Про сезонное поведение рынка, геополитические риски, стратегии для облигаций и перспективы отдельных бумаг рассказали эксперты на канале «РБК инвестиции».
О возможном повороте в геополитических процессах в мае рассказал управляющий директор «Ренессанс капитал» Дмитрий Александров. Он подчеркнул, что в этом месяце может появиться конкретика в переговорах, и инвесторам стоит быть готовыми к различным сценариям. По его мнению, в условиях высокой неопределенности разумнее заранее продумать защитные стратегии. Александров отметил, что «мнения участников рынка поляризованы: часть инвесторов верит в достижение соглашения, а другие уверены в обратном». Крупные игроки рынка, как добавил он, действуют сейчас схожим образом с частными инвесторами, стараясь зафиксировать текущие высокие доходности в облигациях. Интерес к таким бумагам настолько велик, что встречается даже переподписка на размещениях. В то же время спрос на акции остается нестабильным из-за новостного фона.
Волатильность и выбор инструментов
Инвесторам стоит учитывать повышенную волатильность и возможную переоцененность акций отметил заместитель руководителя управления инвестиционного консультирования ФГ «Финам» Иван Дубинин. Многие бумаги, по его словам, пока не отразили негативную отчетность за первый квартал 2025 года, а высокая ключевая ставка лишь усиливает давление.
Он считает, что «до тех пор, пока не появится четкое понимание по геополитике и не начнется снижение ключевой ставки, целесообразно сосредоточиться на инструментах с фиксированной доходностью».
Дубинин также подчеркнул привлекательность российского банковского сектора, особенно Сбербанка, который, по его мнению, остается недооцененным, несмотря на позитивную отчетность. Тем не менее, он рекомендовал фокусироваться на облигациях, особенно в условиях низкой активности в праздничный период.
Акции для долгосрочных и осторожных
В условиях высокой неопределенности разумно сократить долю акций в портфеле в пользу защитных активов, таких как валютные инструменты и облигации с фиксированной доходностью в рублях и иностранной валюте, считает автор проекта Alënka capital Элвис Марламов. Вместе с тем он допускает, что при позитивных сдвигах – будь то снижение санкционного давления или более конструктивная риторика – рынок акций может показать рост.
«Если инвестор убежден в благоприятном исходе, можно начать формировать портфель из потенциальных бенефициаров мирного соглашения – таких как Газпром, Аэрофлот и ВТБ», – отметил Марламов.
Тем, кто инвестирует с горизонтом в год и более, он предложил обратить внимание на ликвидные акции с низкими мультипликаторами, способные продемонстрировать рост в случае нормализации обстановки.
Максим Шеин про дивиденды, защиту от девальвации и поведение рынка
О дивидендах и их значении для российского фондового рынка, возможностях снижения валютных рисков, а также о текущем состоянии и перспективах финансового рынка рассказал директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин на канале «БКС мир инвестиций».Дивиденды остаются ключевым элементом доходности инвесторов, отметил Максим Шеин. По его словам, в 2024 году более 100 российских компаний выплатили около 5 трлн рублей, что обеспечило среднюю доходность выше 10%. Это позволило индексу полной доходности Мосбиржи достичь исторического максимума – на фоне того, как классический индекс отставал на 30%. Эксперт подчеркнул, что дивиденды особенно важны для компаний со зрелым бизнесом и устойчивыми финансовыми показателями. Именно такие эмитенты используют выплаты не только как способ поделиться прибылью, но и как инструмент укрепления доверия инвесторов. В то же время, небольшие выплаты, по словам аналитика, часто не несут экономического смысла, но могут быть полезны для внутренней мотивации сотрудников.