Хедж-фонды будут «работать за еду»
Девять из десяти менеджеров хедж-фондов получают неоправданно большое вознаграждение, считают в компании Unigestion, инвестирующей порядка $2 млрд в 60 разных фондов. «Те фиксированные 2%, которые берут себе управляющие, составляют неоправданно большую долю в вознаграждении и не соответствуют уровням их доходности, – говорит Николас Руссель, возглавляющий направление инвестиций в хедж-фонды в Unigestion. – Получается, что мы платим им просто так, а не за их прибыльность и умение обыгрывать рынок. Ведь мы, по идее, должны в первую очередь платить за талант».
Проведенное Deutsche Bank исследование показало, что эти пресловутые 2% от общего объема под управлением, на деле являются скорее мифом, чем реальностью. По данным опроса, инвесторы заплатили в среднем 1,69% хедж-фондам в 2013 году. При этом 74% респондентов отметили, что обсуждают снижение уровня вознаграждения, хотя еще два года такая позиция была характерна лишь для 51% инвесторов. «В условиях низких ставок и малых доходностей становится все труднее оправдывать большие вознаграждения менеджмента в этой отрасли. Им явно следует лучше работать», – считает Кит Погсон, старший партнер Ernst & Young Global.
Селия Чо, возглавляющая направление по работе с азиатскими фондами в Wells Fargo Global Fund Services, утверждает, что в Азии инвесторы платят хедж-фондам от 1% до 1,5%. «В последние годы тенденция на понижение уровня вознаграждения становиться все более явной», – сказала она.
Один из хедж-фондов, которому Unigestion недавно урезал вознаграждение с 2% до 1,5% – BlueCrest Capital, управляющий активами на $8,2 млрд. При этом Unigestion отказывается называть точную сумму комиссии, которую зарабатывает на выборе хедж-фондов. Представитель компании только отметил, что получает 10% от всех расходов своих клиентов. Согласно данным сингапурской компании Eurekahedge, доходность мировой индустрии хедж-фондов сейчас находится намного ниже исторических значений, составив в среднем 8,6% в 2013 году и 6,9% в 2012, – притом, что предыдущие 10 лет эти значения варьировались в коридоре 10-21%.
Популярное
-
Мировые рынки устали от геополитической напряженностиДмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам» 19.05.2026 13:27
25
Американский рынок вчера, 18 мая, закрылся смешанно: S&P 500 снизился на 0,07%, Nasdaq Composite потерял 0,51%, а Dow Jones вырос на 0,32%. Давление на рынок оказали распродажи в технологическом секторе и полупроводниках на фоне фиксации прибыли перед отчетностью Nvidia, а также рост доходности 10-летних казначейских облигаций США и волатильность цен на нефть из-за ситуации вокруг Ирана и Ормузского пролива.more
-
ИКС 5 рекомендовала дивиденд с доходностью около 10%Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 19.05.2026 12:54
55
Наблюдательный совет ИКС 5 рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 245 руб. на акцию. ГОСА пройдет 26 июня, дата закрытия реестра назначена на 7 июля. При текущей цене около 2450–2460 руб. это дает дивидендную доходность почти 10%. Для российского рынка это сильный уровень, особенно с учетом того, что компания уже выплачивала 368 руб. на акцию за 9 месяцев 2025 года.more
-
«Ростелеком»: рост цифровых сервисов, улучшение денежного потока и интрига вокруг инвестиционной стратегии. Дайджест FomagАндрей Ададуров 19.05.2026 12:30
98
Результаты «Ростелекома» за первый квартал 2026 года показали устойчивый рост ключевых финансовых показателей на фоне развития цифровых сервисов, роста мобильного бизнеса и снижения давления высоких процентных ставок. Аналитики в целом оценивают квартал как сильный или умеренно позитивный, однако мнения относительно инвестиционной привлекательности акций остаются неоднозначными.more
-
Пространство для снижения «ключа» в июне сохраняется, однако рынок ОФЗ по-прежнему не готов действовать на опережениеДмитрий Грицкевич, Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ 19.05.2026 12:05
127
Индекс RGBI застыл вблизи отметки 119,5 пунктов. С одной стороны, жесткая денежно-кредитная политика дает свои плоды – инфляция в марте замедлилась до 5,58% (ниже ожиданий ЦБ), а ВВП РФ за I квартал 2026 года снизился на 0,2% г/г. С другой перед рынком стоит существенная неопределённость с параметрами бюджета – опережающие госрасходы в начале года являются для монетарной политики проинфляционным фактором, в то время как риск их увеличения в рамках пересмотра параметров бюджета (и увеличения заимствований ОФЗ), заметно вырос. Реализация данного сценария вынудит ЦБ, как минимум, замедлить скорость снижения ставки, в то время как дополнительное предложение госбумаг будет сдерживать рост котировок.more
-
Акции Газпрома ждут новостей из КНР с умеренным оптимизмомЕлена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 19.05.2026 11:44
152
Внешний фон утром вторника можно назвать неоднозначным. Настроения за рубежом разнонаправленны, а цены на нефть перешли к падению после роста накануне. more