Рынок демонстрирует позитивную динамику, несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряженность, а инвесторы активизируются на фоне начала Петербургского международного экономического форума. В центре внимания – динамика индекса Мосбиржи, новости о поддержке угольной отрасли и решение ФРС США. Свои оценки по этим темам дал промышленный эксперт Максим Худалов на канале «РБК инвестиции».
Ведущий программы Алексей Таболин отметил положительный настрой на рынке: индекс Мосбиржи с утра показывал рост на 3%, хотя сохраняется борьба за уровень 2800 пунктов.
По его словам, драйвера для уверенного пробоя пока недостаточно: «Рынок зеленеет и колосится, но импульс все еще слабый».
Интерес инвесторов усиливается на фоне ПМЭФ, что также сказывается на активности торгов. Среди лидеров роста оказались преимущественно малоликвидные бумаги: IVA technologies прибавила 2,5%, МКБ – 2%, а ВУШ холдинг – около 1%. При этом, по мнению эксперта, рост МКБ может быть связан с закрытием коротких позиций – ранее по бумаге было много идей на шорт. Среди аутсайдеров – CarMoney и «М.Видео», чьи потери не превысили 4%.
Поддержка угля: меры есть, роста нет
Максим Худалов выделил две ключевые новости: обсуждение возможной военной операции США против Ирана и решение российского правительства поддержать четыре угольные компании, включая «Мечел-майнинг» и «Воркутауголь». Однако реакция рынка оказалась сдержанной.
«Даже компании, подпадающие под господдержку, не показывают ощутимого роста», – указал эксперт.
Он отдельно остановился на фундаментальных проблемах угольной отрасли: высокая долговая нагрузка, жесткая денежно-кредитная политика, крепкий рубль, слабый экспорт и сбои в логистике, в том числе на направлении с РЖД. По его словам, «некоторые компании работают в убыток, поставляя продукцию с отрицательной рентабельностью», что свидетельствует о глубоком кризисе.
Американский фактор: что решила ФРС
Международная повестка также влияет на настроения инвесторов. ФРС США сохранила ключевую ставку на уровне 4,5% из-за рисков роста инфляции и сильного рынка труда. Тем не менее глава регулятора Джером Пауэлл допустил возможность ее снижения в течение года, если внешние риски окажутся менее значимыми. При этом прогноз по росту ВВП США был снижен – с 1,7% до 1,4% в текущем году. Худалов отметил: «Риторика остается жесткой, но возможны и повороты в сторону смягчения».
Внутренний долг: спрос на ОФЗ сохраняется
Завершая обзор, эксперт прокомментировал успешное размещение Минфином ОФЗ объемом 195 млрд рублей. Это одна из крупнейших операций текущего года, и спрос почти вдвое превысил предложение.
«Интерес к этим бумагам объясняется ожиданиями замедления инфляции и осторожной позицией Банка России», – пояснил Худалов.
По его мнению, устойчивый интерес инвесторов к государственным инструментам отражает стремление к стабильности на фоне внешнеполитической турбулентности и нерешенных проблем в отдельных отраслях экономики.
Баффет, Экман и Бьюрри: как действуют крупнейшие инвесторы в условиях неопределенности
Каждый квартал крупнейшие инвесторы Уолл-стрит публикуют отчет по форме 13F – обязательный документ для управляющих с активами свыше $100 млн. Это один из немногих способов понять, как действуют самые авторитетные участники рынка.
Ведущий «New Money» Брэндон ван дер Колк рассказал о пяти наиболее примечательных шагах по итогам отчетов за первый квартал 2025 года.
Продолжение