Ежедневный обзор – Российский фондовый рынок: ЛУКОЙЛ, Озон, Группа Позитив, макроэкономика, Циан, застройщики

Аналитики банка «Синара» 10.11.2025 10:35

2301

Фондовые рынки

Акции

Неплохой старт вчера утром и тестирование уровня 2600 пунктов сменило падение котировок, итогом которого стало снижение индекса МосБиржи на 0,7%. Основная причина — очередные новости по ЛУКОЙЛу. Его котировки упали на 3,3% после сообщений о прекращении Ираком платежей из-за санкций по местному сервисному проекту, хотя его доля в EBITDA компании — лишь 3–4%. Событие не столь значительно влияет на ее показатели, не говоря уже о рынке в целом. Уже не в первый раз избыточность реакции инвесторов вызывает просадку, которая контрастирует с его общей фундаментальной привлекательностью на текущих уровнях, несмотря на повышенные риски. Роснефть, добавленная недавно в список SDN, подешевела следом на 1,7%. Среди завершивших день в плюсе оказались бумаги Сбербанка (+0,8% по «обычке») после встречи Г. Грефа с В. Путиным. В случае отсутствия новых негативных заголовков ожидаем, что рынок все же попробует закрыть постсанкционный гэп выше 2600 пунктов.

Облигации

В пятницу рынок ОФЗ показал небольшой рост, в результате которого доходности госбумаг потеряли до 14 б. п. В частности, двухлетние бумаги серий 26232 и 26212 уменьшились в доходности на 3 б. п. и 14 б. п. до 13,78% и 13,91% соответственно. Доходность 10-летнего выпуска 26245 практически не изменилась и составила 14,88%. Индексы гособлигаций с фиксированным купоном продемонстрировали минимальный рост: индекс RGBI поднялся на 0,07% до 116,16 п., а его доходность сократилась на 1 б. п. до 14,59%; индекс RGBILP подрос на 0,02% до 95,54 п. Индекс флоатеров ОФЗ-ПК уступил 0,02% и завершил торговую сессию на уровне 98,07 п.

Основные события

ЛУКОЙЛ – объявляет форс-мажор на проекте «Западная Курна-2» (Reuters) – для защиты от штрафов – Ирак прекратил платежи наличными и нефтью из-за санкций – проект приносит 3–4% EBITDA – негативно

Озон – представил отчетность за 3К25 по МСФО – показатель GMV (как и скорр. EBITDA) — выше ожиданий – вырос на 53% г/г до 1,1 трлн руб. – прогноз на 2025 г. снова повышен – позитивно

Группа Позитив – показатель отгрузок увеличился в 3К25 – на 9% г/г до 4,5 млрд руб. – подтвержден прогноз по его росту в 2025 г.– нейтрально

Вкратце

Макроэкономика – продажи валюты экспортерами подскочили на 68% м/м(Банк России) – до $8,2 млрд в октябре – ранее экспортеры накапливали валюту для погашения кредитов – спрос на нее в октябре подрос на 7% м/м – баланс все еще в пользу усиления рубля

Циан – запускает дополнительный раунд обмена акций – применимо к акциям МКАО «ЦН», автоматически конвертированным из АДР Cian plc – коэффициент обмена на акции МКПАО «Циан» 1:1 – заявку можно подать до 28 ноября – нейтрально

Застройщики – в октябре банки выдали ипотечных кредитов на 484 млрд руб. (Frank RG) – больше на 20% м/м и 32% г/г – их количество увеличилось на 16% м/м и 7% г/г до 101 700 – рост ипотеки продолжается – поддерживает показатели продаж в секторе – позитивно

На повестке: Аэрофлот — операционные результаты за октябрь