Экспертиза / Financial One

Goldman Sachs решил изменить подход к выбору наиболее привлекательных акций

Goldman Sachs решил изменить подход к выбору наиболее привлекательных акций Фото: facebook.com
2314
«В течение последних двух лет мы последовательно выступали за приобретение акций компаний с сильным балансом, но постепенно вознаграждение за риск стало оправдывать себя, – сообщает главный специалист по инвестстратегии в Goldman Sachs Дэвид Костин. – Мы больше не рекомендуем бумаги компаний с сильным балансом к покупке».

В список таких компаний, по мнению Goldman, входят не только гиганты из сектора высоких технологий, такие как Facebook, Alphabet и Netflix, сюда можно отнести также Costco и Colgate-Palmolive. Эти фирмы, являющиеся частью списка из 50 компаний, которые отслеживает Goldman, с начала 2017 года превзошли более слабых конкурентов на целых 25 процентных пунктов.

Изменение точки зрения на финансовое положение компаний пришло после того, как в январе Федеральная резервная система оказалась под давлением относительно высокой процентной ставки и снижения баланса, которое, как сказал Джером Пауэл, будет продолжаться «на автопилоте» и в декабре.

«Недавний комментарий ФРС указывает на то, что цикл роста ставок, скорее всего, подошел к концу, это должно ослабить давление на финансовую составляющую корпораций, – отмечает Костин. – Наше недавнее исследование показало, что компании с сильными балансами демонстрировали слабую динамику в течение 12 месяцев после очередного повышения ключевой ставки ФРС».

Список компаний со слабыми финансовыми показателями, которые, как правило, имеют более высокий уровень задолженности, включают в себя среди прочих General Motors, AT&T, Delta Air Lines и Mylan.

Несмотря на то, что решение ФРС сохранить ключевую ставку на прежнем уровне и быть более «терпеливой» в отношении будущих решений по ставке вызывает у некоторых опасения по поводу надвигающегося экономического спада, эксперты Goldman настроены позитивно и считают шанс наступления рецессии в течение следующего года минимальным. Если ситуация сложится по благоприятному сценарию, компании с финансовыми проблемами смогут вздохнуть с облегчением.

«Компании с сильными балансами, как правило, превосходят более слабых конкурентов во время замедления экономического роста, когда же экономика снова начинает расти, лучшую динамику показывают проблемные фирмы», – объясняет Костин.

Прогноз Goldman вовсе не означает, что инвесторам следует отказаться от акций всех компаний с сильными балансами. Ведь в их число входят как минимум три фирмы из группы FAANG. Судя по прогнозу Уолл-стрит, в 2019 году продажи корпораций с сильной финансовой составляющей увеличатся на 9% по сравнению с ростом в 3% для более слабых компаний.

Кроме того, любые дополнительные изменения кредитно-денежной политики ФРС или экономические обстоятельства могут побудить Goldman пересмотреть свои рекомендации.

Как пережить обвалы на рынке и остаться в своем уме – рассказывает Уоррен Баффет





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Элвис Марламов про возвращение капитала и главные идеи лета
    Автор: Елена Болотина 02.07.2025 13:44
    49

    В утреннем эфире канала «Финам инвестиции» профессиональный трейдер Элвис Марламов дал развернутый обзор текущего состояния российского рынка, обсудил перспективы банковского сектора и металлургических компаний, а также оценил возможности потребительского и энергетического рынков.more

  • Игорь Шимко про опасности экономических иллюзий и необходимость баланса
    Автор: Елена Болотина 02.07.2025 13:23
    53

    Инфляция, дефляция и макроэкономическое равновесие стали ключевыми темами интервью сооснователя NZT Rusfond Игоря Шимко на канале «Igor Shimko». Эксперт объяснил, почему оба явления – и рост цен, и их падение – могут оказаться разрушительными для экономики, а также раскрыл противоречия в подходах государственных ведомств и Банка России.more

  • Алексей Линецкий про ключевые правила инвестирования и создание сбалансированного портфеля
    Автор: Елена Болотина 02.07.2025 13:08
    66

    В своем тридцатом выпуске проекта «52 недели – 52 акции» на канале «Alexey Linetsky» инвестор Алексей Линецкий, рассказал о своем еженедельном подходе к покупке акций, важности финансового планирования, особенностях разных классов активов и построении личного инвестиционного портфеля. В центре внимания – цели инвестирования, управление рисками и диверсификация.more

  • Эксперты про новые возможности и вызовы криптовалютных инвестиций в России
    Автор: Елена Болотина 01.07.2025 22:25
    381

    Ведущие специалисты финансового и криптовалютного рынка обсудили актуальные изменения в российской криптоинфраструктуре, спрос на криптоактивы и ключевые риски. Встреча прошла на канале «БКС мир инвестиций» и была посвящена новому регулированию, запускающимся инструментам на Мосбирже, а также перспективам и ограничениям для инвесторов.more

  • В чем суть конфликта Маска и Трампа
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 01.07.2025 20:01
    443

    Акции Tesla после открытия торгов 1 июля рухнули почти на 8%, но затем немного замедлили падение – примерно до 5%.more