Экспертиза / Financial One

Goldman Sachs решил изменить подход к выбору наиболее привлекательных акций

Goldman Sachs решил изменить подход к выбору наиболее привлекательных акций Фото: facebook.com
2313
«В течение последних двух лет мы последовательно выступали за приобретение акций компаний с сильным балансом, но постепенно вознаграждение за риск стало оправдывать себя, – сообщает главный специалист по инвестстратегии в Goldman Sachs Дэвид Костин. – Мы больше не рекомендуем бумаги компаний с сильным балансом к покупке».

В список таких компаний, по мнению Goldman, входят не только гиганты из сектора высоких технологий, такие как Facebook, Alphabet и Netflix, сюда можно отнести также Costco и Colgate-Palmolive. Эти фирмы, являющиеся частью списка из 50 компаний, которые отслеживает Goldman, с начала 2017 года превзошли более слабых конкурентов на целых 25 процентных пунктов.

Изменение точки зрения на финансовое положение компаний пришло после того, как в январе Федеральная резервная система оказалась под давлением относительно высокой процентной ставки и снижения баланса, которое, как сказал Джером Пауэл, будет продолжаться «на автопилоте» и в декабре.

«Недавний комментарий ФРС указывает на то, что цикл роста ставок, скорее всего, подошел к концу, это должно ослабить давление на финансовую составляющую корпораций, – отмечает Костин. – Наше недавнее исследование показало, что компании с сильными балансами демонстрировали слабую динамику в течение 12 месяцев после очередного повышения ключевой ставки ФРС».

Список компаний со слабыми финансовыми показателями, которые, как правило, имеют более высокий уровень задолженности, включают в себя среди прочих General Motors, AT&T, Delta Air Lines и Mylan.

Несмотря на то, что решение ФРС сохранить ключевую ставку на прежнем уровне и быть более «терпеливой» в отношении будущих решений по ставке вызывает у некоторых опасения по поводу надвигающегося экономического спада, эксперты Goldman настроены позитивно и считают шанс наступления рецессии в течение следующего года минимальным. Если ситуация сложится по благоприятному сценарию, компании с финансовыми проблемами смогут вздохнуть с облегчением.

«Компании с сильными балансами, как правило, превосходят более слабых конкурентов во время замедления экономического роста, когда же экономика снова начинает расти, лучшую динамику показывают проблемные фирмы», – объясняет Костин.

Прогноз Goldman вовсе не означает, что инвесторам следует отказаться от акций всех компаний с сильными балансами. Ведь в их число входят как минимум три фирмы из группы FAANG. Судя по прогнозу Уолл-стрит, в 2019 году продажи корпораций с сильной финансовой составляющей увеличатся на 9% по сравнению с ростом в 3% для более слабых компаний.

Кроме того, любые дополнительные изменения кредитно-денежной политики ФРС или экономические обстоятельства могут побудить Goldman пересмотреть свои рекомендации.

Как пережить обвалы на рынке и остаться в своем уме – рассказывает Уоррен Баффет





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • На какие акции делают ставку аналитики «Финама»
    Автор: аналитики «Финама» 18.06.2025 13:04
    82

    Российская промышленность в мае 2025 года демонстрирует признаки стабилизации. Индекс деловой активности (PMI) превысил отметку 50,2, что свидетельствует о выходе сектора из зоны спада.more

  • Инвесторы пересматривают статус доллара как безопасного актива
    Автор: Яна Кудрявцева 17.06.2025 18:58
    395

    На фоне эскалации конфликта между Израилем и Ираном доллар США, традиционно выступающий в роли глобальной валюты-убежища, показал лишь сдержанную реакцию.more

  • Нефть, санкции и Иран: все уже было, и все повторяется
    Автор: Елена Болотина 17.06.2025 15:37
    503

    Про возможное возобновление ядерной сделки между Ираном и США, ситуацию на рынке нефти и эффективность европейской санкционной политики рассказали главный редактор аналитического журнала «Геоэнергетика.info» Борис Марцинкевич и заместитель гендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов на канале «Борис Марцинкевич».more

  • Экономика Китая сталкивается с трудностями на фоне торговых ограничений
    Автор: Яна Кудрявцева 17.06.2025 15:17
    465

    В понедельник китайские власти обнародовали важные макроэкономические показатели за май, которые продемонстрировали противоречивую картину состояния экономики страны.more

  • Дмитрий Донецкий про устойчивый рынок, Fix Price и точки роста в MD Medical Group
    Автор: Елена Болотина 17.06.2025 12:13
    533

    Текущая рыночная ситуация, перспективы нефтегазового сектора и инвестиционные кейсы Fix Price, «Сургутнефтегаза» и MD Medical Group стали главными темами нового выпуска аналитической передачи Дмитрия Донецкого. Главный аналитик и доверительный управляющий компании «Солид брокер» поделился своими наблюдениями и оценками на канале «Солид брокер», отметив ключевые рыночные сигналы и возможные инвестиционные стратегии в ближайшей перспективе.more