С октября 2025 года зарубежные активы компании находятся под санкциями США. LUKOIL International GmbH обеспечивает добычу 0.5% нефти на мировом рынке и владеет тремя нефтеперерабатывающими заводами в Европе, долями в нефтяных месторождениях в Казахстане, Узбекистане, Ираке, Мексике, Гане, Египте и Нигерии, а также сотнями розничных заправочных станций по всему миру, в том числе в США. «ЛУКОЙЛ» ведет переговоры о продаже международного бизнеса.
Претенденты на активы «ЛУКОЙЛа»: Carlyle, Chevron и Midad Energy
Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global, обращает внимание на информацию Bloomberg о том, что долю «ЛУКОЙЛа» в месторождении «Западная Курна-2» может получить компания Chevron. «ЛУКОЙЛ» подписал соглашение с иракской государственной нефтяной компанией Basra Oil о передаче пакета, который затем может отойти американскому гиганту – Chevron. Мильчакова отмечает заинтересованность Chevron в увеличении запасов нефти за пределами США. Она допускает, что «ЛУКОЙЛ» может продать имущество инвестфонду Carlyle, который затем передаст его Chevron или другой крупной нефтяной компании.
Антон Весенний, создатель Telegram-канала «Ленивый инвестор», указывает на близость инвестиционного фонда Carlyle к американской власти. Штаб-квартира Carlyle находится в Вашингтоне в десяти минутах ходьбы от Белого дома, а бывшие президенты Буш-младший и Буш-старший числились в фонде советниками и даже входили в совет директоров. Это повышает шансы на одобрение сделки со стороны Управления по контролю за иностранными активами (OFAC).
Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес Капитал», называет позитивным сигналом для эмитента подписание соглашения саудовской энергетической компанией Midad Energy о намерениях приобрести зарубежные активы «ЛУКОЙЛа». В «Т-Инвестициях» уточняют детали: Midad Energy согласилась заплатить за активы наличными, которые будут размещены на эскроу-счете до получения разрешений регулирующих органов, включая Министерство финансов США.
Стоимость активов и прогнозы аналитиков «Финама» и «ПСБ»
Сергей Кауфман, аналитик ФГ «Финама», оценивает справедливую стоимость зарубежных активов «ЛУКОЙЛа» примерно в $12-15 млрд. Крупнейшие из них – доли в нефтеперерабатывающих заводах Болгарии, Румынии и Нидерландах, доля в иракском проекте «Западная Курна-2», добывающие проекты в Азербайджане и африканских странах, а также сеть АЗС в ряде стран, включая Европу. Кауфман не исключает, что часть вырученных средств «ЛУКОЙЛ» может направить на обратный выкуп акций или дивиденды. Целевая цена аналитиков «Финама» по акциям «ЛУКОЙЛа» составляет 7253 рубля. Аналитики компании напоминают, что «ЛУКОЙЛ» выплачивает 100% скорректированного свободного денежного потока в виде дивидендов.
Екатерина Крылова, управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы «ПСБ», занимает более сдержанную позицию. По ее мнению, сам факт выхода переговоров на финишную стадию позитивен, но подробностей пока мало, а согласие на продажу со стороны OFAC еще не получено. Компания продолжает переговоры с другими покупателями, поэтому Крылова оценивает новость умеренно оптимистично.
Целевые цены: прогнозы Freedom Finance Global и «БКС Экспресс»
Наталья Мильчакова из Freedom Finance Global полагает, что заключение сделки и ее последующее одобрение OFAC может стать драйвером для достижения акциями уровня 6 тысяч рублей. Целевая цена Freedom Finance Global на горизонте года – 6600 рублей.
Виталий Манжос, эксперт «БКС Экспресс», на основе технического анализа указывает целевую цену 6100 рублей на горизонте года, что предполагает потенциал роста около 17% от текущих уровней. Он отмечает, что на утренних торгах 24 февраля акции предприняли попытку пробоя сопротивления в районе 5230 рублей, более отдаленной среднесрочной целью выступает уровень 5285 рублей.
Дивиденды и риски заморозки средств «ЛУКОЙЛа»: прогнозы «Invest Heroes», «Финама»
Сергей Погудин, руководитель направления очного обучения ФГ «Финама», напоминает, что совет директоров «ЛУКОЙЛа» рекомендовал выплатить дивиденды за три квартала 2025 года в размере 397 рублей на акцию, что дает доходность около 7,5%. Он ожидает, что «ЛУКОЙЛ» сохранит позицию одного из крупнейших плательщиков дивидендов в России.
Наталья Шангина, старший аналитик «Invest Heroes», прогнозирует финальные дивиденды по итогам 2025 года в размере 355 рублей на акцию (доходность 6,9%). По ее оценкам, выручка компании во втором полугодии снизится на 22% год к году, EBITDA – на 15%, а чистая прибыль вырастет на 33% за счет эффекта отложенных налоговых обязательств.
Антон Весенний призывает инвесторов не торопиться с ожиданиями дивидендов от продажи активов. По его мнению, деньги от сделки по текущим условиям могут быть заморожены на спецсчете до полного снятия санкций. Наталья Мильчакова также допускает вариант заморозки средств до отмены ограничений.