Экспертиза / Financial One

Фондовый рынок США готовится к ралли. Что может помешать росту?

7774

В недавнем интервью CNBC Television сооснователь Fundstrat Global Advisors Том Ли поделился своими мыслями о текущих перспективах американского рынка и прогнозами по инфляции в США.

По словам эксперта, американский рынок продемонстрировал признаки некоторого облегчения после выхода свежих данных по инфляции. В частности, данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) и индексу цен производителей (ИЦП) оказались мягкими, то есть указывали на более медленный, чем ожидалось, рост цен.

Это благоприятный знак для рынка, поскольку он предполагает, что инфляционное давление может ослабнуть. Учитывая, что доходность казначейских облигаций ранее держалась в районе 5%, Ли ожидает, что теперь она может стабилизироваться или снизиться, что даст толчок для роста фондового рынка. Несмотря на негативные настроения последних месяцев, Ли полагает, что ралли не за горами.

Доходность рынка в 2025 году

Отвечая на вопрос о потенциальной доходности S&P 500 в 2025 году, Ли выразил оптимизм. Американский рынок начал год уверенно: S&P показал рост в первые пять дней января. По мнению Ли, с вероятностью в 80% доходность S&P за текущий год как минимум превысит 10%. Он отметил, что результаты января будут особенно важны для определения более широкой тенденции на рынке, но сильное начало является позитивным сигналом.

Ли также затронул тему доходности казначейских облигаций и ее потенциального влияния на фондовый рынок. По его мнению, если доходность облигаций останется на уровне около 5%, это может привести к ужесточению финансовых условий и негативно повлиять на рынок жилья. Ли считает, что для процветания фондового рынка очень важно, чтобы доходность облигаций снизилась.

«Если доходность будет оставаться высокой в течение длительного периода, это может привести к опасениям, что Федеральная резервная система допустила ошибку, либо слишком агрессивно ужесточив политику, либо слишком быстро снизив ставки в прошлом году», – объясняет он.

Эксперт предположил, что длительный период высокой доходности станет испытанием для рынка на устойчивость и может ослабить бычьи настроения, которые существуют в настоящее время.

Инфляция и экономический рост

Говоря о потенциале будущей инфляции, Ли отметил, что экономический рост не обязательно коррелирует с ростом инфляции. Но эксперт признает, что тарифы и агрессивная торговая политика администрации Дональда Трампа могут способствовать инфляционному давлению.

«При этом важно понимать, что большая часть инфляции, наблюдавшейся в прошлом году, в значительной степени обусловлена статистическими корректировками, а не реальными изменениями рыночных цен», – говорит он.

Речь идет о ситуации, когда цены на определенные товары или услуги не меняются напрямую, но в статистических расчетах учитываются определенные допущения.

По словам Ли, такие сектора, как жилищное строительство и автострахование, сыграли большую роль в инфляции, наблюдавшейся в США в течение последних нескольких лет. Эксперт утверждает, что только эти два сектора обеспечили 80% инфляции за прошедший период. Он также подчеркивает, что рынок труда в настоящее время не находится в состоянии инфляции, то есть не является основным фактором роста цен.

«На данный момент мне трудно утверждать, что инфляция будет усиливаться», – подытожил Ли.

Андрей Ванин про ключевую ставку, актуальные инвестинструменты и акции «Газпрома»

Решение Банка России о ключевой ставке, снижение темпов кредитования, динамику инфляции, а также надежность золота и перспективы акций «Газпрома» обсудил руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса «Газпромбанк инвестиции» Андрей Ванин.

Решение Банка России не повышать ключевую ставку в декабре стало неожиданным, учитывая предыдущую жесткую риторику в борьбе с инфляцией, сообщает Андрей Ванин. Регулятор объяснил это замедлением корпоративного кредитования, однако рынок воспринял такое решение как отход от последовательной политики. «ЦБ весь 24-й год пытался убедить рынок в том, что он очень решим в борьбе с инфляцией», – объясняет эксперт, отмечая, что основная задача ЦБ состоит в борьбе с инфляций, а не с темпами кредитования.

Он подчеркивает, что эмоциональная реакция рынка после декабрьского заседания оказалась заметной. 

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Рынок акций РФ развернулся верх на фоне снижения инфляционных ожиданий
    Дмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам» 18.09.2025 07:28
    119

    Российский рынок акций провел большую часть среды, 17 сентября, в небольшом минусе, однако под конец торгов развернулся вверх и выбрался в «зеленую зону». Поводом для покупок изрядно подешевевших за последние дни отечественных акций стало сообщение Банка России, согласно которому инфляционные ожидания населения РФ в сентябре снизились до 12,6%, минимального уровня за год, с 13,5% в августе. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина отмечала, что ситуация с инфляционными ожиданиями сейчас важнее, чем какой-либо другой фактор, поскольку именно они влияют на зацикливание инфляции.more

  • Дисконт акций допэмиссии ВТБ может составить до 12%
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 07:13
    172

    Вчера на фоне снижения российского фондового рынка небольшой рост показали акции ВТБ, дорожающие на 0,03%, до 72,99 руб. за бумагу.
    В среду в ходе презентации топ-менеджмент сделал ряд важных для будущей динамики капитализации банка заявлений. Так, руководство подтвердило прогноз по чистой прибыли по МСФО на 2025 год в 500 млрд руб., а на 2026-й – в 650 млрд руб., отметив, что в настоящее время ВТБ является одним из главных бенефициаров снижения ключевой ставки ЦБ РФ, так как это позволяет ему значительно нарастить объёмы кредитования.more

  • За рубежом ждут снижения процентной ставки ФРС, а в РФ – новостей по геополитике
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 18.09.2025 07:09
    131

    Внешний фон утром среды можно назвать неоднозначным. Настроения за рубежом разнонаправленны, а цены на нефть стабильны после повышения накануне. Инвесторы ждут подведения итогов заседания ФРС и первого в этом году снижения процентной ставки.more

  • Швейцария удвоила импорт российского золота несмотря на санкции
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 07:08
    123

    Швейцария в первом полугодии 2025 года вдвое увеличила импорт российского золота, свидетельствуют данные платформы ООН Comtrade. За шесть месяцев страна приобрела 10,2 тонны металла на $934,7 млн, что в денежном выражении почти вдвое больше, чем годом ранее. При этом общий импорт золота Швейцарией составил $95 млрд, что на 80% выше уровня прошлого года. Наибольшие объёмы поставили США, ОАЭ и Канада.more

  • Рубль продолжает дешеветь, ОФЗ — снижаться
    Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 17.09.2025 15:53
    472

    Рубль открылся вниз к юаню, но быстро восстановился. Правда, вскоре российская валюта перешла к умеренному, но планомерному ослаблению и несет заметные потери недалеко от дневного минимума.more