Аналитики «Финама» подготовили исследование мирового финансового сектора. Эксперты ожидают сохранения позитивной динамики выручки и прибыли банков в США, снижения чистой прибыли банковского сектора в РФ и сохранения высокого спроса на финансовые услуги в Китае. Среди торговых идей аналитики выделяют бумаги Citigroup,«Сбера», Московской биржи и China Life Insurance.
Всемирный банк ожидает, что в 2025 году экономический рост в США продолжит замедляться, однако составит достаточно высокие для развитых стран 2,3%.
«На этом фоне крупные американские банки продолжат смотреться весьма неплохо в финансовом плане», – считают аналитики.
Согласно консенсус-прогнозу FactSet, чистая прибыль финкомпаний из состава индекса S&P 500 в 2025 году вырастет на 8,9% при увеличении выручки на 4,8%.
Среди привлекательных идей для среднесрочных покупок в США эксперты называют акции Citigroup. Финансовые результаты банка за IV квартал 2024 года были довольно сильными. Чистая прибыль составила $2,9 млрд, или $1,34 на акцию, а выручка выросла на 12,3% до $19,6 млрд. Также руководство Citigroup одобрило новую многолетнюю программу байбэк размером $20 млрд. Целевая цена по акциям Citigroup – $93,91, что предполагает потенциал роста 32%.
По оценке Минэкономразвития, рост ВВП РФ в 2025 году замедлится до 2,5% с 4,1% по итогам прошлого года. Ухудшение макроэкономической конъюнктуры будет оказывать давление на банковский бизнес. Эксперты ожидают, что чистая прибыль сектора в этом году может снизиться до 3,1-3,3 трлн рублей, однако останется на весьма высоком для последних лет уровне.
В то же время аналитики отмечают: «Активы банков заметно выросли за последний год, и это позволит им генерировать значительные доходы по основным направлениям деятельности, хотя их динамика и продолжит ухудшаться».
Среди банков интересными остаются акции «Сбера». Компания недавно весьма уверенно отчиталась по МСФО за 2024 год, продемонстрировав рост чистой прибыли на 4,8% до рекордных 1,58 трлн рублей при рентабельности капитала на довольно высоком уровне 24%. Размер дивидендов может составить порядка 35 рублей на обыкновенные и привилегированные.
««Сбер» сможет продемонстрировать положительную динамику прибыли и в текущем году. Наша целевая цена по обыкновенным и привилегированным «Сбера» – 356,5 рублей, апсайд в районе 13,5%», – подчеркивают эксперты.
Также аналитики выделяют бумаги Московской биржи.
«Компания выигрывает от высоких рублевых процентных ставок в РФ и демонстрирует быстрый рост финансовых показателей. Так, выручка компании в III квартале 2024 года выросла на 56,3% год к году до 40 млрд рублей, при этом чистый процентный доход взлетел в 2,2 раза до 25,1 млрд рублей Скорректированная чистая прибыль подскочила на 75,8% до 23,4 млрд рублей», – следует из аналитической заметки.
Эксперты ожидают, что процентные ставки в стране будут оставаться высокими еще некоторое время и это продолжит оказывать поддержку процентным доходам биржи в ближайшие кварталы. Эксперты рассчитывают, что дивиденды компании по итогам 2024 года составят 17,9 рублей на акцию. Целевая цена установлена на уровне 264,9 рублей, апсайд – около 22%.
С осторожным оптимизмом аналитики «Финама» оценивают долгосрочные перспективы банковского сектора КНР. Всемирный банк ожидает замедления темпов роста китайского ВВП до 4,5% в 2025 году. Тем не менее показатели экономического развития Китая в ближайшие годы, по всей видимости, продолжат уверенно превышать среднемировые.
«На таком фоне следует ожидать сохранения высокого спроса на финансовые услуги в стране, что позитивно для банков», – объясняют аналитики.
На рынке КНР эксперты выделяют акции China Life Insurance, одной из крупнейших страховых компаний в стране. Финансовые результаты China Life в 2024 году выглядели весьма уверенно. Так, валовый объем собранных страховых премий в январе-сентябре увеличился на 5,1% год к году до 608,3 млрд юаней. При этом выручка выросла на 54,8% до 427,2 млрд юаней, а чистая прибыль акционеров взлетела на 173,9% до 104,5 млрд юаней. Долгосрочные перспективы бизнеса China Life аналитики также оценивают положительно. При целевой цене 17,5 HKD, потенциал роста составляет 9,8%.
Юлия Афанасьева из «Финама» про индекс Мосбиржи
Про основные тренды, ключевые уровни поддержки и сопротивления, а также рекомендации по управлению рисками рассказала финансовый наставник УЦ «Финам» Юлия Афанасьева на канале «Финам live».
Индекс Мосбиржи движется в рамках нескольких восходящих трендов, наиболее значимый из которых берет начало в феврале 2022 года, считает Юлия Афанасьева. По ее словам, этот тренд скорее ограничивает рост котировок, чем способствует ему, поскольку проходит в районе 243 и выглядит неустойчивым. При этом эксперт считает маловероятными серьезные коррекционные движения в ближайшее время. Она отметила, что котировки неоднократно тестировали восходящий тренд от 2024 года, однако его полный пробой пока не зафиксирован. Закрытие торгов ниже 3235 станет окончательным подтверждением этого пробоя.