась. EBITDA упала на 8% и составила 50 млрд рублей. Эксперт объясняет это ростом расходов, в том числе на персонал, который подорожал на 36% и теперь составляет почти 10% от выручки.
«Рост затрат – временное явление, но важно, чтобы компания держала издержки под контролем. Иначе снижение маржи может стать устойчивым трендом», – предостерег Щетинин.
Юрий Козлов о защите капитала в эпоху неопределенности
Про влияние переговорных процессов на рынки, выбор стратегии в условиях высокой волатильности, перспективы отдельных секторов и подходы к формированию сбалансированного портфеля рассказал частный инвестор, автор канала «Инвестируй или проиграешь» Юрий Козлов на канале «Финам инвестиции».В текущих условиях инвесторам стоит избегать резких движений, подчеркнул Юрий Козлов. По его словам, неопределенность, связанная с отсутствием официальных комментариев перед запланированными переговорами, создает дополнительное напряжение на рынке. Он отметил, что как житель Ростовской области, особенно внимательно следит за внешнеполитической обстановкой, и не питает иллюзий относительно ее быстрого улучшения. В таких условиях, по его мнению, разумнее всего придерживаться выверенной, защитной стратегии.