Фондовый рынок Соединенных Штатов продолжает расти, но делает это в условиях постоянно высокой неопределенности.
Именно так описывает текущую ситуацию Роберт Шейн, директор по инвестициям компании Blanke Schein Wealth Management, в интервью TheStreet. По его оценке, волатильность, наблюдавшаяся в начале года, не является признаком слабости рынка. Напротив, она отражает структурный переход к более широкому и устойчивому росту, основанному не на одном-двух доминирующих секторах, а на расширении круга лидеров.
При этом у рынка сохраняется прочная фундаментальная основа – отчетность крупных американских компаний указывает на двузначные темпы роста прибыли уже пятый квартал подряд. Это, по мнению Шейна, важный сигнал того, что бизнес-модель большинства публичных компаний остается жизнеспособной даже в условиях ужесточения финансовых условий и повышенной макроэкономической неопределенности. Компании продолжают зарабатывать, а значит, у рынка есть основа для дальнейшего движения вверх.
Ключевым отличием ситуации 2026 года от предыдущих лет становится смена структуры лидерства. Если в предыдущие годы рост фондовых индексов во многом обеспечивался узким кругом технологических гигантов, то теперь рынок постепенно расширяется.
На какие сектора обратить внимание инвесторам?
Технологический сектор остается важным источником роста прибыли, однако его доминирование в портфелях инвесторов стало чрезмерным, говорит Шейн. Существенные инвестиции крупнейших технологических компаний в искусственный интеллект поддерживают долгосрочные перспективы сектора, но одновременно у инвесторов возникает все больше вопросов к марже и эффективности капитальных затрат в ближайшие годы.
На этом фоне все более заметной становится ротация в пользу других сегментов рынка. Финансовый сектор, по мнению Шейна, выглядит одним из главных бенефициаров текущего цикла. Активизация сделок слияний и поглощений, рост торговой активности и восстановление инвестиционного банкинга формируют благоприятную среду для крупных финансовых институтов. Улучшение ожиданий по экономическому росту и более предсказуемая политика ФРС также создают условия для роста доходов банков и брокеров.
Дополнительный импульс получает и циклическая часть рынка. Шейн выделяет компании малой и средней капитализации, которые начинают догонять рынок после длительного отставания. Рост потребительских расходов, фискальные стимулы и возможное снижение ключевой ставки позже в течение года способны заметно улучшить их финансовые показатели. Движение капитала в сторону mid-cap и small-cap сегмента он рассматривает как важный признак того, что рост перестает быть сосредоточенным исключительно в крупнейших игроках.
Отдельного внимания, по мнению Шейна, заслуживает жилищный сектор. Стабилизация ожиданий на рынке недвижимости, потенциальное снижение ипотечных ставок и постепенное восстановление баланса между продавцами и покупателями могут разблокировать отложенный спрос. Если этот процесс запустится, он способен стать одним из ключевых драйверов экономической активности и корпоративных прибылей в смежных отраслях.
Сбалансированный подход к инвестициям в технологический сектор
Шейн обращает внимание на то, что речь не идет о полном отказе рынка от инвестиций в сектор технологий. Напротив, технологические компании продолжают демонстрировать устойчивый рост прибыли и сохраняют стратегическое значение для портфелей.
Однако 2026 год требует более взвешенного подхода, при котором технологии занимают важное, но не доминирующее место. Сохранение экспозиции к сектору в сочетании с диверсификацией в пользу финансов, циклических отраслей и компаний меньшей капитализации, по мнению эксперта, лучше соответствует текущей фазе рынка.
Рыночную волатильность Шейн рассматривает не как риск, а как источник возможностей. Коррекции даже в качественных компаниях он называет естественной частью процесса – так формируются точки входа для инвесторов с долгосрочным горизонтом.