«ФИНАМ» снизил целевую цену по акции ТГК-1 из-за дивидендов
Фото: ТГК-1 (Facebook)
Компания нарастила прибыль на 42%, что улучшило ожидания по доходам на 2018 год. Выручка ТГК-1 повысилась на 12% до 25,8 млрд.руб. за счет продажи мощности, улучшения производственных показателей на фоне высокой водности и холодной погоды, а также ввода в строй нового энергоблока. Реализация электроэнергии в натуральном выражении выросла на 14,8%, отпуск тепла – на 10,2%.
Тарифы на электроэнергию и новую мощность повысились на 2% и 2,2% соответственно, тариф на старую мощность снизился на 1,6%. Росту прибыли также способствовало снижение процентных расходов и налога на прибыль. С начала года компания погасила треть долга и на конец квартала чистый долг составил 12,8 млрд.руб. или 0,61х EBITDA.
Согласно дивидендной политике, целевой диапазон нормы распределения составляет 5-35% чистой прибыли по РСБУ. В 2010 – 2017 годах доля распределения составляла в среднем 20%. Размер выплат зависит от состояния резервного фонда и инвестиционной программы.
За 2017 год рекомендованы дивиденды в размере 0,0004898 руб. на акцию исходя из выплаты 26% прибыли по РСБУ или 24% прибыли по МСФО. С одной стороны, такой дивиденд станет рекордным, около 1,9 млрд. руб, и превысит объем прошлого года на 42%, с другой – отсутствует прогресс по норме выплат.
По итогам 2018 года «Газпром энергохолдинг» планирует направить на дивиденды не менее 26% прибыли по РСБУ. Дивиденд вышел ниже ожиданий аналитиков ГК «ФИНАМ», сдерживание нормы выплат при комфортной финансовой картине является одним из минусов инвестиционного кейса ТГК-1. Дивиденды в 2018 – 2019 годах прогнозируются на уровне 26% прибыли по РСБУ.
«После актуализации оценки мы понизили целевую цену акций ТГК-1 с 0,0144 руб. до 0,0141 руб, но сохранили рекомендацию «Покупать» на фоне существенного потенциала роста, составляющего 33%», - говорит ведущий аналитик ГК «ФИНАМ» Наталья Малых
Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:
Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube
Популярное
-
Российский рынок акций ушел в минус к окончанию торговИгорь Додонов, аналитик ФГ «Финам» 30.06.2026 19:35
355
Во вторник, 30 июня, российский рынок акций торговался большую часть дня в плюсе, продолжая позитивную динамику предыдущих дней. Поддержку отечественным акциям оказывала стабилизация цен на нефть после существенного снижения за последние недели, а также заметное ослабление курса рубля. Кроме того, участники торгов оценивали новости с годовых собраний акционеров ряда ведущих эмитентов. more
-
Фондовый рынок к вечеру растерял весь ростНаталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global 30.06.2026 19:23
416
Во вторник, 30 июня, российский фондовый рынок, открывшись сравнительно неплохим ростом, во второй половине дня положительный импульс растерял. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к вечеру снизился на 0,14%, не удержавшись на уровне в 2400 пунктов, а долларовый РТС упал на 0,8%. С одной стороны, сегодня прошёл ряд годовых общих собраний акционеров публичных компаний, на которых были утверждены дивиденды. С другой стороны, возможно, рынок был несколько обескуражен заявлением главы Сбербанка Германа Грефа, о том, что финансовые результаты эмитентов на российский рынок акций не влияют, и если бы это было не так, то «акции «Сбера» были бы сейчас в космосе».more
-
Цена нефти и газа. Потенциальные цели роста в черном золотеАндрей Мамонтов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 30.06.2026 18:03
401
Фьючерсы на нефть марки Brent завершили понедельник, показав плюс 1,61%. За счет пробоя отметки $73,9 активным стал сценарий разворота наверх с целями роста в области $75,85–77,89. Пока нет слома $71,83, контроль на стороне покупателей.more
-
Россия ведет переговоры об импорте бензинаВладимир Чернов, аналитик Freedom Global 30.06.2026 17:34
458
Пресс-секретарь президента России Владимира Путина Дмитрий Песков подтвердил, что Россия обсуждает с зарубежными партнерами возможности импорта нефтепродуктов и готова закупать их по приемлемым ценам. Эти меры, по словам представителя АП, помогут стабилизировать рынок и сбить ажиотажный спрос на автомобильное топливо.more
-
Что произойдет с рублем в июле?Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Global 30.06.2026 17:05
433
За июнь пара CNY/RUB на Московской бирже подорожала на 8,5%. Доллар США на внебиржевых торгах укрепился к рублю на 8,2%, а евро — на 6,3%.more