Старший портфельный управляющий Globalt Investments Томас Мартин в интервью Yahoo Finance раскрыл ключевые элементы своей текущей инвестиционной стратегии.
В ее основе – широкая диверсификация активов, акцент на устойчивый рост и сохранение гибкости при формировании портфеля. Подход компании отличается умеренным уровнем риска и стремлением адаптироваться к меняющимся рыночным условиям.
Диверсификация с акцентом на компании средней капитализации и золото
По словам Мартина, в портфеле преобладают акции американских компаний. Бумаги иностранных игроков также представлены в активах, но они занимают меньшую долю по сравнению с внутренним рынком. Основной акцент Globalt Investments делает на акции среднего сегмента, особенно в секторе роста.
В сегменте облигаций Globalt Investments придерживается нейтральной позиции по дюрации. Часть портфеля остается в кэше – резерв предназначен для оперативного реагирования на инвестиционные возможности. В альтернативных активах заметную долю занимают инвестиции в золото и золотодобывающие компании, которые в последнее время демонстрируют динамику, сопоставимую с фондовым рынком и служат эффективным элементом диверсификации.
Мартин отметил, что перед началом сезона отчетности ожидался рост прибыли по S&P 500 на уровне около 7%. Однако по итогам первого квартала рост составил 13%. Несмотря на это, в течение квартала оценки прибыли на второй, третий и четвертый кварталы, а также на весь 2025 год, были понижены.
Он подчеркнул, что рынок не вознаграждает компании, которые заявляют, что не знают, чего ожидать. В то же время компании, демонстрирующие уверенность, получают поддержку инвесторов. В основе стратегии Globalt Investments – фокус на компаниях, которые демонстрируют устойчивость в условиях неопределенности, тогда как доля более уязвимых бизнесов постепенно сокращается.
По данным FactSet, компании из группы «Великолепной семерки» показали рост прибыли выше 25% в первом квартале. Мартин считает, что для остальных 493 компаний S&P 500 по-прежнему существуют возможности для роста, особенно в здравоохранении, в секторе коммуникационных услуг и развлечений, в потребительском секторе, а также в промышленности на фоне роста интереса к искусственному интеллекту и электрификации.
ФРС не спешит со снижением ставки
Несмотря на политическое давление со стороны президента США Дональда Трампа, который постоянно призывает Федеральную резервную систему к снижению ставок, текущие экономические данные не подтверждают необходимость срочного смягчения политики, сообщил Мартин.
Рынок еще недавно прогнозировал два возможных снижения ставки – в сентябре и декабре – на фоне публикации слабых экономических данных. Например, согласно отчету ADP, в мае в частном секторе США было создано всего 37 тысяч рабочих мест. Результат оказался значительно ниже прогноза на уровне 110 тысяч, а также стал минимальным за два года. Начали появляться разговоры о стагфляции – сочетании слабого роста и устойчивой инфляции.
Однако последовавшие за этим более сильные макроэкономические отчеты скорректировали рыночные ожидания: вероятность снижения ставок снизилась, хотя полностью не исчезла.
Сама ФРС по-прежнему занимает выжидательную позицию, подчеркивая необходимость действовать осторожно с ориентацией на поступающие данные. Дополнительную неопределенность создают перспективы тарифной политики: в зависимости от итогов переговоров США с торговыми партнерами возможны как новые пошлины, так и их полное отсутствие. Реакция регулятора, вероятно, последует только после появления конкретных решений и их последствий для бизнеса и потребителей.
«Разумеется, ФРС не хочет допустить рецессии, и, если появятся данные, ясно указывающие на движение в этом направлении, регулятор, скорее всего, отреагирует. Но сейчас мы не видим таких сигналов», – отметил Мартин.
Баффет, Экман и Бьюрри: как действуют крупнейшие инвесторы в условиях неопределенности
Каждый квартал крупнейшие инвесторы Уолл-стрит публикуют отчет по форме 13F – обязательный документ для управляющих с активами свыше $100 млн. Это один из немногих способов понять, как действуют самые авторитетные участники рынка.
Ведущий «New Money» Брэндон ван дер Колк рассказал о пяти наиболее примечательных шагах по итогам отчетов за первый квартал 2025 года.
Продолжение