О потенциальных действиях ФРС и реакции американского рынка акций рассказал трейдер Джош, автор YouTube-канала «Stocks with Josh».
«Мое мнение, скорее всего, будет непопулярным. Консенсус состоит в том, что разворот в политике ФРС приведет к росту рынка. Тем не менее, вполне возможно, что ситуация сложится по другому сценарию», – говорит эксперт.
Слова Джоша звучат разумно. Как показывает история, обычно рынок реагирует падением на смену курса в политике Федеральной резервной системы. Так было в 2000 году – рынок упал на 51%, в 2007 году – падение на 58% и в 2019 году, в результате чего котировки снизились на 35%.
В целом с 1970 года ФРС 11 раз переходила либо к повышению, либо к снижению ставки. В более чем половине случаев рынок реагировал падением как минимум на 20% на начало смягчения в политике регулятора.
«Я не думаю, что рынок уже достиг пика. Многие акции по-прежнему обладают значительной вероятностью роста», – отметил автор «Stocks with Josh».
Судя по консенсус-прогнозу, ФРС перейдет к снижению ставки в марте следующего года. Вполне возможно, именно тогда рынок и достигнет пика.
Что делать инвесторам?
Как показывает история, обычно рынок падает более чем на 20%, после того как ФРС переходит к снижению ставки, если в этот момент скользящий P/E индекса S&P 500 находится на уровне 18. Если же показатель составляет в среднем 11,4, рынок реагирует снижением примерно на 10%.
В настоящее время скользящий P/E бенчмарка равен 26,2, что значительно выше предыдущих уровней.
«Если P/E S&P 500 будет составлять 26,2 в тот момент, когда ФРС решит перейти к снижению ставки, скорее всего, падение рынка значительно превысит 20%. Мы можем вести речь о снижении котировок на 30%. Истории известен случай, когда рынок упал на 50% на фоне снижения ставки ФРС», – объясняет Джош.
В первую очередь эксперт предлагает следить за динамикой SPDR S&P 500 ETF, чтобы понять, куда движется рынок. На прошлой неделе фонд показал рост более чем на 2%. Если в ходе ближайших торговых сессий цена закрытия превысит $473, откроется окно для роста как минимум до $490, прогнозирует Джош. Если же она опустится ниже уровня в $468, на котором находится линия поддержки, стоит ждать дальнейшего падения до $455.
Также стоит обратить внимание на компании Big Tech, акции которых по-прежнему не достигли максимума, советует Джош. К ним относится, к примеру, Alphabet (GOOGL) и Amazon (AMZN). При этом важно понимать, что акции технологических игроков подвержены высокой волатильности, особенно в настоящее время: за скачком роста может последовать крупная распродажа, после чего котировки вновь начнут двигаться вверх к новым максимумам.
«Не забывайте устанавливать стоп-лоссы. Я считаю, что у Google и Amazon есть значительный потенциал для дальнейшего роста, но он может испариться по щелчку пальцев, как только акции достигнут ключевых уровней теханализа», – говорит эксперт.
Где же Санта-Клаус?
Еще один интересный вопрос звучит следующим образом: наступит ли в этом году традиционное ралли Санта-Клауса?
«СМИ любят определять ралли Санта-Клауса как рост рынка с 1 декабря. Но на самом деле это неверное определение. С точки зрения теханализа, период ралли Санта-Клауса – это последние пять торговых дней декабря и первые два торговых дня января», – объясняет Джош.
Порадует ли Санта-Клаус инвесторов своим визитов на этот раз, покажет время.
Источник: видео «FED FLIP