Ежедневный обзор – российский фондовый рынок: макроэкономика, ЛУКОЙЛ, Мечел, Фикс Прайс, РусГидро, МД Медикал Груп, Газпром, Аэрофлот, Интер РАО, Юнипро, Россети Московский регион, застройщики

Фондовые рынки

Акции

Третий день подряд индекс МосБиржи продолжает восстанавливаться после распродажи. По итогам четверга индикатор прибавил 1,6%, закрепившись возле 2560 пунктов. Подпиткой для роста послужила мягкая риторика Э. Набиуллиной по вопросу ДКП в 2026 г. при выступлении на пленарном заседании в Госдуме. Помогли и новости о продаже компании Gunvor зарубежных активов ЛУКОЙЛа, благодаря чему его акции подорожали на 2,2%, что стало для рынка локомотивом роста наряду с движением в Сбербанке (+1,9%). Если не помешают негативные геополитические новости, то сегодня восстановление цен может продолжиться, а индекс попробует преодолеть сопротивление в районе 2580 пунктов и закрыть постсанкционный гэп.

Облигации

Вчера котировки ОФЗ продолжили расти, и доходности госбумаг в результате уменьшились на ~20 б. п. Двухлетний выпуск серии 26232 снизился в доходности на 25 б. п. до 14,01%, а десятилетняя серия 26245 — на 24 б. п. до 14,84%. На этом фоне индекс RGBI поднялся на 1,06% до 115,81 п., а его доходность сократилась на 25 б. п. до 14,67%. Индекс RGBILP подрос на 0,73% до 95,33 п. Флоатеры не продемонстрировали заметных изменений — индекс ОФЗ-ПК прибавил 0,03% и закрылся на уровне 98,01 п.

Основные события

Макроэкономика – глава ЦБ РФ выступила в Госдуме – с докладом о ДКП на 2026–2028 гг. – по мнению Э. Набиуллиной, к сентябрю инфляция замедлилась до 8% г/г – видит риски ее ускорения – «ключ» останется высоким для сдерживания цен и ожиданий их роста – ситуация на рынке труда сложная, а рост производительности — низкий

ЛУКОЙЛ – принимает предложение Gunvor о покупке международных активов – взял на себя обязательство не вести переговоры с другими покупателями – основные условия сделки согласованы ранее – продажа потребует одобрения США – позитивно

Мечел – может произвести выкуп акций – его цена установлена с премией к рынку в 20–30% в зависимости от типа акций – исходя из величины чистых активов сумма, направляемая на выкуп, будет минимальной – или, если данная величина будет отрицательной, выкупа вообще может не быть – нейтрально

Фикс Прайс – обзор результатов за 3К25 по МСФО – EBITDA превзошла ожидания (6,0 млрд руб. по МСФО 17) – выручка увеличилась на 6% г/г до 80 млрд руб. – умеренно позитивно

РусГидро – неплохие результаты за 3К25 по РСБУ – выручку и EBITDA поддержал рост цен и объемов выработки – чистая прибыль увеличилась, но осталась под давлением из-за растущей долговой нагрузки – позитивно

МД Медикал Груп – в 3К25 выручка увеличилась на 40% г/г до 11,6 млрд руб. – темп роста ускорился по сравнению с 2К25 (+27% г/г) – в свете сильных результатов возможен пересмотр годового прогноза выручки в сторону повышения (с текущих 41,2 млрд руб.) – позитивно

Вкратце

Газпром – правление одобрило проект инвестпрограммы ПАО «Газпром» – 1,1 трлн руб. на 2026 г. – на 28% ниже по сравнению с инвестпрограммой (первоначальной) на 2025 г. – ключевые проекты — добыча в восточных регионах и на Ямале, расширение мощностей «Силы Сибири» и ГПЗ и др. – позитивно

Аэрофлот – опубликованы результаты за 3К25 по РСБУ – выручка выросла на 2% г/г до 218,4 млрд руб. – прибыль от продаж снизилась на 39,6% г/г до 14,5 млрд руб. – негативно

Интер РАО – неоднозначные результаты за 3К25 по РСБУ – выручка выросла на 29% г/г до 18,8 млрд руб. – но чистая прибыль упала на 82% г/г до 800 млн руб. – результаты не консолидированные и отражают операции сегмента трейдинга – его доля в консолидированной EBITDA ~3% – умеренно негативно

Россети Московский регион – сильные результаты за 3К25 по РСБУ – выручка поднялась на 19% г/г до 69,8 млрд руб. – EBITDA увеличилась на 36% г/г до 24,9 млрд руб. – чистая прибыль выросла на 49% г/г до 11,9 млрд руб. – позитивно

Юнипро – раскрыла операционные результаты за 9М25 – электростанции выработали 43,3 млрд кВт*ч (+5,8% г/г) – производство тепловой энергии снизилось на 12,5% г/г до 1,187 млн Гкал – однако на нее приходится лишь 1–2% от общей выручки компании – позитивно

Застройщики – в сентябре банки выдали ипотеки на 404 млрд руб. (ЦБ РФ) – больше на 3% м/м и 8,5% г/г – доля выдач по программам с господдержкой — 77% против 82% в августе – цифры близки к последним данным ДОМ.РФ – средняя ставка выросла до 8% – нейтрально