На прошлой неделе выяснилось, что старейший банк мира Banca Monte dei Paschi di Siena провалил европейские стресс-тесты. При неблагоприятном стечении обстоятельств уже через год он может столкнуться с отрицательными значениями достаточности основного капитала 1-го уровня (CET1). Иными словами, история легендарного итальянского фининститута, пережившего все самые серьезные потрясения за последние шесть веков, имеет все шансы завершиться в ближайшие месяцы. Так ли плохи его дела?
Banca Monte dei Paschi di Siena – официально старейшее кредитное учреждение в мире, дожившее до наших дней под своим именем. Банк работает с 1472 года, являясь на текущий момент третьим фининститутом в Италии по размеру активов, имеет более 2100 отделений по всему миру, 26 тысяч сотрудников и 4,5 млн вкладчиков.
Обслуживая в первые годы своего существования аристократию Сиенской республики, он постепенно расширил свой бизнес сначала до границ Апеннинского полуострова, а затем освоил и другие страны и континенты. За несколько веков успешной деятельности Banca Monte dei Paschi di Siena сумел собрать у себя в штаб-квартире уникальные исторические коллекции банковских документов и произведений итальянских живописцев 14-19 веков, недоступные для публики.
Зато проблемы итальянского банка на виду уже не первый год. Кризис 2008 года не прошел для него бесследно, но серьезные испытания начались несколько позже, в период обострения европейских долговых проблем. Паника из-за ситуации с Грецией привела к резкому падению цен на итальянские государственные облигации. В 2012 году банк признал, что понесет убытки более чем в $2 млрд по своей позиции в национальных бондах.
Основные акционеры долго тянули с реорганизацией бизнеса, и в итоге новые вскрывшиеся проблемы сильнее пошатнули его фундамент. Оказалось, что еще до кризиса 2008 года банк влез в рискованные сделки с деривативами при участии Deutsche Bank и Nomura. Эти операции, получившие красивые названия Santorini и Alexandria, принесли убыток в €0,5 млрд, который удавалось долго скрывать в дебрях финансовой отчетности. Обнародование документов в январе 2013 года привело к смене менеджмента и падению акций BMPS.
В 2013-2015 годах шла работа по поддержанию на плаву легендарного банка, в которой принимали участие все, начиная от Банка Италии и заканчивая фондом BlackRock. Кардинально изменить ситуацию не удалось, и к 2016 году фининститут подошел с уровнем безнадежных долгов существенно выше среднего по Италии, и это принимая во внимание тот факт, что итальянский уровень существенно выше среднеевропейского.
Банк Италии предлагает использовать государственные фонды для помощи фининдустрии. Величина «плохих» долгов оценивается в €200 млрд, и еще €160 млрд могут быть признаны безнадежными в ближайшее время. Непосредственно BMPS держит около €47 млрд таких долгов, ЕЦБ требует снизить этот уровень до €14,6 млрд к 2018 году.
Итальянское правительство под руководством нынешнего премьера Маттео Ренци не может напрямую вливать деньги в проблемный банк. По европейским нормам, держатели бондов должны сами поучаствовать в его спасении. Однако в случае с BMPS ими выступают мелкие частные инвесторы, вкладчики и домохозяйства. Если в итоге оздоровление будет оплачено из их кармана, это будет иметь уже политические последствия. Недовольство избирателей сыграет на руку «Движению пяти звезд», которое под руководством бывшего комика Беппе Грилло выступает за проведение референдума о членстве Италии в Евросоюзе. Проблемы одного BMPS могут привести к очередным политическим потрясениям в Старом Свете.
Financial Times пишет, что правительство нашло компромиссное решение и планирует организовать некий фонд для выкупа долгов, в том числе и BMPS. Известно, что он будет называться «Атлант» и деньги на него дадут крупные международные финансовые институты.
Остается надеяться, что итальянцы в свойственной им манере найдут какое-то решение в последний момент. В конце концов, за свою долгую историю Banca Monte dei Paschi di Siena пережил чуму, войны и инквизицию. Неужели нынешние финансовые проблемы окажутся ему не по зубам?
Котировки акций Banca Monte dei Paschi di Siena