Текущие события на финансовых рынках, важнейшие прогнозы для российской экономики и акции, которые стоит держать в портфеле в 2025 году, обсудил начальник управление инвестиционных стратегий Максим Шеин на канале «БКС мир инвестиций».
Одним из ключевых событий недели, как сообщает Максим Шеин, стало решение Банка России оставить ключевую процентную ставку на уровне 21%. Это вызвало неожиданный отклик на рынке, поскольку многие аналитики ожидали повышения ставки до 23%: несмотря на сохранение жесткой кредитно-денежной политики, Центробанк отметил замедление инфляции и охлаждение кредитной активности, что позволило рынку откликнуться ростом.
Однако эксперт уточняет, что в этот же день закрытие реестров по крупным компаниям, таким как «Лукойл», «Северсталь» и Headhunter, привели к формированию дивидендных гэпов, что немного затруднило дальнейший рост индекса Мосбиржи. Несмотря на это, рынок продолжает сохранять позитивный настрой, и участники рынка надеются, что цикл повышения ставок в России завершен.
Рынки акций и облигаций
«Инфляция пока не снижается, и российский рынок в четвертом квартале стал еще дешевле, он опустился уже на 45% ниже среднеисторических значений», – отметил Шеин. Однако в 2025 году эксперт ожидает позитивного тренда, прогнозируя рост индекса Мосбиржи до 3500 пунктов, что означает потенциал роста на 45%, не включая дивиденды. При этом он считает, что инфляция продолжит оставаться на высоком уровне, а ставка ЦБ снизится до 16% к концу 2025 года.
Шеин выделил несколько перспективных облигаций и акций для инвестирования в 2025 году. В облигационном рынке фаворитами являются крупные технологичные компании, такие как «Первое клиентское бюро» и «G Group», крупнейший девелопера Татарстана и Санкт-Петербурга, а также Woosh, чьи длинные выпуски с фиксированным купоном могут предложить инвесторам доходность до 30%. По словам эксперта, облигации на ближайшие 3 месяца дают большее пространство для роста по сравнению с акциями, поскольку премия за риск на фондовом рынке в настоящее время невысока.
Российский рынок акций, как замечает эксперт, традиционно начинает расти за 4-6 месяцев до снижения ставки Банка России. Сильные позиции, по его мнению, занимают «Татнефть», «компания с сильным балансом и высоким производственным потенциалом», а также «Полюс», для которого долгосрочным катализатором роста станет успешный запуск новых проектов. Среди других перспективных акций финансист выделяет «Фосагро», поддерживаемое ростом цен на удобрения и ослаблением рубля, Мосбиржу, а также технологическую компанию «Т-технологии», которая активно развивает свою клиентскую базу.
Шеин также отметил, что в текущих условиях важно не упустить момент, когда начнется смягчение монетарной политики, что создаст потенциал для роста акций. Однако сразу после снижения ставок рост будет ограничен, так как многие компании уже заложат в свои котировки ожидаемое улучшение условий на рынке.
«На долгосрочный период можно присмотреться к <> к фармацевтическому сектору и IT-сектору», – добавил эксперт. Он также порекомендовал обратить внимание на «Интер РАО» – компанию, которая может извлечь выгоду из высоких тарифов на электроэнергию и предложить стабильные доходы. Кроме того, на долгосрочную перспективу он советует рассматривать «Газпром» и Сбербанк, предупреждая, что их котировки сильно зависят от разных факторов.
Левон Акопов про инвестиции в облигации на фоне ослабления рубля
Выигрышные стратегии инвестиций в рынок облигаций обсудили с инвестором Левоном Акоповым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
Некоторые аналитики предсказывают дальнейшее ослабление рубля, другие же говорят об укреплении. Я не собираюсь вступать в спор ни с теми, ни с другими. Вместо этого, как всегда, я предпочитаю разработать план действий на оба случая.