Экспертиза / Financial One

Элвис Марламов про влияние геополитики на фондовый рынок

8185

Про влияние геополитики на экономику и фондовый рынок, санкции и банковский сектор рассказал известный трейдер Элвис Марламов на канале «Финам Live».

Вероятность перемирия и возможное снятие санкций являются ключевыми переменными, способными изменить динамику рынка, по мнению Элвиса Марламова. Многие инвесторы сомневаются в том, что санкции когда-либо будут отменены, однако недавние заявления представителей Госдепартамента США дают основания предполагать возможность их смягчения. Потенциальное перемирие, в свою очередь, может привести к снижению оборонных расходов, исчезновению бюджетного импульса и, как следствие, уменьшению процентных ставок, считает эксперт

Настроения у инвесторов и влияние на фондовый рынок

Марламов отмечает, что инвесторы часто реагируют эмоционально, а не на фундаментальные факторы. Весной 2024 года рынок был выше текущего уровня, и преобладал оптимизм, но затем ожидания высоких ставок вызвали пессимизм. Однако объективные условия изменились незначительно: рост ставок в основном затронул компании с высокой долговой нагрузкой, такие как «Мечел» и некоторые девелоперы, тогда как для ключевых игроков фондового индекса он не критичен, за исключением появления альтернативы в виде фиксированной доходности. При снижении ставок возможна обратная ротация – инвесторы снова обратят внимание на акции. Марламов считает, что долгосрочные вложения в компании с прибылью 20-25% на капитал остаются выгоднее фиксированной доходности.

«Как только появится сигнал о снижении ставок, инвесторы начнут возвращаться в акции», – отмечает эксперт.

Перспективные отрасли и компании

Говоря о конкретных инвестиционных идеях, Марламов выделяет ГМК «Норникель» – компанию, которая продемонстрировала уверенный рост даже в условиях укрепления рубля. Однако он обращает внимание, что для неопытных инвесторов такие компании могут быть сложны: слабые отчеты нередко провоцируют продажи, хотя акции подобных предприятий подчиняются цикличности. Также эксперт подчеркивает значимость «Новатэка». По его мнению, рынок недооценивает потенциал завершения проекта «Арктик СПГ-2», который может стать мощным драйвером роста. Вопрос санкций против компании, по словам Марламова, во многом зависит от геополитики: если будет достигнуто перемирие, санкционные ограничения, связанные с финансированием военных расходов, могут быть пересмотрены.

Банковский сектор и его перспективы

На фоне высокой волатильности акций банков эксперты долгое время придерживались пессимистичных прогнозов относительно прибыльности сектора. Однако, как отмечает Марламов, эти ожидания оправдались не для всех игроков: Сбербанк, например, не только не потерял в цене, но и продолжил рост. Особое внимание трейдер уделяет переоценке банковских активов. В декабре 2023 года акции Сбербанка торговались с мультипликатором P/E 3, что делало их очевидным выбором для инвестиций. В перспективе, по его прогнозам, к 2026-2027 годам прибыль Сбербанка может достичь 2 трлн рублей, а при мультипликаторе P/E 7 капитализация банка превысит 14 трлн рублей, что предполагает цену акции выше 600 рублей. В то же время Марламов обращает внимание на ВТБ, который в 2022 году понес значительные убытки из-за потери зарубежных активов. Хотя их разблокировка в случае снятия санкций могла бы привести к росту стоимости банка, руководство ВТБ настроено скептически относительно такого сценария.

«Сбербанк продолжает оставаться сильным игроком, а переоценка его активов может создать значительный потенциал роста», – считает эксперт.

Андрей Верников про разговор Трампа и Путина

Своими наблюдениями о текущих тенденциях и перспективах дальнейшего развития рынка поделился независимый финансовый эксперт Андрей Верников.

Инвесторы придерживаются различных стратегий, что приводит к противоположным действиям. Одни совершают покупки, другие фиксируют прибыль, отмечает Андрей Верников. При этом оба подхода могут быть оправданы в рамках системного анализа. 

Продолжение







Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Рубль продолжает дешеветь, ОФЗ — снижаться
    Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 17.09.2025 15:53
    273

    Рубль открылся вниз к юаню, но быстро восстановился. Правда, вскоре российская валюта перешла к умеренному, но планомерному ослаблению и несет заметные потери недалеко от дневного минимума.more

  • Эйфория вокруг ИИ может стать крупнейшим пузырем в сфере частных инвестиций в технологии
    Автор: Яна Кудрявцева 17.09.2025 15:48
    275

    Инвестиции в искусственный интеллект растут астрономическими темпами: в сектор уже закачаны триллионы долларов, а новые проекты оцениваются в сотни миллиардов. В США царит эйфория, которую управляющий фондом AZ-VC Джек Селби прямо назвал крупнейшим пузырем в истории частных инвестиций в технологии. Когда-нибудь этот пузырь неизбежно лопнет, и тогда будут уничтожены десятки, если не сотни миллиардов долларов капитала, сообщил он в интервью Bloomberg.
    more

  • Мировые рынки демонстрируют осторожную динамику в преддверии решений ФРС
    Максим Абрамов, аналитик ФГ «Финам» 17.09.2025 15:44
    297

    В среду, 17 сентября, мировые фондовые площадки показали смешанную динамику на фоне ожиданий итогов заседания Федеральной резервной системы. В США индексы завершили торги умеренным снижением, несмотря на сильную статистику по розничным продажам и промышленному производству. В Азии настроения инвесторов оказались неоднородными: Япония продемонстрировала спад, тогда как в Китае и Гонконге наблюдался рост отдельных технологических компаний.more

  • Трамп выступает за отмену квартальных отчетов о доходах публичных компаний
    Автор: Яна Кудрявцева 17.09.2025 14:46
    304

    Дональд Трамп вновь поднял тему, которая обсуждается на рынке США уже не первый год. Он заявил, что публичные компании должны отказаться от обязательной практики квартальной отчетности и перейти на публикацию результатов два раза в год. По словам американского президента, новый стандарт позволит руководителям компаний меньше отвлекаться на краткосрочные показатели и больше сосредоточиться на долгосрочных стратегиях развития.
    more

  • Финрезультаты российских банков могут обновить исторический рекорд
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 17.09.2025 13:32
    323

    По прогнозам рейтингового агентства НКР, чистая прибыль российских банков по итогам 2025 года достигнет рекордных 4 трлн руб. Этот ориентир выглядит оптимистичным на фоне весьма консервативных ожиданий Банка России, в начале года оценившего возможный результат в пределах 3–3,5 трлн руб. после исторического максимума 3,8 трлн, зафиксированного в 2024-м.more