На что обратить внимание?
Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес капитал»
Внешний фон утром четверга можно назвать умеренно позитивным. Цены на нефть пытаются расти после повышения накануне, а настроения на мировых фондовых площадках преимущественно оптимистичны.
Индексы Мосбиржи и РТС накануне по итогам основной сессии упали на 0,4% и 3,5% соответственно. Рублевый индикатор смог устоять немногим выше 2500 пунктов, но в целом остается под давлением краткосрочного сопротивления 2590 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Долларовый РТС чувствует себя слабо на фоне новой волны девальвации рубля и стремился к поддержке 760 пунктов.
Рубль к юаню на Мосбирже накануне на закрытии торгов ослаб на 1,6%, до 13,90 рубля. Китайская валюта в течение дня тестировала отметку 14 рублей, закрепление выше которой может предвещать новую волну ее роста. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ при этом составили 103,27 рубля и 108,55 рубля соответственно (против 100,03 рубля и 106,20 рубля днем ранее), вновь отразив заметное ослабление рубля. На Форекс в течение дня доллар и евро поднимались к 108,50 рубля и 114 рублей соответственно.
В начале торгового дня российский фондовый рынок может поддержать рост цен на нефть и металлы, на которые, в свою очередь благоприятно влияют новости о возможном смягчении монетарной политики Китая в ближайшие месяцы.
В четверг при этом в последний день с дивидендами можно будет купить акции «Полюса», Fix Price и «Европлана».
Застройщик «Самолет» же, акции которого отвесно падают в последние сессии на фоне проблем в отрасли, проведет День инвестора: возможно руководству компании удастся ослабить рыночные страхи. Рубль, в то же время, вновь взял курс на ослабление, что обеспечивает поддержку префам «Сургутнефтегаза». Опубликованные накануне данные по потребительской инфляции в РФ в ноябре показали её ускорение с 8,5% до 8,9% г/г (прогнозировалось 8,7%), что предвещает новый виток ужесточения монетарной политики ЦБ РФ, но не оказывает значимого влияния на российскую валюту.
Аналитики «Цифра брокер»
Инвесторы проявляют осторожность. Индекс Мосбиржи в среду снизился 0,4%, до 2512,54 пункта, индекс РТС – на 3,53%, до 766,44 пункта. Динамика на рынке ОФЗ немного улучшилась, индекс RGBI за день вырос на 0,02%.
Министерство финансов выполнило план по размещению ОФЗ в 2024 году на 105,5%, по итогам аукционов с начала года по 11 декабря включительно. Ведомству удалось привлечь на рынке 4,3 трлн рублей, из которых 2 трлн рублей было заимствовано всего на двух аукционах флоатеров за два дня: 4 и 11 декабря.
Котировки Brent превысили $73 за баррель на фоне новостей о том, что США пересмотрели свой прогноз по избыточному предложению нефти в следующем году и теперь ожидают небольшого дефицита на рынке нефти в размере 100 000 баррелей в день. Однако прогноз США противоречит прогнозу Международного энергетического агентства, которое в прошлом месяце спрогнозировало профицит в 1 млн баррелей в сутки в 2025 году, несмотря на решение ОПЕК+ отложить увеличение поставок нефти на три месяца.
Китайский юань укрепился к российскому рублю на 1,65%. Повышенная волатильность на валютном рынке возникла после введенных недавно ограничений со стороны США в отношении российских финансовых организаций. Кроме того, многие экспортеры ушли с рынка после того, как им сделали послабления по продаже валютной выручки. Все это сказывается на ликвидности рынка, на котором все меньше крупных игроков, операции с российскими финансовыми структурами затруднены, поэтому случаются резкие внутридневные движения. Активность смещается на внебиржевой рынок, в ноябре на него пришлись 5,4 трлн руб. от общего объёма торгов юанем, которые составили 8 трлн руб., доля внебиржевого сегмента выросла уже до 67%.
Из опубликованных Росстатом недельных данных по индексу потребительских цен следует, что годовая инфляция в России на неделе с 3 по 9 декабря ускорилась до 9,32% с 9,07% на предыдущей неделе, с начала года потребительские цены повысились на 8,88%. Таким образом, инфляция с начала года уже превысила прогноз Банка России по инфляции на конец 2024 года на уровне 8,0-8,5%. После ослабления рубля за период с 3 по 9 декабря значительно выросли цены на импортные товары, в особенности на технику: на электропылесосы на 2,5%, смартфоны на 1,4%, телевизоры на 1,3%, иностранные автомобили на 1%.
Тем не менее мы полагаем, что на ближайшем заседании Банк России либо оставит ключевую ставку неизменной, либо повысит на 1 п.п., принимая во внимание сезонность ряда проинфляционных факторов и замедление потребительского кредитования, и ослабление рубля, которое провоцирует рост потребительских цен, но которое мало зависит от уровня ставки в текущих условиях.
Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ
Индекс RGBI остается без существенных изменений, консолидируясь у отметки 99 пунктов. Однако наблюдался возврат доходности по длинным 10-летним ОФЗ к 16,04% после умеренного роста в начале недели.
Поддержку длинным ОФЗ оказал второй рекордный аукционный день – Минфин, продав новый флоатер на 1 трлн рублей, досрочно выполнил свою программу заимствований. Отметим, что эффект от ежедневной капитализации RUONIA при расчете купона по 2 новым выпускам ОФЗ-ПК при текущей ставке составляет порядка 2,2 п.п., что и объясняет повышенный интерес банков к новым бумагам (в совокупности с предоставлением банкам ликвидности от ЦБ через репо).
Инфляция, однако, остается повышенной – в ноябре ускорилась до 8,88%, а на 9 декабря по недельным данным сразу до 9,32%. Данные цифры вполне могут вынудить ЦБ действовать на заседании 20 декабря более решительно (по сравнению с базовым сценарием повышения ключа до 23%) – ожидаем роста доходностей коротких ОФЗ.
Ладимир Семенов о рубле, ключевой ставке и геополитике
Ослабление рубля, будущее ключевой ставки и многое другое обсудили с инвестором Ладимиром Семеновым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
На что обращать внимание инвесторам в текущих условиях? На инфляцию, ключевую ставку и геополитика. Все остальное – шум, но, правда, и вокруг важных событий тоже очень много шума. Отделять зерна от плевел, конечно, сложно, но в этом и заключается работа.