Третий квартал 2025 года оказался успешным для американских технологических корпораций. Компании Big Tech продолжают демонстрировать рост на фоне глобального развития искусственного интеллекта и расширения облачных сервисов, несмотря на сложную макроэкономическую обстановку и высокие издержки на инфраструктуру.
Amazon превзошла прогнозы, показав выручку $180,2 млрд и прибыль на акцию $1,95. Главным драйвером стал рост подразделения Amazon Web Services (AWS), где выручка увеличилась на 20% год к году благодаря повышенному спросу на облачную инфраструктуру для ИИ. Компания также объявила о масштабных инвестициях в дата-центры и реструктуризацию части персонала.
Apple увеличила выручку на 8% до $102 млрд, а прибыль на акцию – на 13% до $1,85, превзойдя прогнозы аналитиков. Основные драйверы – развитие сервисного сегмента (App Store, iCloud, Apple Music, Apple TV+) и успешный запуск линейки iPhone 17, обеспечивший рост продаж устройств. Компания укрепила позиции в азиатских регионах и усилила развитие экосистемы сервисов по подписке.
Microsoft отчиталась о выручке на уровне $77,7 млрд, превысив ожидания рынка. Рост обеспечили облачные решения Azure и интеграция ИИ-инструментов Copilot в корпоративные продукты. После реструктуризации OpenAI Microsoft получила около 27% в ее коммерческом бизнесе. Эту долю оценивают примерно в $135 млрд.
Alphabet увеличила выручку на 16% до $102,3 млрд, чему способствовали рост рекламного бизнеса и развитие Google Cloud. Компания превзошла ожидания рынка – аналитики прогнозировали $99,89 млрд. Последняя отчетность показывает, что Alphabet фиксирует растущий спрос на свои ИИ-сервисы, которые в основном сконцентрированы в облачном подразделении.
Tesla увеличила выручку до $28,1 млрд – рост на 12%. Однако прибыль оказалась ниже прогнозов аналитиков из-за давления на маржу и роста инвестиций в подразделение беспилотных автомобилей и робототехнику. Дополнительным событием квартала стало одобрение акционерами нового компенсационного пакета Илона Маска, потенциальный объем которого оценивается примерно в $1 трлн и который привязан к выполнению долгосрочных целевых показателей по капитализации Tesla, объемам выпуска электромобилей, а также развертыванию роботакси и гуманоидных роботов.
Intel сообщила о выручке на уровне $13,6 млрд (аналитики ожидали увидеть результат на уровне $13,1 млрд). В сентябре компания также привлекла инвестиции в размере $5 млрд от своего бывшего конкурента Nvidia. В рамках этой сделки две компании будут совместно использовать центральные процессоры Intel вместе с графическими процессорами Nvidia, предназначенными для ИИ-задач.
AMD увеличила выручку до $9,25 млрд, превзойдя прогнозы аналитиков на уровне $8,74 млрд на фоне растущего спроса на ускорители ИИ. В прошлом месяце AMD договорилась с OpenAI о партнерстве, в рамках которого OpenAI может получить до 10% акций производителя чипов. По условиям соглашения OpenAI планирует в течение нескольких лет развернуть инфраструктуру на базе графических процессоров AMD Instinct с суммарной мощностью около 6 гигаватт.
Salesforce показала выручку на уровне $10,24 млрд, превзойдя прогнозы аналитиков на уровне $10,14 млрд. Руководство Salesforce признает, что компании сложно продавать продукты для маркетинга и электронной коммерции, а рост выручки от продления контрактов замедляется. На этом фоне Salesforce утратила расположение Уолл-стрит: с середины 2024 года ее выручка растет лишь однозначными темпами, а активные инвестиции в ИИ и SaaS пока не дают такого эффекта, как у многих других технологических игроков.
Palantir увеличила выручку до $1,18 млрд, превзойдя ожидания рынка, при этом выручка компании в американском государственном сегменте выросла на 52% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года и достигла $486 млн долларов. Компания получила ряд крупных контрактов в оборонной сфере и улучшила прогноз на 2025 год.
ServiceNow увеличила выручку до $3,41 млрд благодаря росту спроса ее на платформу автоматизации рабочих процессов. Аналитики ожидали увидеть результат на уровне $3,35 млрд. Компания провела сплит акций 5-к-1 и представила обновления платформы с интеграцией ИИ-инструментов. Как и многие другие компании-разработчики ПО, ServiceNow зарабатывает на волне искусственного интеллекта: все больше бизнесов вынуждены внедрять ИИ-инструменты, и это подталкивает спрос на ее решения.
Uber показала выручку $13,47 млрд, превзойдя прогнозы рынка, и существенно улучшила показатели прибыльности. Компания использует ИИ, чтобы создавать больше решений для своих водителей и курьеров, и сотрудничает с разработчиками крупных языковых моделей, такими как OpenAI. По словам руководства, в дальнейшем Uber рассчитывает расти за счет внутренних инноваций и точечных сделок по поглощению других компаний.
Ключевые тенденции сектора
Анализ финансовых результатов и корпоративных новостей крупнейших технологических компаний позволяет выделить несколько структурных тенденций, определяющих развитие сектора.
Во-первых, искусственный интеллект становится инфраструктурным ядром бизнеса, а не отдельным направлением. Компании первого эшелона – от Amazon и Microsoft до Nvidia и Google – инвестируют миллиарды долларов в создание центров обработки данных, производство специализированных чипов и разработку собственных моделей. Компании второго эшелона, такие как Palantir и ServiceNow, встраивают ИИ в свои прикладные продукты: аналитические платформы, облачные сервисы и системы автоматизации.
Во-вторых, наблюдается переход от модели продуктового роста к экосистемному подходу. Если раньше рост обеспечивали отдельные ключевые продукты, например iPhone, AWS, Azure или YouTube, то сегодня технологические корпорации развивают интегрированные экосистемы, объединяющие устройства, контент, подписки и корпоративные сервисы. В результате формируются устойчивые потоки выручки и растет лояльность клиентской базы.
В-третьих, усиливается давление со стороны регулирования. Регуляторы все внимательнее смотрят на то, как технологические компании используют данные и как устроены их ИИ-системы. В ответ Big Tech вводит внутренние правила так называемого ответственного ИИ и вкладывается в разработку алгоритмов, которые должны быть более прозрачными, безопасными и с точки зрения этики, и с точки зрения защиты пользователей.