Экспертиза / Financial One

Тенденция дедолларизации набирает обороты. Какое будущее ждет доллар США

7626

Как развивается процесс дедолларизации, и какими могут быть его последствия для мировой экономики, обсудили эксперты в рамках Всемирного экономического форума 2025 года.

Глобальное доминирование доллара США долгое время было отличительной чертой международной финансовой системы. Однако по мере того как ключевые игроки, в частности Китай, начинают менять свои стратегии, главенство доллара вызывает все больше вопросов. Несмотря на то, что доллар продолжает доминировать, процесс дедолларизации продолжает набирать обороты. Эта тенденция, скорее всего, не приведет к немедленному вытеснению доллара, а скорее к медленной и постепенной эрозии его главенствующего положения.

Кейю Джин, экономист и эксперт в области международных финансов, признает, что, хотя доллар по-прежнему занимает значительное место на мировом рынке, давление на валюту США усиливается. Она указывает на целый ряд факторов, способствующих тенденции дедолларизации, включая высокие обменные курсы и растущие процентные ставки. Кроме того, желание все большего числа стран снизить зависимость от доллара подталкивает мировую экономическую систему к диверсификации.

Джин подчеркивает, что Китай постепенно отходит от доллара уже на протяжении более десяти лет – процесс начался задолго до вступления Дональда Трампа в должность президента США. Целью «Поднебесной» всегда было снижение зависимости от доллара. Долгосрочная стратегия включает в себя усилия по диверсификации валютных резервов и созданию альтернативных каналов платежей, которые не связаны с финансовой системой США. Тенденция валютной диверсификации – это не просто гипотетический сценарий будущего, а реальность, в которой мы живем. Ключевым примером является растущее использование Китаем юаня в международной торговле.

В последние годы усилия Китая по интернационализации юаня достигли значительного прогресса. Например, количество торговых счетов в юанях, которое 10-15 лет назад было практически нулевым, сегодня выросло до 30%. 56% входящих и исходящих платежей сегодня осуществляются в юанях по сравнению с 20% всего десять лет назад.

Хотя юань еще не стал настоящей резервной валютой наравне с долларом, сдвиги неоспоримы. Усилия Китая направлены на создание надежной финансовой инфраструктуры, включающей альтернативные платежные системы, такие как mBridge или SIPS, а также потенциальные платформы на основе блокчейна под зонтиком БРИКС, пояснила Кейю Джин.

Эти разработки, значение которых часто преуменьшается на Западе, набирают обороты. Факт остается фактом: страны создают финансовую инфраструктуру, которая в конечном итоге может соперничать с господством доллара. Джин отмечает, что валютная диверсификация происходит более быстрыми темпами, чем многие могли бы предположить.

Потенциальная угроза стабильности доллара

Кеннет Рогофф, известный американский экономист, также поделился мнением по поводу будущего доллара. Он провел сравнение текущей ситуации в США с 1970-ми годами, когда инфляция подорвала стоимость доллара. Рогофф предупреждает, что, если США продолжат свой нынешний бюджетный курс, когда обе политические партии рассматривают государственный долг как «бесплатный обед», история может повториться. Эксперт акцентировал внимание на ошеломляющем росте госдолга США и расходах на его обслуживание, которые приближаются к триллиону долларов в год только в виде процентных платежей.

Растущее долговое бремя может спровоцировать инфляцию, что еще больше ослабит доллар. Рогофф утверждает, что, хотя в последние годы США удалось избежать значительного инфляционного кризиса, остальной мир не будет столь снисходителен, если США не смогут устранить свои фискальные дисбалансы. По мере того как покупательная способность доллара будет снижаться, самые разные станы, вероятно, ускорят поиск альтернатив, снижая зависимость от доллара.

Геополитический ландшафт также играет важную роль в будущем доллара. Как отмечает Кейю Джин, в прошлом британский фунт и доллар США сосуществовали, конкурируя за мировое влияние. Этот период был отмечен относительной нестабильностью, поскольку инвесторы колебались между двумя валютами в зависимости от предполагаемого риска и доходности. Сегодня мы наблюдаем рост неосновных валют, таких как юань и иена, которые все чаще используются в качестве резервных. Такой сдвиг отражает растущую тенденцию к диверсификации.

По мере развития технологий, включая появление цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ), конкуренция между мировыми валютами может привести к периодам нестабильности. Продолжающаяся фрагментация и многополярность мировой экономики еще больше усиливают эту тенденцию, поскольку страны стремятся уменьшить свою зависимость от какой-либо одной валюты, особенно от доллара США.

