В Штатах есть компании, предлагающие дивидендную доходность выше 10% при ключевой ставке 2,25–2,5%, и это достаточно большой спред.
Эмитенты, предлагающие высокую дивидендную доходность, могут оказаться в нелегком положении.
Неблагоприятные условия для ведения бизнеса могут сократить денежный поток до такой степени, что инвесторы лишатся уверенности в стабильности дивидендных выплат и начнут продавать акции. В таком случае высокая дивидендная доходность – это иллюзия.
К представителям «группы риска» можно отнести Anworth Mortgage Asset Corporation (ANH).
Дивидендная доходность ее акции составляет 11,66%. ANH зарабатывает на разнице между доходностью своих долгосрочных ипотечных активов и стоимостью краткосрочных заимствований.
Сглаживающаяся кривая доходности оказала давление на прибыль этой компании, и поэтому она сократила дивиденды на 7%.
В некоторых случаях высокая доходность свидетельствует о зрелости бизнеса. При недостатке выгодных инвестиций для дальнейшего развития компания возвращает большую часть своего денежного потока акционерам в виде дивидендов, предлагая привлекательную доходность.
Примеры таких компаний чаще всего можно найти среди представителей коммунального и телекоммуникационного сектора.
Дивидендная доходность AT&T (T) составляет 6,6%. Эта компания имеет сильное конкурентное преимущество, как второй по величине поставщик беспроводной связи в США. Сектор, в котором оперирует компания, достиг зрелости. Для выхода на этот рынок необходимо преодолеть значительные барьеры для входа из-за дорогостоящей инфраструктуры и высоких требований к спектру.
Дивиденды AT&T повышались на 3,7% в год в течение последних 10 лет и, вероятно, в дальнейшем их будут увеличивать на 2-3% в год, поскольку компания второй квартал пытается доказать выгодность совершения сделки по приобретению Time Warner и восстанавливает состояние своего баланса.
Однако из-за баланса у AT&T возникли проблемы, поскольку сделка серьезно уменьшила внутреннюю ликвидность компании. Рефинансирование текущего долга обойдется достаточно дорого, поэтому стоит внимательно следить за балансовыми метриками AT&T.
Дивидендная доходность Verizon (VZ) равна 4,3%. Verizon является крупнейшим поставщиком услуг беспроводной связи в США и обеспечивает покрытие 4G LTE более чем на 98% территории. В отличие от AT&T, у Verizon все в порядке с балансом.
Несмотря на возможный рост акций, на этом фоне VZ стабильно выплачивала дивиденды более 30 лет и повышала их 12 лет подряд. С учетом этого инвесторы испытывают уверенность в получении постоянного денежного потока и в дальнейшем.
На мой взгляд, также привлекательна для инвестиций Paychex (PAYX), занимающаяся разработкой программного обеспечения для расчета заработной платы. Дивиденды компании растут уже восемь лет подряд, дивидендная доходность составляет 3,21%.
Чтобы выбрать безопасные высокодивидендные акции, следует обратить внимание на те компании, которые стабильно повышают дивиденды на протяжении долгого периода времени, в этот список входят Walgreens Boots Alliance (2,46%), McDonald’s (2,55), WalMart (2,15%), Coca-Cola (3,29%) и Procter&Gamble (3,07%).
Высокую дивидендную доходность в размере 3,29% из голубых фишек обеспечивает Coca-Cola (KO). Организация выплачивает дивиденды более полувека, начиная с 1963 года. Coca-Cola в течение многих лет остается одной из самых «ленивых», но в то же время безопасных инвестиций.
Компании, стабильно наращивающие дивиденды, полезны в условиях высокой волатильности, выступая в качестве «тихих гаваней». Когда «индекс страха» VIX взлетал выше 40%, что является опасным уровнем, грозящим обвалом фондового рынка США, безопасные компании с высокими дивидендами показывали доходность на 1,6% лучше рынка в целом.
На Санкт-Петербургской бирже доступны 100 новых акций