Компании и люди / Financial One

Как «грызуну» удалось заработать 26% с начала года

3613

На инвестиционном небосводе загорелась новая-старая «звезда» - хедж-фонд Dormouse, показывающий необычно высокие результаты. Он весьма молод – открылся для внешних вложений только в 2014 году, но его создатель хорошо известен на рынке как стабильно высокой доходностью инвестиций, так и громким семейно-корпоративным скандалом.

В июле нынешнего года хедж-фонд dormouse (в английском означает «грызун», но на русский переводится как «соня») показал доходность 5,86%, а с начала года он заработал для инвесторов уже 26,32%. Эти результаты особенно впечатляют на фоне средней доходности по рынку, составляющей порядка 2,3% за июль и 1% с начала года (по индексу HFRX Macro/CTA). Основная идея, лежащая в основе работы dormouse, заключается в том, что, по мнению его создателей, в последние годы заметно выросла корреляция между различными классами активов, что позволяет более точно прогнозировать движение цен и находить неэффективные в моменте соотношения, которые должны скорректироваться. Роботы фонда ищут на рынке недооцененные и переоцененные высоколиквидные активы: фьючерсы на индексы, валюты, ставки, сырье и инструменты с фиксированной доходностью.

Фонд был создан в 2011 году математиком Мартином Кауардом и долгое время имел небольшой размер - всего $270 млн, которые внесли два неназываемых инвестора и сам Мартин. В течение двух с лишним лет Кауард с несколькими коллегами дорабатывали алгоритмы и лишь в марте 2014 года открыли фонд для внешних инвесторов с целью увеличить объем средств под управлением до $1 млрд в течение трех лет. Показатели dormouse времен отработки стратегии не слишком впечатляли: в 2011 году доходность составила 6% (за полгода), в 2012-м - 18%, а в 2013-м фонд и вовсе потерял 6%. Тем не менее «тонкая настройка» торгового софта принесла плоды, что хорошо видно по результатам нынешнего года.

Мартин Кауард хорошо известен в инвестиционном мире по двум причинам. Во-первых, он был одним из первых «квантов» - математиков, принесших компьютерные алгоритмы в управление деньгами. Еще в 1992 году, после нескольких лет в Goldman Sachs, он основал управляющую хедж-фондами компанию IKOS, работавшую на базе его идей и исследований в области компьютерного моделирования и прогнозирования рынков. Партнером Кауарда в фонде стала его подруга (и через год - жена), с которой он познакомился еще во время учебы в Кембридже в 1970-х, - Елена Амбросиаду. Она взяла на себя функции CEO и управляла компанией, пока Мартин занимался инвестиционной математикой.

Фонд показывал очень хорошую доходность - в среднем порядка 19% годовых - и крайне редко «уходил в минус» даже на фоне финансовых кризисов. Отличные показатели привлекли внимание крупных инвесторов: на пике своего расцвета в 2007 году IKOS имела под управлением $3,5 млрд.

Весьма успешное сотрудничество семейной пары продолжалось до декабря 2008 года, когда между супругами возник конфликт, ставший второй причиной известности Мартина, причем не только среди инвесторов-миллионеров, но и среди широкой публики. Елена решила, что муж уделяет слишком мало внимания делам фонда, регулярно улетая на отдых на своем частном самолете, и в какой-то момент начала управлять компанией без консультаций с ним. Последней каплей скрытого конфликта стало увольнение одной из исследовательских команд фонда, произведенное Амбросиаду, пока Мартин катался на лыжах в Альпах. Он уволился вслед за коллегами и попытался забрать с собой как инвесторов, так и собственные алгоритмы, зарабатывавшие для них деньги.

Широко освещавшийся бульварной прессой деловой и семейный развод мультимиллионеров привел к 48 искам в четырех странах, а судебные расходы сторон составили миллионы долларов. В конце концов Кауард проиграл и был вынужден оставить торговые алгоритмы в собственности компании, зато приобрел молодую бразильскую подругу по имени Лейана и новый самолет. IKOS, тем временем, испытал серьезный отток клиентов, но его неунывающая руководительница купила за $100 млн самое большое частное парусное судно в мире «Мальтийский сокол».

Нынешняя компания Кауарда dormouse по стечению обстоятельств (или нет) базируется как раз на Мальте. Она насчитывает всего чуть больше 10 сотрудников, в основном это математики. Происхождение названия компании связано с принципами работы алгоритмов: по словам Кауарда агентству Bloomberg, его программы, как сони «грызут свою добычу в углу» и «прячутся в трещинах» финансовых рынков, а не зарабатывают на больших движениях цен. Мартин Кауард рассказывал прессе, что торговые алгоритмы фонда должны иметь не только статистическое подтверждение доходности на исторических данных, но и научное обоснование. Компания одновременно использует несколько стратегий, торгуя десятками ликвидных инструментов, при этом каждая стратегия имеет полностью автоматический риск-менеджмент. 




Теги: Dormouse, IKOS, Кауард



Куда вложить деньги в 2018 году, или криптовалюту не предлагать

Осторожно, мошенники! Какие документы нельзя доверять посторонним

Как выбрать негосударственный пенсионный фонд. Пошаговая инструкция

Загрузка...

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Знал бы прикуп, инвестировал бы в Сочи
    Автор: Роман Паутов 19.11.2019 17:16
    285

    Стоит ли инвестировать в недвижимость в Сочи, как меняется туристический бизнес и какие есть основные курорты-конкуренты, редакции fomag.ru рассказал частный предприниматель, инвестор Дмитрий Смелый.more

  • «Пропасть между богатыми и бедными только увеличивается»
    Рэй Далио, миллиардер, основатель Bridgewater Associates 19.11.2019 16:05
    354

    Делимся с вами переводом интервью Рэя Далио с американским предпринимателем Патриком Бет-Дэвидом для канала Valuetainment на Youtube.more

  • Почему акции Home Depot могут пострадать после отчета
    Автор: Павел Пахомов, Санкт-Петербургская биржа 19.11.2019 13:51
    222

    Результаты вчерашнего дня полностью совпали с прогнозами аналитиков. В итоге, несмотря на минимальные изменения, мы вновь увидели новые исторические максимумы по всем индексам - как абсолютные, так и по закрытию. more

  • Стратегические инвесторы могли заинтересоваться «Детским миром»
    Автор: Александр Осин, аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом финанс» 19.11.2019 13:37
    274

    Информация о планируемой продаже 20% ПАО «Детский мир» может быть связана с интересом стратегических инвесторов к данной бумаге.more

  • Что стало причиной роста акций Karuna Therapeutics на 443%
    Автор: Саидова Зарина, ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК «ФИНАМ» 19.11.2019 12:45
    230

    На старте недели американские акции не без труда сумели подрасти после новых рекордов, достигнутых в конце прошлой торговой пятидневки.more