Экспертиза / Financial One

Какие позитивные события произошли у Netflix

Какие позитивные события произошли у Netflix
5011

Индекс S&P500 обновил исторический максимум.

В четверг фондовые индексы США закрылись на положительной территории. Несмотря на негативную статистику по рынку труда индекс S&P 500 обновил исторический максимум и закрылся вблизи отметки в 4100 пунктов. Первичные обращения за пособиями по безработице составили 744 тысяч, что оказалось хуже ожиданий в 680 тысяч. Повторные заявки на пособие по безработице также оказались хуже ожиданий и были на уровне 3,73 млн (ожидалось 3,65 млн). Ситуация с COVID-19 в развивающихся странах продолжает ухудшаться, и количество новых случаев заражения в Индии уже превышает 130 тысяч случаев в день, а в Турции - более 50 тысяч.

Chewy позитивно отчиталась за 4 квартал 2020 и 2020 год, и выпустила консервативный прогноз на 2021. Количество клиентов увеличилось за 4 квартал 2020 на 1,4 млн до 19,2 млн или +43% год к году против нашего ожидания +38% год к году. Рост выручки в 4 квартал 2020 ускорился до 51% год к году после 45% год к году в 3 квартале 2020. Валовая маржа в 4кв20 достигла 27% (25,5% за 2020) и на этом фоне компания получила первую в истории квартальную чистую прибыль в размере $21 млн. Маржинальность по EBITDA составила +3% в 4 квартале 2020 по сравнению с -0,4% в 4 квартале 2019 и +1,2% за 2020 по сравнению с -2,9% в 2019. Улучшение EBITDA маржи было за счёт валовой маржи и маркетинговых расходов, но операционные расходы показали рост в % от выручки на фоне роста расходов на COVID-19. Компания ожидает роста выручки в 2021 году на 20-25%, а в 1 квартале 2021 на 30-31%, EBITDA маржа улучшится на 0,5-1,0%. Компания оценивает в 6% рост количества домохозяйств с питомцами в 2020.

По нашим оценкам, это умеренно позитивная новость, показатели за 4 квартала 2020 лучше наших ожиданий в части роста количества клиентов и маржинальности, но прогноз на 2021 год слишком консервативный. Мы ожидаем, что из-за эффекта когорт (трат клиентов, пришедших в разные годы, но имеющих аналогичную динамику) рост выручки составит 36% при росте количества клиентов на 15% по сравнению с +43% в 2020 году (при нулевом росте клиентской базы рост выручки составит 29% из-за эффекта когорт на средний чек). Однако мы консервативно относимся к оценке компанией роста количества домохозяйств с питомцами, так как отраслевое объединение пока не видит такого большого роста.

Компания Netflix приобрела эксклюзивные права на трансляции на своем стриминговом сервисе всех фильмов киностудии Sony Pictures, которые выйдут в кинотеатрах с 2022 года. Сделка распространяется на такие кино франшизы, как «Человек-паук», «Джуманджи», «Плохие парни» и другие. Первыми фильмами, которые появятся на стриминге Netflix, станут «Морбиус» и кинофильм по видео игре «Uncharted».

По нашим оценкам, новость положительна для компании Netflix. Эксклюзивные права на супергеройские фильмы станут отличным дополнением к текущей библиотеки контента компании Netflix. Спрос на фильмы про супергероев сейчас на высоком уровне, а стриминговый сервис Netflix лишился прав на показ «Сорвиголовы» и других сериалов из серии «Защитники» после запуска сервиса Disney+, поэтому сделка позволит сполна закрыть данный пробел и привлечь новую аудиторию. Фильмы Sony Pictures на текущий момент уже есть на стриминге, но статус эксклюзивности (хоть и после театрального показа) даст дополнительное конкурентное преимущество для стриминга Netflix, что особенно важно с учетом роста конкуренции в секторе.

Есть ли причины для паники из-за рубля – мнение Альфа-банка

Динамика курса рубля в 1 квартале 2021 соответствовала нашему осторожному прогнозу, однако оказалась хуже ожиданий рынка.

Из-за сочетания экономических факторов (сильное ускорение инфляции) и неэкономических компонент (протесты в поддержку А. Навального и усиление санкционного риска). Диапазон справедливой стоимости рубля на 2021 год расширился с 68-78 рублей за доллар до 66-80 рублей за доллар, однако интервал двух основных моделей сместился от 70-75 рублей за доллар к 70-80 рублям за доллар, указывая на формирование некоторого дополнительного потенциала для ослабления курса. 

Продолжение

Кстати, 100 акций на торгах Санкт-Петербургской биржи с 7.00 утра. Список доступных бумаг утренней сессии здесь.











Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Рубль отреагировал ростом на решение ФРС по процентным ставкам
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 10:13
    181

    Сегодня российский рубль после передышки опять растёт. Биржевой курс юаня с утра опустился ниже 11,7 руб. На внебиржевом рынке доллар упал ниже 83 руб., однако евро по-прежнему колеблется выше 98 руб. ФРС США накануне вечером объявила ожидаемое решение снизить процентные ставки на 0,25 процентного пункта, до 4-4,25%. more

  • Цена нефти и газа. Спрос на супертанкеры растет
    Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 18.09.2025 10:11
    186

    Фьючерсы на нефть марки Brent откатываются вниз от верхней границы своего бокового торгового диапазона. Рост в начале недели наблюдался на ожиданиях очередного смягчения политики ФРС и опасениях по поводу геополитических рисков российской нефти. К середине недели стало понятно, что новые антироссийские санкции пока откладываются из-за трудностей их практической и политической реализации. США призывает своих партнеров усилить давление на Индию и Китай, ключевых покупателей российской нефти, однако те пока не торопятся со столь резким решением.
    more

  • Рынок акций РФ развернулся верх на фоне снижения инфляционных ожиданий
    Дмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам» 18.09.2025 07:28
    232

    Российский рынок акций провел большую часть среды, 17 сентября, в небольшом минусе, однако под конец торгов развернулся вверх и выбрался в «зеленую зону». Поводом для покупок изрядно подешевевших за последние дни отечественных акций стало сообщение Банка России, согласно которому инфляционные ожидания населения РФ в сентябре снизились до 12,6%, минимального уровня за год, с 13,5% в августе. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина отмечала, что ситуация с инфляционными ожиданиями сейчас важнее, чем какой-либо другой фактор, поскольку именно они влияют на зацикливание инфляции.more

  • Дисконт акций допэмиссии ВТБ может составить до 12%
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 07:13
    301

    Вчера на фоне снижения российского фондового рынка небольшой рост показали акции ВТБ, дорожающие на 0,03%, до 72,99 руб. за бумагу.
    В среду в ходе презентации топ-менеджмент сделал ряд важных для будущей динамики капитализации банка заявлений. Так, руководство подтвердило прогноз по чистой прибыли по МСФО на 2025 год в 500 млрд руб., а на 2026-й – в 650 млрд руб., отметив, что в настоящее время ВТБ является одним из главных бенефициаров снижения ключевой ставки ЦБ РФ, так как это позволяет ему значительно нарастить объёмы кредитования.more

  • За рубежом ждут снижения процентной ставки ФРС, а в РФ – новостей по геополитике
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 18.09.2025 07:09
    242

    Внешний фон утром среды можно назвать неоднозначным. Настроения за рубежом разнонаправленны, а цены на нефть стабильны после повышения накануне. Инвесторы ждут подведения итогов заседания ФРС и первого в этом году снижения процентной ставки.more