Экспертиза / Financial One

Какие риски есть при покупке золота

Какие риски есть при покупке золота Фото: facebook
3003
Одним из ключевых факторов в поддержку роста стоимости золота сейчас является падение реальных процентных ставок. Реальные процентные ставки — это условно безрисковая доходность (например, Treasuries) за вычетом инфляции. Усиление рисков для мировой экономики из-за последствий коронавируса подстегнуло спрос на качественные активы.

На этом фоне доходности Treasuries достигли минимальных за последние годы уровней. При относительно стабильной инфляции в январе-феврале 2020 г. это потянуло за собой реальные процентные ставки. Отчасти поэтому в начале года был сильный рост золота. В последние месяцы в США наблюдается дефляция из-за падения потребительской уверенности и карантинных ограничений. Однако рынок живет ожиданиями.

Смягчение денежно-кредитной политики и масштабные вливания ликвидности мировыми центробанками в среднесрочной перспективе способно привести росту инфляционных ожиданий. Сейчас сложно представить, что мировые регуляторы в ближайшее время начнут сворачивать монетарные стимулы, так как без их поддержки влияние коронавируса на экономику может стать еще более разрушительным. Соответственно, позитивные драйверы для драгоценного металла в виде низких процентных ставок, программ количественного смягчения останутся актуальными, а рост котировок может быть продолжен. Локальным сдерживающим фактором для золота является снижение общей напряженности и постепенное восстановление аппетита к риску.

Тем не менее, сейчас все большее внимание рынка привлекает возможность второй волны распространения вируса, а точнее последствий борьбы с ним. Карантинные ограничения приводят к падению экономической активности, нарушению логистических цепочек, ухудшению здоровья финансовой системы. Все это может негативно отразиться на динамике фондовых активов и поддержать спрос на стабильное золото. Здесь нужно отметить, что стремительного подъема цен на драгоценный металл, как это было в конце марта, в начале апреля ждать не стоит. Сейчас мир больше подготовлен к коронавирусу, чем это было весной, экономика поддерживается Центральными банками.

Инвесторы могут более спокойно перенести период рыночной турбулентности, а значит, что спрос на защитные активы может быть менее выраженным. Помимо второй волны, важным для динамики котировок золота является усиление геополитической напряженности между США и Китаем. Риторика Штатов в отношении роли Китая в распространении вируса способна подорвать «торговый мир». И от дальнейшего развития конфликта будет зависеть то, насколько сильным будет спрос инвесторов на золото.

Ключевым риском для частных инвесторов от вложения в золото можно назвать неспособность актива генерировать денежные потоки. Это означает, что заработать на золоте можно, купив дешевле и продав дороже. Здесь не работает «магия» сложного процента и рефинансирование дивидендов, соответственно, в долгосрочной перспективе есть немалый шанс проиграть в доходности фондовым активам. Золото более интересно как ситуативное вложение.

Металл может быть использован с целью диверсификации портфеля, как временная страховка от роста волатильности. Золото также становится привлекательным в условиях падения реальных ставок. В периоды рыночной стабильности актив может не пользоваться повышенным спросом.

Стоит ли делать ставку на акции «Транснефти» и дивиденды 50%

В периоды стагнирующих цен на энергоносители привилегированные акции «Транснефти» – традиционный защитный актив в нефтегазовом секторе, так как они демонстрируют динамику лучше, чем у бумаг «Роснефти» или «Лукойла». 

Однако в 2018-2020 годах эта тенденция пока проявляется относительно слабо из-за воздействия разовых, но мощных фундаментальных факторов – проблемы загрязнения нефти в нефтепроводе «Дружба» в начале 2019 года и действующего с мая текущего года обновленного соглашения ОПЕК+.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (1)
Оставить комментарий
Отправить
Юрий | 28.05.2020

Сильный рост золота начнётся после появления информации о том, что планируется запустить дефляционную денежную систему с эмиссией через золото. Это будет смертным приговором не только доллару, но и всей Ямайской денежной системе. Математически, денежные средства можно учитывать не только в диапазоне от 1 до бесконечности (увеличивая денежную массу за счет печатного станка), но и в диапазоне от 0 до 1. Цены в этом случае будут выражены в единицах микро, нано, пико - кредИтах. В отсутствии инфляционных ожиданий, денежная масса будет расти за счет уменьшения цен на товары и из-за уменьшения номиналов купюр в обращении в результате рыночных дефляционных процессов, а не путем выпуска в обращение новых денежных купюр. Золото будет выкупаться за новую валюту и складироваться. Руководство ММВБ заинтересовано в активизации торговлей золотом населением на их бирже. Когда будет произведена эмиссия 1 единицы - произойдёт отвязка валюты от стоимости золота, но сохранятся признаки "золотого стандарта" такой денежной системы.

Новые статьи
  • Александр Фролов про борьбу за восприятие на нефтяном рынке: ОПЕК+ и информационные искажения
    Автор: Елена Болотина 11.07.2025 15:55
    444

    На недавней встрече стран ОПЕК+ обсуждались вопросы постепенного снятия добровольных ограничений на добычу нефти, а также проблемы информационной интерпретации решений картеля. В центре внимания оказались восемь государств, включая Россию и Саудовскую Аравию, ранее взявших на себя дополнительные обязательства по сокращению добычи. Своим взглядом на итоги заседания поделился заместитель гендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов в эфире канала «Борис Марцинкевич».more

  • ФРС США не намерена снижать ставку, несмотря на ожидания рынка
    Автор: Яна Кудрявцева 11.07.2025 12:58
    464

    Протокол июньского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке показал, что Федеральная резервная система США сохраняет сдержанную позицию в вопросе снижения ключевой ставки.more

  • Артем Тузов про курс рубля в 2025 году и стратегии сохранения капитала
    Автор: Елена Болотина 10.07.2025 13:56
    990

    В своем интервью на канале «Артем Тузов. Финансы и инвестиции» профессиональный частный инвестор Артем Тузов дал развернутый прогноз по курсу рубля и доллара на 2025 год. В центре его внимания оказались макроэкономические факторы, влияющие на валютный рынок, а также рекомендации по формированию устойчивой инвестиционной стратегии в условиях нестабильности.more

  • Почему между США и ЕС вряд ли будет полноценная торговая сделка
    Автор: Яна Кудрявцева 10.07.2025 13:28
    948

    Торговые отношения между Европейским союзом и Соединенными Штатами вступили в новую фазу. На смену эпохе амбициозных и комплексных соглашений приходит прагматичный подход, ориентированный на точечные уступки и ограниченные договоренности.more

  • Что происходит со спросом на нефть
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 08.07.2025 17:15
    1732

    Аналитики Уолл-стрит прогнозируют снижение цен на нефть ниже $60 за баррель к концу года из-за увеличения добычи странами ОПЕК+. more