Экспертиза / Financial One

Элвис Марламов про влияние геополитики на фондовый рынок

8238

Про влияние геополитики на экономику и фондовый рынок, санкции и банковский сектор рассказал известный трейдер Элвис Марламов на канале «Финам Live».

Вероятность перемирия и возможное снятие санкций являются ключевыми переменными, способными изменить динамику рынка, по мнению Элвиса Марламова. Многие инвесторы сомневаются в том, что санкции когда-либо будут отменены, однако недавние заявления представителей Госдепартамента США дают основания предполагать возможность их смягчения. Потенциальное перемирие, в свою очередь, может привести к снижению оборонных расходов, исчезновению бюджетного импульса и, как следствие, уменьшению процентных ставок, считает эксперт

Настроения у инвесторов и влияние на фондовый рынок

Марламов отмечает, что инвесторы часто реагируют эмоционально, а не на фундаментальные факторы. Весной 2024 года рынок был выше текущего уровня, и преобладал оптимизм, но затем ожидания высоких ставок вызвали пессимизм. Однако объективные условия изменились незначительно: рост ставок в основном затронул компании с высокой долговой нагрузкой, такие как «Мечел» и некоторые девелоперы, тогда как для ключевых игроков фондового индекса он не критичен, за исключением появления альтернативы в виде фиксированной доходности. При снижении ставок возможна обратная ротация – инвесторы снова обратят внимание на акции. Марламов считает, что долгосрочные вложения в компании с прибылью 20-25% на капитал остаются выгоднее фиксированной доходности.

«Как только появится сигнал о снижении ставок, инвесторы начнут возвращаться в акции», – отмечает эксперт.

Перспективные отрасли и компании

Говоря о конкретных инвестиционных идеях, Марламов выделяет ГМК «Норникель» – компанию, которая продемонстрировала уверенный рост даже в условиях укрепления рубля. Однако он обращает внимание, что для неопытных инвесторов такие компании могут быть сложны: слабые отчеты нередко провоцируют продажи, хотя акции подобных предприятий подчиняются цикличности. Также эксперт подчеркивает значимость «Новатэка». По его мнению, рынок недооценивает потенциал завершения проекта «Арктик СПГ-2», который может стать мощным драйвером роста. Вопрос санкций против компании, по словам Марламова, во многом зависит от геополитики: если будет достигнуто перемирие, санкционные ограничения, связанные с финансированием военных расходов, могут быть пересмотрены.

Банковский сектор и его перспективы

На фоне высокой волатильности акций банков эксперты долгое время придерживались пессимистичных прогнозов относительно прибыльности сектора. Однако, как отмечает Марламов, эти ожидания оправдались не для всех игроков: Сбербанк, например, не только не потерял в цене, но и продолжил рост. Особое внимание трейдер уделяет переоценке банковских активов. В декабре 2023 года акции Сбербанка торговались с мультипликатором P/E 3, что делало их очевидным выбором для инвестиций. В перспективе, по его прогнозам, к 2026-2027 годам прибыль Сбербанка может достичь 2 трлн рублей, а при мультипликаторе P/E 7 капитализация банка превысит 14 трлн рублей, что предполагает цену акции выше 600 рублей. В то же время Марламов обращает внимание на ВТБ, который в 2022 году понес значительные убытки из-за потери зарубежных активов. Хотя их разблокировка в случае снятия санкций могла бы привести к росту стоимости банка, руководство ВТБ настроено скептически относительно такого сценария.

«Сбербанк продолжает оставаться сильным игроком, а переоценка его активов может создать значительный потенциал роста», – считает эксперт.

Андрей Верников про разговор Трампа и Путина

Своими наблюдениями о текущих тенденциях и перспективах дальнейшего развития рынка поделился независимый финансовый эксперт Андрей Верников.

Инвесторы придерживаются различных стратегий, что приводит к противоположным действиям. Одни совершают покупки, другие фиксируют прибыль, отмечает Андрей Верников. При этом оба подхода могут быть оправданы в рамках системного анализа. 

Продолжение







Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Перспективы нефтегазового сектора: устойчивость отрасли под санкциями
    Автор: Елена Болотина 24.10.2025 17:45
    1065

    В новом выпуске на канале «БКС мир инвестиций» старший аналитик по нефтегазовому сектору компании БКС Кирилл Бахтин подробно рассказал о текущих тенденциях в российской нефтегазовой отрасли. В центре обсуждения оказались последствия новых санкций, валютная динамика и дивидендная политика ведущих компаний, включая «Роснефть» и «Лукойл».
    more

  • Зарубежные рынки акций: итоги пленума ЦК КПК, T-Mobile US, Intel, Super Micro Computer
    Аналитики банка «Синара» 24.10.2025 16:39
    999

    Благодаря ралли в энергетическом секторе на фоне подорожания нефти и росту в акциях технологических гигантов индекс S&P 500 прибавил вчера 0,6%, Dow Jones — 0,3%, Nasdaq — на 0,9%. Лучшим результатом внутри первого из них отметились, соответственно, технологический и энергетический секторы, компанию которым составил промышленный (все по +1,3%), худшим — потребительские товары (-0,5%).more

  • Рост доли Big Tech в S&P 500 побуждает инвесторов искать альтернативы классическим бенчмаркам
    Автор: Яна Кудрявцева 24.10.2025 15:57
    1022

    На долю технологических компаний сегодня приходится около 35% индекса S&P 500 – это исторический максимум. Одновременно доля защитных секторов, таких как здравоохранение, коммунальные услуги, энергетика и потребительские товары, снизилась до минимальных 19%.
    more

  • Банк России снизил ключевую ставку до 16,5% с жесткими прогнозами
    Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «ФИНАМ» 24.10.2025 15:29
    1235

    На опорном заседании 24 октября Банк России в четвертый раз подряд снизил ключевую ставку – на этот раз на 50 б.п., до 16,5%. Мы предполагали возможность как сохранения ключевой ставки без изменения (17%), так и ее снижение до 16,5%.more

  • Банк России снизил ключевую ставку, но ужесточил сигнал
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 24.10.2025 15:16
    1202

    Банк России на плановом заседании 24 октября снизил ключевую ставку в четвертый раз с начала года, впрочем, ограничившись ее пересмотром лишь на 0,5%, до 16,5% годовых. Большинство аналитиков прогнозировало, что смягчение монетарных условий будет поставлено на паузу, но были и те, кто рассчитывал на продолжение снижения ставки.

    more