Ведущие мировые фондовые индексы не показали единой динамики на прошлой неделе, при этом американский Dow Jones заметно вырос и впервые в истории преодолел отметку 50 000 пунктов. Торги вновь проходили очень волатильно, а лидерами снижения в Штатах в очередной раз стали акции техкомпаний, прежде всего производителей ПО. Инвесторы опасаются, что быстрое развитие инструментов ИИ приведет к существенному падению спроса на продукты и услуги таких компаний и сделает неактуальными их текущие бизнес-модели. Кроме того, участники торгов с тревогой восприняли новость о том, что суммарные капзатраты четырех представителей бигтеха — Amazon, Google, Meta (признана экстремистской и запрещена в РФ) и Microsoft — в этом году достигнут внушительных $650 млрд, при отсутствии четких перспектив окупаемости данных инвестиций.
Дополнительное давление на акции оказывали неоднозначные макроданные, указавшие, в частности, на сохраняющиеся сложности на американском рынке труда. И хотя в пятницу в Штатах произошел мощный отскок в технологическом секторе, S&P 500 и Nasdaq так и не удалось выйти в плюс по итогам недели. Отметим также, что определенную поддержку европейским фондовым рынкам оказали результаты заседаний ЕЦБ и Банка Англии, хотя они в целом были в рамках ожиданий. На наступившей неделе участники торгов будут ждать январских отчетов по занятости и инфляции в США за январь, которые могут скорректировать ожидания по дальнейшей траектории монетарной политики в стране. Кроме того, инвесторы продолжать изучать многочисленные корпоративные отчетности, а также будут анализировать выступления представителей Федрезерва и следить за результатами нескольких крупных IPO.
Согласно отчету исследовательской организации ADP, число рабочих мест в США в январе увеличилось лишь на 22 тыс. после увеличения на 37 тыс. в предыдущем месяце. Аналитики между тем в среднем ожидали январского прироста на 48 тыс. Тем временем рекрутинговая фирма Challenger, Gray & Christmas сообщила, что американские компании в прошлом месяце объявили о сокращении порядка 108,44 тыс. рабочих мест — это максимум с октября 2025 г. и наивысший уровень для января с 2009 г.
Индекс деловой активности в производственном секторе США ISM Manufacturing в январе поднялся до 52,6 пункта с 47,9 пункта месяцем ранее и достиг максимальной отметки с августа 2022 г. Значение индекса выше 50 пунктов говорит о расширении активности, ниже — о еt сокращении. До января ISM Manufacturing находился ниже данного уровня 10 месяцев подряд. Тем временем индекс активности в сфере услуг ISM Services в прошлом месяце не изменился, оставшись на декабрьском уровне 53,8 пункта
ЕЦБ по итогам своего февральского заседания, как и ожидалось, не стал менять основные процентные ставки. В частности, ставка по депозитам была оставлена на уровне 2% годовых. «Обновленные прогнозы ЕЦБ показывают, что инфляция в еврозоне должна стабилизироваться на целевом уровне в 2% в среднесрочной перспективе», — говорится в заявлении регулятора. При этом президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что укрепление евро к доллару США может привести к дальнейшему замедлению инфляции в регионе и опустить ее еще ниже целевого уровня.
Банк Англии в прошлый четверг также ожидаемо оставил неизменной ключевую процентную ставку — на уровне 3,75% годовых. «Если экономика и перспективы инфляции будут развиваться в соответствии с нашими ожиданиями, в этом году должно остаться пространство для некоторого числа дальнейших снижений ключевой ставки, − отметил британский ЦБ. − Но нам предстоит оценивать актуальную информацию и данные на каждом из наших заседаний и устанавливать такую процентную ставку, которая необходима для поддержания инфляции на стабильно низком уровне».
Либерально-демократическая партия Японии (ЛДП) под руководством премьера Санаэ Такаити победила на выборах в нижнюю палату парламента страны, получив 316 из 465 мест. Инвесторы крайне позитивно восприняли новость, рассчитывая, что победа ЛДП приведет к стабилизации политической власти в стране и позволит ожидать новых долгосрочных мер поддержки экономики.
Важные события предстоящей недели:
- На наступившей неделе инвесторы вновь будут ждать официального отчета по занятости в США за январь, публикация которого из-за короткого шатдауна в стране в начале февраля была перенесена с пятницы на эту среду. Согласно консенсус-прогнозу, прирост числа рабочих мест в Штатах в прошлом месяце ускорился до 70 тыс. с 50 тыс. в декабре, а безработица осталась на уровне 4,4%.
- Из прочей запланированной к публикации макростатистики выделим данные по инфляции в США и Китае за январь, декабрьские данные по розничным продажам в Штатах, а также предварительную оценку динамики ВВП Великобритании за IV квартал.
- В мире продолжается сезон корпоративной отчетности за IV квартал, в том числе в США свои финансовые результаты представят еще порядка 80 компаний из S&P 500, включая таких значимых эмитентов, как McDonald's, Coca-Cola, Ford, T-Mobile US, Cisco Systems, Applied Materials и других.
- В предстоящие дни ожидаются выступления большого числа чиновников ФРС, включая Кристофера Уоллера, Стивена Мирана, Рафаэля Бостика, Мишель Боуман, Лори Логан и других. В Европе выступит с речью глава ЕЦБ Кристин Лагард.
- В США в предстоящие дни вновь ожидаются несколько крупных IPO. В частности, Clear Street Group, брокерская фирма с Уолл-стрит, использующая облачные технологии, планирует 12 февраля разместить на Nasdaq 23,8 млн акций по цене $40-44. Объем размещения может составить порядка $1 млрд, а капитализация компании по итогам IPO оценивается в $11,3 млрд.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 смог удержаться выше нижней границы локального восходящего канала, а в ходе отскока он превысил 50-дневную скользящую среднюю. В связи с этим можно ожидать развития подъема к верхней границе фигуры, в район 7050 пунктов. В случае же возобновления нисходящего движения и выхода из канала вниз целью снижения станет поддержка 6540 пунктов.
DAX
На дневном графике немецкий DAX консолидируется вблизи нижней границы локального восходящего канала, выше 50-дневной скользящей средней. Ожидаем формирования повышения с целью на уровне 25 500 пунктов.
CSI 300
На дневном графике CSI 300 в ходе коррекции от верхней границы среднесрочного восходящего канала смог удержаться выше уровня 4620 пунктов, а также 50-дневной скользящей средней. В связи с этим можно рассчитывать на новое повышение к верхней границе канала, в район 4880 пунктов.
Настоящий материал отражает профессиональное мнение экспертов ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».