Экспертиза / Financial One

Эксперт: ОПЕК виртуозно манипулирует данными об исполнении сделки по сокращению добычи

Эксперт: ОПЕК виртуозно манипулирует данными об исполнении сделки по сокращению добычи Фото: si.wsj.net
2071
Успех сделки по сокращению производства нефти странами ОПЕК и вне ОПЕК зависит от того уровня, на котором она будет реализована. Однако для этого необходимо собрать доказательства исполнения сделки. Уровень доверия рынка к ней является драйвером для движения краткосрочных цен на нефть, считает редактор аналитического агентства Argus Тоби Шелли.

Общая оценка уровня соблюдения параметров сделки по сокращению добычи, по мнению Совместного мониторингового комитета участников (JMMC), в январе была на уровне 86%. Такой результат был достигнут благодаря тому, что Саудовская Аравия сокращала добычу нефти ускоренными темпами, в то же время России ухудшила вклад стран вне ОПЕК – ее уровень добычи сократился лишь на 40% от запланированных. Но, тем не менее, 86% в первый месяц, а также заверения участников сделки в дальнейшем снижении добычи выглядели довольно правдоподобно, пишет Шелли.

Но итоги второй встречи JMMC в Кувейте в эти выходные вызвали замешательство, путаницу и не внушают особого доверия. Как могло так резко вырасти исполнение сделки в феврале – до 94%? Необходимо объяснение. Ведь цены на нефть опустились ниже, проигнорировав столь важные события.

Саудовская Аравия заявила, что в феврале она увеличила производство на 263 тысячи баррелей в день. Косвенные источники [Ред. - независимые оценки по неофициальным каналам, среди которых агентства Argus и Platts] показали, что производство ОПЕК в феврале выросло на 100 тысяч баррелей в день относительно января.

Где же сокращение чистого дополнительного выпуска нефти на 144 тысячи баррелей в день, что подразумевает улучшение показателя выполняемости на 8 процентных пункта? 

По мнению Шелли, ответ на эту загадку прост. Министры использовали только косвенные источники по производству ОПЕК. Они показывают падение добычи в странах ОПЕК на 139,5 тысячи баррелей в день с января. Добавьте сюда несколько тысяч баррелей, которые сократила Россия, и мы имеем те самые 144 тысячи баррелей в день, о которых говорил мониторинговый комитет в эти выходные. При этом секретариат ОПЕК и JMMC не пересмотрели уровни производства в Саудовской Аравии.

Но есть ложка дегтя в данную версию. Кувейтский министр нефти Иссам аль-Марзук сказал после заседания JMMC, что страны ОПЕК достигли 106% от уровней договоренностей по сделке, в то время как производители вне ОПЕК исполнили ее лишь на 65%. Тогда трудно понять, откуда взялся предполагаемый уровень сокращения в 90 тысяч баррелей в день.

Тем не менее февральские цифры выглядят довольно убедительными. А что же произойдет в марте? Москва пообещала еще ближе приблизиться к плановым сокращениям в 300 тысяч баррелей. Однако для этого нужно уменьшать добычу на 140 тысяч в сутки. Похоже, что это может произойти не ранее апреля, резюмирует Тоби Шелли. 


Популярное

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Какие дивиденды получится выплатить у Мосбиржи за 2025 год?
    Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 05.03.2026 15:17
    40

    Акции Московской биржи с начала торгов 5 марта дешевеют на 1,1%, до 176,8 руб., при умеренно позитивной динамике на рынке в целом.
    Эмитент выпустил противоречивые результаты по МСФО за четвертый квартал и 2025 год.more

  • Акрон стал одним из бенефициаров ближневосточного конфликта
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 05.03.2026 15:01
    88

    Российский фондовый рынок к середине сессии находился в сдержанном плюсе, продолжая получать поддержку со стороны акций ряда сырьевых и металлургических компаний. Индекс Мосбиржи к 14:35 мск вырос на 0,32%, до 2818,73 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,32%, до 1141,36 пункта. more

  • Чистая прибыль МТС по МСФО за квартал увеличилась в 15,5 раза
    Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 05.03.2026 14:25
    104

    Акции МТС в ходе торгов 5 марта в моменте дорожают на 1,4%, до 229,85 руб., при умеренно позитивной динамике российского рынка в целом.
    Этот рост стал реакцией на публикацию результатов по МСФО за четвертый квартал и весь 2025 год, так как многие показатели превысили консенсус. more

  • Мосбиржа: отчетность без явных сюрпризов
    Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ 05.03.2026 14:10
    127

    Московская биржа представила финансовую отчетность по МСФО по итогам 2025 года.
    Ключевые результаты за отчетный период:
    • Операционные доходы 129,0 млрд руб. (-11,1% г/г), в том числе:
    • Комиссионные доходы 78,7 млрд руб. (+24,9% г/г)
    • Чистый процентный доход 50,0 млрд руб. (-38,4% г/г)
    • Скорректир. EBITDA 84,9 млрд руб. (-18,6% г/г);
    • Рентабельность по скорректир. EBITDA 65,8% (-6,1 п.п. за год);
    • Чистая прибыль 59,4 млрд руб. (-25,1% г/г);
    • Рентабельность по чистой прибыли 46,0%; -8,5 п.п. за год)
    more

  • Цена нефти и газа. Текущая напряженность в цене
    Андрей Мамонтов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 05.03.2026 13:51
    143

    Фьючерсы на нефть марки Brent в среду закрылись на уровне $81,4 (0,0%). Цены на сырую нефть торгуются возле локального максимума третий день подряд. Текущий уровень напряженности на Ближнем Востоке заложен в цене. С фундаментальной точки зрения цены завышены. Для продолжения роста нужно усиление эскалации, в противном случае с текущих уровней возможно начало коррекции. more

Все публикации