Экспертиза / Financial One

Элвис Марламов про влияние геополитики на фондовый рынок

8219

Про влияние геополитики на экономику и фондовый рынок, санкции и банковский сектор рассказал известный трейдер Элвис Марламов на канале «Финам Live».

Вероятность перемирия и возможное снятие санкций являются ключевыми переменными, способными изменить динамику рынка, по мнению Элвиса Марламова. Многие инвесторы сомневаются в том, что санкции когда-либо будут отменены, однако недавние заявления представителей Госдепартамента США дают основания предполагать возможность их смягчения. Потенциальное перемирие, в свою очередь, может привести к снижению оборонных расходов, исчезновению бюджетного импульса и, как следствие, уменьшению процентных ставок, считает эксперт

Настроения у инвесторов и влияние на фондовый рынок

Марламов отмечает, что инвесторы часто реагируют эмоционально, а не на фундаментальные факторы. Весной 2024 года рынок был выше текущего уровня, и преобладал оптимизм, но затем ожидания высоких ставок вызвали пессимизм. Однако объективные условия изменились незначительно: рост ставок в основном затронул компании с высокой долговой нагрузкой, такие как «Мечел» и некоторые девелоперы, тогда как для ключевых игроков фондового индекса он не критичен, за исключением появления альтернативы в виде фиксированной доходности. При снижении ставок возможна обратная ротация – инвесторы снова обратят внимание на акции. Марламов считает, что долгосрочные вложения в компании с прибылью 20-25% на капитал остаются выгоднее фиксированной доходности.

«Как только появится сигнал о снижении ставок, инвесторы начнут возвращаться в акции», – отмечает эксперт.

Перспективные отрасли и компании

Говоря о конкретных инвестиционных идеях, Марламов выделяет ГМК «Норникель» – компанию, которая продемонстрировала уверенный рост даже в условиях укрепления рубля. Однако он обращает внимание, что для неопытных инвесторов такие компании могут быть сложны: слабые отчеты нередко провоцируют продажи, хотя акции подобных предприятий подчиняются цикличности. Также эксперт подчеркивает значимость «Новатэка». По его мнению, рынок недооценивает потенциал завершения проекта «Арктик СПГ-2», который может стать мощным драйвером роста. Вопрос санкций против компании, по словам Марламова, во многом зависит от геополитики: если будет достигнуто перемирие, санкционные ограничения, связанные с финансированием военных расходов, могут быть пересмотрены.

Банковский сектор и его перспективы

На фоне высокой волатильности акций банков эксперты долгое время придерживались пессимистичных прогнозов относительно прибыльности сектора. Однако, как отмечает Марламов, эти ожидания оправдались не для всех игроков: Сбербанк, например, не только не потерял в цене, но и продолжил рост. Особое внимание трейдер уделяет переоценке банковских активов. В декабре 2023 года акции Сбербанка торговались с мультипликатором P/E 3, что делало их очевидным выбором для инвестиций. В перспективе, по его прогнозам, к 2026-2027 годам прибыль Сбербанка может достичь 2 трлн рублей, а при мультипликаторе P/E 7 капитализация банка превысит 14 трлн рублей, что предполагает цену акции выше 600 рублей. В то же время Марламов обращает внимание на ВТБ, который в 2022 году понес значительные убытки из-за потери зарубежных активов. Хотя их разблокировка в случае снятия санкций могла бы привести к росту стоимости банка, руководство ВТБ настроено скептически относительно такого сценария.

«Сбербанк продолжает оставаться сильным игроком, а переоценка его активов может создать значительный потенциал роста», – считает эксперт.

Андрей Верников про разговор Трампа и Путина

Своими наблюдениями о текущих тенденциях и перспективах дальнейшего развития рынка поделился независимый финансовый эксперт Андрей Верников.

Инвесторы придерживаются различных стратегий, что приводит к противоположным действиям. Одни совершают покупки, другие фиксируют прибыль, отмечает Андрей Верников. При этом оба подхода могут быть оправданы в рамках системного анализа. 

Продолжение







Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • На мировых рынках наблюдается разнонаправленное движение
    Алексей Калачев, аналитик ФГ «Финам» 10.10.2025 17:13
    993

    В пятницу, 10 октября, мировые рынки движутся разнонаправленно под влиянием сохраняющихся торговых и геополитических противоречий, американского шатдауна и начала нового сезона квартальной отчетности. more

  • AMD и OpenAI заключили многомиллиардное соглашение о совместном создании инфраструктуры ИИ
    Автор: Яна Кудрявцева 10.10.2025 16:40
    1100

    Партнерство AMD и OpenAI стало одним из самых заметных событий на рынке технологий за последние месяцы. Компании заключили многомиллиардную сделку, в рамках которой OpenAI будет использовать чипы AMD.
    more

  • Goldman Sachs прогнозирует ослабление доллара в среднесрочной перспективе
    Автор: Яна Кудрявцева 10.10.2025 14:45
    973

    Несмотря на политическую нестабильность на фоне правительственного шатдауна в США, американский фондовый рынок продолжает расти, а компании демонстрируют устойчивые результаты.
    more

  • Российский рынок сохраняет умеренный пессимизм
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 10.10.2025 14:21
    1141

    Торги 10 октября на российских фондовых площадках начались в красной зоне. К 12:30 мск индекс Мосбиржи упал на 0,43%, до 2627 пунктов, РТС опустился на 0,44%, до 1017, а индекс голубых фишек потерял 0,43%.more

  • Инерция к коррекционному восстановлению индекса МосБиржи сегодня может сохраниться
    Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ 10.10.2025 12:41
    1166

    Вчера российский рынок акций смог отыграть значительную часть потерь предыдущего дня – индекс МосБиржи  к закрытию вечерней сессии четверга достаточно бодро отскочил от 10-ти месячных минимумов, прибавив 2,4%. Взлетели и торговые обороты, отражая не только волну закрытия «коротких» позиций, но и попытки, на фоне отсутствие новых негативных геополитических вводных и вопреки откату котировок нефти Brent, не сумевшей удержаться выше 66,5 долл./барр.: ликвидными акциями на Московской бирже наторговали на 130 млрд руб., – это максимум с середины августа.   more