Рынки акций возобновили подъем на фоне высокого спроса на риск.
Мировые фондовые рынки возобновили подъем на прошлой неделе, в том числе американские фондовые индикаторы укрепились в пределах 2% после заметной коррекции неделей ранее. Поддержку акциям оказало повышение сразу несколькими крупными инвестдомами своих прогнозов по динамике индекса S&P 500 в следующем году на ожиданиях сохранения хорошего состояния экономики Штатов и дальнейшего улучшения корпоративных прибылей после избрания президентом Дональда Трампа. По данным Yahoo Finance, на текущий момент оценки Уолл-стрит по S&P 500 на конец 2025 года колеблются от 6400-7000 пунктов, что предполагает подъем более чем на 10% к центральной точке диапазона от нынешнего уровня.
О по-прежнему высоком спросе на риск в мире свидетельствует и продолжающийся безудержный рост курса биткоина, стоимость которого вплотную подобралась к отметке $100 тысяч за монету. Между тем аутсайдером в очередной раз стал китайский рынок акций на фоне усиливающегося разочарования инвесторов отсутствием новых значимых мер стимулирования экономики и рынков Поднебесной со стороны властей страны. Наступившая торговая неделя, которая в США будет укороченной из-за празднования Дня Благодарения, будет заметно менее насыщенной важными событиями по сравнению с предыдущими.
В центре внимания рынков будут данные по октябрьскому индексу Core PCE в Штатах, любимой мере инфляции ФРС, которые могут скорректировать ожидания в отношении дальнейшей траектории монетарной политики в стране. Кроме того, инвесторы будут следить за немногочисленными корпоративными отчетностями и анализировать «минутки» ноябрьского заседания американского ЦБ.
Аналитики Wells Fargo Investment Institute ожидают сохранения «бычьего» тренда на американском рынке акций и повысили прогноз индекса S&P 500 на конец следующего года до 6500-6700 пунктов с ожидавшихся ранее 6200-6400 пунктов. Подъем будет обусловлен хорошим состоянием экономики США и ростом корпоративных прибылей после избрания на пост президента страны Дональда Трампа, полагают они. В свою очередь, эксперты UBS Global Wealth Management также улучшили оценку динамики S&P 500 и ждут индекса на уровне 6600 пунктов к концу 2025 года.
ФРС следует постепенно снижать ключевую процентную ставку по направлению к более нейтральному уровню на фоне прогресса в борьбе с инфляцией и сильных показателей рынка труда, полагает член совета управляющих американского ЦБ Лиза Кук. При этом, по ее словам, масштаб и сроки таких изменений будут зависеть от поступающих данных и экономических прогнозов.
Темпы роста зарплат в еврозоне в III квартале ускорились до 5,42% год к году, максимума с I квартала 1993 года, сообщил ЕЦБ. Отметим, что регулятор опускал ключевые процентные ставки уже трижды в этом году и дал понять, что дальнейшие темпы их снижения будут зависеть в том числе и от свидетельств ослабления роста зарплат. И вышедшие данные могут спровоцировать новую волну опасений относительно подъема цен на услуги и ослабить уверенность руководства ЕЦБ в необходимости дальнейшего смягчения ДКП.
Народный банк Китая по итогам заседания на прошлой неделе, как и ожидалось, сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на один год на уровне 3,1% годовых. Ставка по пятилетним кредитам также не изменилась – 3,6%. Обе ставки находятся на рекордных минимумах, до этого ЦБ опускал их в октябре и июле.
Правительство Японии одобрило пакет экономических стимулов на сумму 21,9 трлн иен ($141,7 млрд), включающий меры поддержки населения и бизнеса. Программа нацелена на смягчение эффекта роста потребительских цен для жителей страны, а также стимулирование бизнес-инноваций и инвестиций.
Важные события предстоящей недели
- Главным экономическим релизом наступившей недели станет отчет о доходах и расходах американцев за октябрь, в рамках которого также будет опубликован базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) в США, за которым внимательно следит Федрезерв при оценке инфляционных рисков. Согласно консенсус-прогнозу, темпы роста показателя в прошлом месяце ускорились до 2,8% год к году с сентябрьских 2,7%.
- Из прочей запланированной к публикации важной макростатистики выделим вторую оценку динамики ВВП США в III квартале, индекс потребительского доверия в Штатах от Conference Board за ноябрь, а также предварительные ноябрьские данные по инфляции в еврозоне и Германии. Кроме того, Федрезерв обнародует протокол ноябрьского заседания FOMC.
- На фронте корпоративной отчетности определенный интерес будут представлять квартальные результаты Best Buy, Dell, HP и Autodesk.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 движется в рамках локального восходящего канала, выше 50-дневной скользящей средней. Ожидаем продолжения повышения с тестированием недавно установленного нового исторического максимума в районе 6000 пунктов.
Владислав Кочетков о последствиях высокой ставки ЦБ для инвесторов и бизнеса
Как высокая ставка ЦБ влияет на инвесторов и бизнес, какие интересны в условиях высокой ключевой ставки, обсудили с президентом-председателем правления финансовой группы «Финам» Владиславом Кочетковым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
На самом деле, для инвесторов сложилась неплохая ситуация. Беспрецедентно высокая ключевая ставка предоставляет возможности для выгодного вложения в инструменты с фиксированной доходностью. Банковские депозиты в текущих условиях выглядят не очень интересно, поскольку подразумевают заморозку средства на достаточно длительный срок. Мы наблюдаем, что те, кто уже пришел на рынок и начал инвестировать, не уходят в депозиты. Депозиты, скорее, влияют на то, что приток новых инвесторов сокращается, и это понятно.