О ставке ЦБ, акциях, облигациях и золоте рассказал глава компании Alenka Capital Элвис Марламов.
Элвис Марламов проводит параллели между текущей ситуацией и кризисом 1998 года, отмечая, что на данный момент долгое время не было серьезных экономических потрясений. Он упоминает о наличии ряда факторов, которые могут свидетельствовать о приближении крупного кризиса или рецессии. В частности, он указывает на недавний технологический пузырь, который напоминает прошлые сценарии, приводившие к рецессии.
Долгий период высоких процентных ставок в мире обычно сопровождается экономическим замедлением и падением рынков. Финансист также обращает внимание на инвестиционный бум и политическую нестабильность, подчеркивая, что визуально мировые рынки сейчас выглядят пугающе, что может служить предвестником возможных экономических проблем.
Политика ЦБ
Марламов рассуждает о том, что правильность действий Центробанка станет очевидной только через несколько лет. Он отмечает, что можно найти аргументы в поддержку текущей политики регулятора, указывая на перегретый рынок труда, дефицит рабочих рук и необходимость снижения инфляции. Банк России, по его мнению, придерживается стратегии, напоминающей действия Пола Волкера в США, направленные на резкое повышение ставок для охлаждения экономики и стабилизации валюты.
Финансист подчеркивает, что, несмотря на временные трудности, такие меры могут в будущем привести к экономическому оздоровлению и стимулированию бизнеса, если в дальнейшем будут снижены налоги. Однако эксперт также упоминает, что одним из факторов экономического чуда в США стало завершение Холодной войны, что позволило сократить военные расходы и высвободить ресурсы для экономического роста. Он проводит параллели с современными событиями, отмечая, что геополитическое послабление и сокращение военных расходов могут положительно сказаться на российской экономике, уменьшив инфляцию и улучшив состояние рынка труда.
Золото – тихая гавань?
Эксперт рассказывает, что в США наблюдается рост государственного долга, особенно после недавнего рефинансирования по высоким ставкам. Это создает ситуацию, когда дефицит бюджета финансируется за счет новых заимствований. В итоге могут возникнуть два сценария, утверждает Элвис: резкий рост налогов, который затормозит экономический рост, или продолжение практики количественного смягчения, что может подорвать доверие к валюте и вызвать инфляцию. Центральные банки, включая китайский, начали активно накапливать золото, что указывает на потенциальные проблемы с долларом и возможный уход от него.
Инвестидеи
Среди компаний роста, недавно появившихся на российском рынке, эксперт выделяет «Яндекс»: «Что касается имен, наверное, здесь я бы обратил внимание только на одну историю, самую большую и самую понятную. <> Это "Яндекс". Он невоспроизводим, он очень сложный – целая экосистема. И стоит он (сейчас) не дорого. Я думаю, это будет самая дорогая компания в России».
В данный момент компании, занимающиеся продовольствием, дорогие и не особо интересны для Марламова с точки зрения дивидендов. В ритейле можно рассмотреть возможность покупки акций, когда они упадут после открытия рынка, особенно если предыдущие покупатели из внешнего контура продадут свои акции. Например, акции «Пятерочки» могут стать интересными после снижения рынка. Ее темпы роста «чуть-чуть не дотягивают до ИТ-компаний», мультипликаторы при этом в разы ниже, объясняет эксперт.
Также стоит обратить внимание на «Русагро». Благодаря стабильному ROE в районе 20% компания может стать надежной инвестицией.
В чем подвох облигаций и вкладов
Инвестиции в условиях высокой ставки, интересные компании, сектора и многое другое обсудили с финансистом Сергеем Таболиным.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
У инвесторов, которые держат деньги в депозитах, фондах ликвидности и флоатерах, есть определенная тактика. Но я считаю, что такая тактика – это ерунда. Если ты инвестируешь в бизнесы, то ты инвестируешь в бизнесы. Я убежден, что подавляющее число людей не успеют выбрать правильный момент для входа на рынок акций.