«Что касается расчетов в национальной валюте, то некоторые страны, например БРИКС, переходят к двусторонним соглашениям и другим инициативам. Усилия по обходу SWIFT пока находятся на ранней стадии, но объем операций растет, – говорит Джин. – Ожидается, что использование местных валют для выставления торговых счетов будет расти. Однако внешние потрясения, такие как финансовые кризисы или санкции против России, могут ускорить переход на альтернативные валюты, например юань».

Угрозы Дональда Трампа в адрес стран, пытающихся отказаться от доллара, вряд ли приведут к хорошим результатам. Рогофф утверждает, что риторика президента США может нанести вред позиции доллара.

«Страны, которым угрожают за то, что они просто выставляют счета в других валютах, могут воспринять это как повод ускорить свои усилия по диверсификации. Если страну наказывают за использование валюты, отличной от доллара, то чем США будут угрожать ей в следующий раз?», – задается вопросом экономист.

Рогофф также опирается на исторический прецедент. Когда Трамп повысил тарифы в 2018 году, Федеральная резервная система только начала повышать процентные ставки. Возникшая экономическая нестабильность заставила ФРС изменить курс, опасаясь потенциальной рецессии. Этот исторический контекст позволяет предположить, что любая дальнейшая эскалация торговой напряженности или попытки заставить страны придерживаться системы, ориентированной на доллар, могут дестабилизировать экономику, что приведет к непредвиденным последствиям для доллара.

Белый дом: «Мессенджер Signal представляет собой самый безопасный и эффективный способ общения»

Пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт провела пресс-брифинг, на котором в том числе ответила на вопросы журналистов о недавнем скандале из-за чата, где администрация Трампа анонсировала удары по Йемену.

С момента инаугурации президента Дональда Трампа администрация обеспечила приток триллионов долларов частных и иностранных инвестиций в Соединенные Штаты, сообщила Ливитт. Ожидается, что это приведет к созданию новых рабочих мест для американцев.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Зачем Илон Маск купил акции Tesla на сумму около $1 млрд
    Автор: Яна Кудрявцева 18.09.2025 15:17
    187

    Илон Маск приобрел акции Tesla примерно на $1 млрд через свой траст – сумма внушительная даже по меркам самого богатого человека в мире. Сделка совпала с обсуждением нового пакета вознаграждения для Маска, который может принести ему $1 трлн при условии достижения крайне амбициозных целей компании.
    more

  • Эксперты про ВТБ, IT-сектор и глобальные риски: что волнует инвесторов
    Автор: Елена Болотина 18.09.2025 15:15
    186

    Про ситуацию с акциями ВТБ и дополнительной эмиссией, влияние макроэкономических факторов на индекс Мосбиржи и перспективы IT-сектора в России рассказали эксперты на канале «Финам инвестиции».
    more

  • Рубль отреагировал ростом на решение ФРС по процентным ставкам
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 10:13
    301

    Сегодня российский рубль после передышки опять растёт. Биржевой курс юаня с утра опустился ниже 11,7 руб. На внебиржевом рынке доллар упал ниже 83 руб., однако евро по-прежнему колеблется выше 98 руб. ФРС США накануне вечером объявила ожидаемое решение снизить процентные ставки на 0,25 процентного пункта, до 4-4,25%. more

  • Цена нефти и газа. Спрос на супертанкеры растет
    Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 18.09.2025 10:11
    312

    Фьючерсы на нефть марки Brent откатываются вниз от верхней границы своего бокового торгового диапазона. Рост в начале недели наблюдался на ожиданиях очередного смягчения политики ФРС и опасениях по поводу геополитических рисков российской нефти. К середине недели стало понятно, что новые антироссийские санкции пока откладываются из-за трудностей их практической и политической реализации. США призывает своих партнеров усилить давление на Индию и Китай, ключевых покупателей российской нефти, однако те пока не торопятся со столь резким решением.
    more

  • Рынок акций РФ развернулся верх на фоне снижения инфляционных ожиданий
    Дмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам» 18.09.2025 07:28
    348

    Российский рынок акций провел большую часть среды, 17 сентября, в небольшом минусе, однако под конец торгов развернулся вверх и выбрался в «зеленую зону». Поводом для покупок изрядно подешевевших за последние дни отечественных акций стало сообщение Банка России, согласно которому инфляционные ожидания населения РФ в сентябре снизились до 12,6%, минимального уровня за год, с 13,5% в августе. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина отмечала, что ситуация с инфляционными ожиданиями сейчас важнее, чем какой-либо другой фактор, поскольку именно они влияют на зацикливание инфляции.more