При этом продовольственные сети оказались в наилучшем положении за счет развития формата дискаунтеров, господдержки и снижения трат населения в заведениях общественного питания.
Российский потребительский сектор остается для инвесторов хорошим защитным инструментом, так как его продукция даже в моменты экономического спада пользуется стабильным спросом. Кроме того, из-за своей гуманитарной функции ритейлеры в наименьшей степени подвержены рискам прямых санкций, хотя и испытывают определенные трудности с логистикой, говорится в исследовании «Финама». Также на результаты компаний внутреннего спроса положительно влияет укрепление рубля, которое негативно сказывается на компаниях-экспортерах, отмечают аналитики: «На этом фоне представители отечественного потребсектора в III квартале смогли показать динамику лучше широкого рынка».
В выигрышном положении оказался прежде всего продовольственный ритейл. Эксперты объясняют это снижением расходов в заведениях общественного питания и падением покупательской активности в непродовольственном формате из-за высокой инфляции: «В то же время у продуктовых ритейлеров именно рост цен стал драйвером роста выручки – компании сохранили валовую маржу, переложив возросшие издержки на покупателей».
Снижение покупательской активности и падение доходов населения привели к еще одному позитивному для ритейлеров фактору – расширению сетей дискаунтеров, для которых которым характерна быстрая окупаемость. «Магазины низких цен отличаются отсутствием излишков, выкладкой на паллетах, скромным ассортиментом и небольшой площадью. За счет меньших капитальных расходов и большей плотности продаж срок окупаемости таких магазинов значительно ниже», – объясняют аналитики. Так, например, X5 Retail Group намерена ускорить планы по открытию магазинов низких цен «Чижик»: если на конец II квартала их насчитывалось 153, то к концу году количество точек дойдет до 500, а долгосрочная цель – расширить сеть до 3 тысяч магазинов. «Магнит», в свою очередь, отчитался, что за II квартал открыл 128 магазинов, из которых – 102 дискаунтера «Моя цена».
Позитивно на результаты компаний потребительского сектора также влияет поддержка со стороны государства: например, субсидирование кредита на сумму до 30 млрд рублей и отмена требования о непревышении 25% рыночной доли одного ритейлера в отдельно взятом регионе. «В частности, это решение позволило X5 приобрести активы финской сети Prisma (15 супермаркетов в Санкт-Петербурге), которые будут переформатированы в «Перекресток»», – отмечают эксперты.
По мнению аналитиков «Финама», для инвесторов наиболее интересно в российском ритейле сейчас выглядят акции «Магнита», которые в августе восстановились к уровням начала года. Положительная динамика котировок объясняется сильными операционными результатами, опубликованными в июле, и закрепившей позитив хорошей отчетностью: «Опубликованные в августе финансовые результаты вполне оправдали ожидания инвесторов. Пробитие уровня в 5350 рублей за акцию может открыть дорогу для дальнейшего роста». Кроме того, драйвером роста акций «Магнита» станет потенциальный возврат к выплате дивидендов, считают эксперты.
Несколько причин для укрепления рубля и интереса к акциям «Газпрома»
Будущее валютной пары доллар-рубль, рынок нефти и интересные идеи для инвестиций на российском рынке обсудили с Романом Андреевым, управляющим активами SR Solutions.
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
На текущий момент пара доллар-рубль находится в достаточно длинном боковике. Игроки пытаются делать ставки, куда мы пойдем дальше. Если говорить про уровни, то основные поддержки – 58,98, 57,55, ну и самый крутой 55,65. Это уровень, от которого мы уже несколько раз отбивались.
Я считаю, что динамика должна пойти наверх, и пока что все свидетельствует именно об этом. Крепкий рубль не особо нужен экспортерам, хотя об этом тоже можно поспорить. На самом деле крепкая валюта всегда хороша для любой страны. Вообще, нормальный уровень – это зона 70-73.