Про влияние международной политики, фонды ликвидности и динамику курса рубля рассказал создатель сообщества для инвесторов Alenka Capital Элвис Марламов.
Рынок бурно отреагировал на потепление отношений между Россией и США, но инвесторы сохраняют осторожность, отметил Элвис Марламов. По его словам, несмотря на возвращение котировок к прежним уровням, участники продолжают анализировать риски. Он считает, что фондовый рынок еще далек от высоких уровней. Банк России пока не учитывает наметившийся позитив в прогнозах, хотя при благоприятных условиях может снизить ставку. «Ставка вдвое выше инфляции – это аномалия для любого рынка», – подчеркнул эксперт.
Инвестиционная привлекательность рынка
Марламов отметил, что акции Сбербанка служат индикатором рыночной динамики: в декабре 2024 года банк торговался с P/E 3,2, что значительно ниже среднего уровня в 7. С учетом прогнозируемого роста прибыли капитализация может достичь 14 трлн рублей.
«Даже с консервативными оценками, текущие уровни привлекательны для долгосрочных инвесторов», – подчеркнул эксперт, добавив, что прозрачная дивидендная политика делает такие вложения перспективными. Он также затронул тему фондов ликвидности, которые за два года привлекли более триллиона рублей. Однако в текущих реалиях вкладчики, выбравшие депозиты под 22–23% годовых, осознали, что упускают возможность инвестировать в быстрорастущие акции.
Динамика курса рубля и влияние санкций
Марламов отметил, что в конце 2024 года инвесторы задавались вопросом, почему рубль ослаб, а в начале 2025-го он почему укрепился. Причиной мог стать приток капитала из дружественных стран, таких как Китай и страны Персидского залива, направленный в российские активы в ожидании мирных переговоров и роста фондового рынка. «Кроме того, возможен эффект carry trade, когда инвесторы занимают средства в валютах с низкими ставками и размещают их в российских активах», – пояснил эксперт.
Он добавил, что текущее укрепление рубля не будет долгосрочным, и при нормализации ситуации и росте импорта валюта может ослабнуть. Комментируя шестнадцатый пакет санкций ЕС, инвестор отметил, что они принимаются медленно и направлены не на разрушение бизнеса, а на ограничение бюджетных поступлений.
Формирование дивидендов и компании с долговой нагрузкой
По мнению Марламова, «Газпром» остается под давлением санкций и изменений в структуре поставок, но продолжает диверсифицировать экспортные рынки, наращивая поставки в Азию, что может поддержать котировки в долгосрочной перспективе.
Эксперт считает, что золото остается защитным активом, и изменения в геополитической ситуации могут усилить на него спрос, но высокие процентные ставки сдерживают рост цен. Дивидендная политика российских компаний остается важным фактором для инвесторов. Cнижение ставок может повысить интерес к акциям с высокими выплатами. Марламов подчеркнул, что большинство российских компаний достаточно устойчивы, чтобы пережить текущий экономический цикл. В металлургическом секторе снижение финансовых показателей в 2025 году не приведет к кризису для ведущих игроков, таких как «Северсталь» и НЛМК. Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» продолжают интересовать инвесторов благодаря высоким дивидендам и стабильной финансовой политике компании.
Эдуард Поляков про опционы на «Газпром» и про пользу от инвестиционных монет
Влияние политики Дональда Трампа на рынок, инвестиции в условиях волатильности, плюсы и минусы опционов и многое другое обсудили с инвестором Эдуардом Поляковым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
Я считаю, что с приходом Дональда Трампа на пост президента на финансовые рынки вернется высокая волатильность, которая уже начала проявляться. Важный момент здесь заключается в том, что волатильность будет присутствовать на протяжении всего срока администрации Трампа. Это видно по его назначениям, по его действиям, которые местами агрессивны: иногда они выглядят неожиданными. В целом все это создает атмосферу нестабильности, которая и выражается в высокой волатильности. Это, по сути, один из самых главных факторов, на который должен ориентироваться инвестор. Когда Трампа выбрали президентом, я сразу отметил для себя, что мы войдем в период повышенной волатильности, и это действительно так.