Про интересную для инвестиций компанию рассказали Пол Габраил и Мо Хуссейн, авторы YouTube-канала «Everything Money».
Лидер рынка мобильных чипов компания Qualcomm (QCOM) в этом году переживает не лучшие времена. Неприятный спад в индустрии смартфонов, вызванный резким снижением потребительского спроса, привел к тому, что избыточные запасы мобильных полупроводников стали проблемой. В результате резко сократились выручка и прибыль.
Но все могло быть и хуже, ведь Qualcomm прогнозировала отсутствие выручки от Apple (AAPL) начиная с 2024 года. «Яблочная» корпорация недвусмысленно давала понять, что работает над собственными чипами 5G, чтобы исключить такие компании, как Qualcomm, из списка своих поставщиков. Однако недавно Qualcomm и Apple объявили о заключении нового соглашения о поставках чипов 5G.
Хотя акции Qualcomm немного подросли на позитивных новостях, компания по-прежнему находится в красной зоне с минусом на 4,26% за последний месяц и на 10,73% за последние полгода. Тем не менее с начла текущего года игрок все еще демонстрирует слабый рост на 2,43%. Торги четверга акции Qualcomm завершили падением на 0,05% и закрылись на уровне $109,80.
«Когда кто-то говорит, что акции крупной компании переоценены и упадут на 30%, многие не верят. Но это происходит. И это нормально: акции подвержены волатильности. Главное, чему нужно научиться, – это умению отличать стоимость от ценности и быть терпеливым», – говорит Пол Габраил.
Рыночная капитализация Qualcomm составляет примерно $123 млрд. Это означает, что, если вы хотите приобрести весь бизнес целиком, вам необходимо будет потратить именно такую сумму. В среднем за последние пять лет компания генерировала чистую прибыль на уровне $7,4 млрд, в прошлом году показатель составил $8,6 млрд.
Свободный денежный поток Qualcomm за последние пять лет в среднем находился на уровне $6,3 млрд, а за последний год составил $6,8 млрд. Таким образом, у компании примерно на 25-30% меньше свободных денег, чем прибыли, что не очень хорошо, отметил Габраил. Тем не менее этому может быть логичное объяснение, если игрок активно инвестирует в собственный бизнес.
Есть и хорошие новости: соотношение P/FCF (цена/свободный денежный поток) Qualcomm по-прежнему ниже 20. Кроме того, дивидендная доходность компании находится на привлекательном уровне в 2,8%. Что касается соотношения P/E (цена/прибыль), за последние пять лет в среднем результат находился на уроне 16,7, а за последний год составил 14,2.
Сотрудничество с Apple
Пресс-релиз Qualcomm был прост и гласил, что Apple продолжит использовать системы Qualcomm Snapdragon 5G Modem‑RF до 2026 года для iPhone. В сопроводительном слайде Qualcomm сообщила, что условия данного соглашения аналогичны условиям предыдущего и что общая доля модемов 5G для iPhone составит около 20% в 2026 году (Apple, как и другие крупные компании, производящие устройства, склонна получать комплектующие от нескольких поставщиков). Существующее лицензирование Qualcomm технологий, связанных с сетями 5G, для Apple до 2025 года остается неизменным.
Qualcomm не раскрывает, какую часть из своей выручки на уровне почти $39 млрд за последние 12 месяцев она получила от Apple, но некоторые аналитики указывают на то, что доля составляет до 20% (или $7-$8 млрд в год). Достаточно сказать, что потеря клиента в виде Apple стала бы плохой новостью для компании.
Во время последнего конференц-колла по квартальным результатам Qualcomm заявила, что ожидает последовательного роста в первом квартале 2024 финансового года (последние три месяца 2023 календарного года), но при этом отметила, что закладывает в прогноз отсутствие значительной выручки от Apple начиная с 2024 календарного года.
Но риск падения продаж исчез, ведь в новых линейках iPhone до 2026 года будут установлены чипы Qualcomm. Это означает, что компания может вернуться к последовательному (квартал за кварталом) росту выручки в 2024 году, если, конечно, начнется общее восстановление продаж смартфонов.
Пол Габраил и Мо Хуссейн настроены позитивно в отношении будущего Qualcomm. Судя по результатам модели анализа акций «Everything Money», в среднем акции компании могут приносить инвесторам доходность на уровне 14% в год.
Источник: видео «How To Make 14% Return On Your Money | Stocks To Buy Now», The Motley Fool
Что будет с рынком, если кредитный рейтинг США вновь снизится
О политической обстановке в США, рисках снижения кредитного рейтинга и интересных для инвестиций компаниях рассказал инвестор Джош, автор YouTube-канала «Stocks with Josh».
Во вторник Палата представителей США проголосовала за отстранение республиканца Кевина Маккарти от должности спикера. Такое случилось впервые в истории страны.
В то время как другие спикеры на протяжении всей истории уходили в отставку, потеряв поддержку своей партии, Маккарти – первый, кто был смещен с поста путем голосования полного состава палаты в середине срока полномочий. Беспрецедентное смещение спикера в разгар сессии Конгресса вызвало вопросы о том, что будет происходить дальше и кто станет преемником Маккарти.