Макростатистика США
Данные по экономике США необходимы для понимания перспектив монетарной политики ФРС. На этой неделе релизов будет достаточно много. Центральными могут стать данные по инфляции потребителей и производителей за февраль (вторник и среда).
Ключевой отчет по рынку труда за февраль указал на замедление прироста заработных плат до +2,6% с 2,9% годовых. Смотрим на потребительскую инфляцию – не начнет ли она ускорятся с январских +2,1% годовых.
Также стоит обратить внимание на данные по розничным продажам, строительству новых домов, промпроизводству и доверию потребителей.
Важен взгляд в будущее. По мнению ФРБ Атланты, славящегося своими наиболее «свежими» прогнозами в рамках сервиса GDPNow, рост ВВП США в I квартале может составить нейтральные 2,5%. Буквально пару недель назад речь шла о вполне солидных +3,5%.
Перспективы монетарной политики ФРС
Заседание Федрезерва пройдет 20-21 марта. С вероятностью почти в 90% сегмент деривативов предполагает повышение ключевой ставки на 0,25 процентных пункта, до 1,5-1,75%. На 2018 год регулятором запланировано 3 этапа увеличения ставки, до 2-2,25%.
Речь Джерома Пауэлла перед Конгрессом позволила рассчитывать на 4 этапа. Впрочем, тут не все очевидно. Если рыночные условия начнут ужесточаться (доходности Treasuries продолжат рост, а доллар будет укрепляться), то ФРС может отложить планы даже по 3 этапам увеличения ставки.
Пока же доходность однолеток находится на максимуме за 9 лет – 1,57%. Тем временем, доходность 10-леток готовится протестировать критический уровень в 3%.
Протекционизм Дональда Трампа
На прошлой неделе президент США подписал указ о введении тарифов на импорт стали и алюминия. В последний момент Трамп смягчил требования и исключил из списка Канаду и Мексику.
Евросоюз и Китай уже высказались в пользу необходимости ответных шагов. Угроза начала торговых войн между США и их ведущими партнерами давят на фондовые активы и доллар.
Подводя итоги
Индекс S&P 500 отскакивает от диагональной поддержки в районе 2650. Волатильность вернулась на американские площадки. Мой базовый сценарий предполагает просадку по индексу до 2500-2400 пунктов. Некие признаки смены сценария на более позитивный появятся лишь при закреплении S&P 500 выше 2800 пунктов.
Идеи на рынке США
1) Имеет смысл накапливать длинные позиции в General Electric, акции компании торгуются на Санкт-Петербургской бирже, в расчете на реструктуризацию предприятия. С учетом просадки дивдоходность бумаг составляет вполне солидные 3,2%.
2) Покупка акций биотеха Gilead Sciences c целью на $85.
3) Шорт акций Tesla с целью на $310.
Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:
Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube