Компания Intel раскрыла финансовую отчетность за 2017 год.
|
Ключевые финансовые показатели Intel Corp. (INTC), млн дол. |
2016 |
2017 |
Изменение,% |
|
Выручка, в т.ч. |
59 387 |
62 761 |
5,7% |
|
Устройства и системы для ПК |
32 908 |
34 003 |
3,3% |
|
Серверная продукция |
17 236 |
19 064 |
10,6% |
|
Интернет вещей |
2 638 |
3 169 |
20,1% |
|
Твердотельные накопители |
2 576 |
3 520 |
36,6% |
|
Программируемые пользователем вентильные матрицы |
1 669 |
1 902 |
14,0% |
|
Прочие сегменты |
2 360 |
1 103 |
-53,3% |
|
Операционная прибыль, в т.ч. |
12 874 |
17 936 |
39,3% |
|
Устройства и системы для ПК |
10 646 |
12 919 |
21,4% |
|
Серверная продукция |
7 520 |
8 395 |
11,6% |
|
Интернет вещей |
585 |
650 |
11,1% |
|
Твердотельные накопители |
-544 |
-260 |
-52,2% |
|
Программируемые пользователем вентильные матрицы |
-104 |
458 |
|
|
Прочие сегменты |
-5 629 |
-4 226 |
-24,9% |
|
Чистые финансовые доходы (расходы) |
62 |
2 416 |
> в 37,9 раза |
|
Чистая прибыль, млн $ |
10 316 |
9 601 |
-6,9% |
|
EPS, $ |
2,12 |
1,99 |
-6,2% |
Источник: данные компании
Выручка компании составила $62,8 млрд, что на 5,7% выше прошлогоднего результата. Выручка основного сегмента компании – «Устройства и системы для ПК» – выросла до $34 млрд (+3,3%). На динамику повлиял рост средних цен реализации продукции и структурный сдвиг в ассортименте в пользу более дорогой продукции.
Рентабельность сегмента «Устройства и системы для ПК» увеличилась до 38%, как следствие, операционная прибыль данного дивизиона выросла на 21,4% до $12,9 млрд.
Выручка второго по величине сегмента компании «Серверная продукция» составила $19,1 млрд, увеличившись на 10,6%. Рост выручки объясняется положительной динамикой объема продаж (+5%) и средней цены реализации (+4%), а также структурным сдвигом в ассортименте в пользу более дорогой продукции. Рентабельность данного сегмента выросла на 0,4 п.п. и составила 44,0%, что было связано с запуском новых производств. Как следствие, операционная прибыль данного дивизиона выросла на 11,6% – до $8,4 млрд.
Внушительную динамику по выручке (+20,1%) и по операционной прибыли (11,1%) показал сегмент «Интернет вещей» вследствие роста цен на платформы, спроектированные для рыночных сегментов «Интернета вещей», в том числе, в сфере розничной торговли, транспорта, промышленности.
Лучшую динамику по выручке, выросшей до $3,5 млрд (+36,6%), показал дивизион «Твердотельные накопители». По линии операционной прибыли дела обстояли хуже: компания показала убыток в $260 млн, который удалось сократить более чем наполовину по сравнению с прошлым годом. Данный дивизион объединяет продукты, основанные, главным образом, на NAND флэш-памяти.
Новый сегмент компании «Программируемые пользователем вентильные матрицы» продемонстрировал положительную динамику по выручке. Кроме того, компании удалось вывести данный сегмент из убытка и показать операционную прибыль в $458 млн. Стоит отметить, что расходы на реструктуризацию в отчетном периоде сократились в 5 раз – до $384 млн, как следствие, убытки прочих сегментов и корпоративного центра составили $4,2 млрд против $5,6 млрд годом ранее.
В итоге совокупная операционная прибыль Intel выросла на 39,3% до $17,9 млрд.
В четвертом квартале компания зафиксировала чистый убыток в размере $687 млн по сравнению с чистой прибылью в $3,87 млрд за аналогичный период годом ранее. Показатель включает в себя единовременные списания в размере $5,4 млрд, связанные с налоговой реформой в США. Прибыль без учета разовых факторов в октябре-декабре составила $1,08 на акцию по сравнению с $0,79 на акцию годом ранее,
В целом отчетность вышла лучше наших ожиданий. Компания получила рекордную выручку во многом благодаря быстрому росту бизнеса в сфере обработки данных. На долю этого вида бизнеса в четвертом квартале пришлось 47% выручки Intel, что является рекордным значением.
По операционной части стоит отметить рекордный объем производства процессоров Intel®Core ™ i7, запуск нового процессора Intel® Core ™ 8-го поколения и расширение линейки LTE и 5G мультимодемов. Хорошие результаты показало и подразделение корпорации «Mobileye», специализирующееся на разработках в сфере беспилотного вождения автомобилей.
По итогам внесения фактических результатов мы повысили наш прогноз по операционной прибыли, увеличив прогнозную рентабельность ключевых сегментов, что привело к повышению потенциальной доходности.
|
Ключевые прогнозные показатели Intel Corp. (INTC) |
Прогноз на 2018 год |
||
|
До выхода |
После выхода |
Изменение, % |
|
|
Операционная прибыль, млн $ |
18 181 |
18 457 |
1,5% |
|
BV на акцию, $ |
17,01 |
16,49 |
-3% |
|
EPS, $ |
3,11 |
3,45 |
11% |
|
ROE, % |
19,7% |
23,1% |
+3,3 п.п. |
|
Дивиденд на акцию, $ |
1,13 |
1,22 |
7,65% |
|
Потенциальная доходность, % |
19,4% |
21,1% |
+ 1,7 п.п. |
|
По цене |
45,3 |
||
Источник: расчеты УК «Арсагера»
Наряду с выходом отчетности компания представила свой прогноз результатов на 2018 год. Согласно озвученным данным выручка ожидается на уровне $65 млрд, а чистая прибыль составит $3,3 на акцию.
Мы ожидаем, что в ближайшие несколько лет чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне $15-17 млрд, а ожидаемые дивидендные выплаты в 2018 году увеличатся в среднем на 10%. Акции Intel Corporation торгуются с мультипликатором P/BV 2018 около 2,8, что делает бумаги компании одним из наших приоритетов в отрасли «Technology».
Акции Intel торгуются на американской бирже Nasdaq и Санкт-Петербургской бирже в России. Тикер: INTC.
Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:
Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube