В последние годы в глобальной финансовой системе происходит важная смена тренда. Несмотря на то, что доллар США долгое время доминировал в международной торговле и резервных активах, набирает силу тенденция дедолларизации во главе со странами БРИКС+.
Объединение десяти государств – Бразилии, России, Индии, КНР, ЮАР, ОАЭ, Ирана, Египта, Эфиопии и Индонезии – и других стран-партнеров координирует усилия по снижению зависимости от доллара. Однако, вопреки распространенному мнению, дедолларизация не подразумевает полный отказ от американского доллара и не ставит перед собой цель подорвать финансовую устойчивость США. Это стратегический шаг к экономическому суверенитету, сосредоточенный на региональном развитии и использовании национальных валют в международной торговле.
Постепенный отказ от доллара
На протяжении более полувека доллар США оставался краеугольным камнем мировой финансовой системы: он обеспечивал торговлю, служил резервной валютой и формировал правила международной экономической игры. Однако использование доллара как ключевого рычага давления со стороны Соединенных Штатов на иностранные государства постепенно подрывает авторитет американской валюты.
Санкции и торговые ограничения, преимущественно применяемые США и их союзниками, стали стандартными средствами внешней политики. Их эффективность во многом обусловлена доминирующим положением доллара: США могут замораживать активы, блокировать транзакции и изолировать экономики с поразительной скоростью. Такие страны, как Россия, Иран, Венесуэла, Куба, Китай и Афганистан, испытали это на себе.
Но у такой стратегии есть обратная сторона, считает сертифицированный бухгалтер и автор канала World Affairs In Context Лена Петрова. Действия США подтолкнули множество государств – особенно БРИКС – к поиску альтернатив доллару. Речь идет про создание финансовой системы, менее уязвимой перед внешним политическим давлением и более устойчивой к экономическим рискам.
К примеру, Россия, столкнувшись с санкциями, сократила свои долларовые резервы и увеличила вложения в золото и другие валюты. Китай активно интернационализирует юань с помощью валютных свопов и региональных торговых соглашений. Индия и Россия все чаще рассчитываются в рупиях и рублях. Все эти меры направлены на укрепление национальных валют и снижение зависимости от колебаний курса доллара.
«Доллар не исчезнет в ближайшее время. Дедолларизация – это движение в сторону усиления экономического суверенитета с новым акцентом на региональном развитии и местных валютах, – объясняет Петрова. – Многие рассматривают глобальный отход от доллара как атаку на США, тогда как на самом деле это скорее реакция на американскую внешнюю и экономическую политику».
Особенно быстрый разворот к дедолларизации произошел после того, как США и Европа заморозили российские государственные резервы. Это стало тревожным сигналом для многих стран и заставило их задуматься о необходимости обеспечить защиту экономического суверенитета.
Несмотря на то, что доллар США по-прежнему составляет около 60% мировых резервов, трещины в системе становятся заметнее. Если все больше стран последуют примеру БРИКС, влияние доллара будет снижаться. Это уменьшит способность США использовать экономическое давление и, одновременно, даст больше автономии развивающимся рынкам.
В этом контексте интересно рассмотреть еще один пример. На протяжении десятилетий многие азиатские страны, особенно крупнейшие экспортеры, такие как Китай, Япония и Южная Корея, формировали значительные торговые профициты в отношениях с США. Проще говоря, они экспортировали в Америку гораздо больше, чем импортировали. В результате у них скопились огромные долларовые резервы. Однако доллары не лежат мертвым грузом в хранилищах: чаще всего они инвестируются в американские активы, такие как казначейские облигации, недвижимость, акции и другие финансовые инструменты.
По оценкам экономистов Стивена Джена и Джоаны Фрейре, долларовые активы, находящиеся в распоряжении азиатских экспортеров и институциональных инвесторов, могут превышать $2,5 трлн, и их распродажа уже началась. В комментарии MarketWatch эксперты сообщили, что внезапный скачок стоимости тайваньского доллара и других азиатских валют в недавнее время может быть прелюдией к более масштабной распродаже доллара США.
«Мы по-прежнему считаем, что риски того, что инвесторы окажутся застигнутыми врасплох нелинейной распродажей доллара, продолжают расти», – предупреждают Джен и Фрейре.
Почему единая валюта БРИКС – не панацея
Идея создания общей валюты БРИКС обсуждается уже не первый год. Теоретически она выглядит привлекательно, но на практике – чрезвычайно сложна.
Экономики стран БРИКС сильно отличаются друг от друга. Китай – экономический гигант, тогда как, например, экономика ЮАР куда скромнее. Объединение столь разноплановых стран под единую денежно-кредитную политику было бы политически рискованным и, в нынешних условиях, попросту необязательным.
Вместо этого БРИКС делает ставку на прагматичный подход – использование национальных валют в торговле. Так страны получают возможность избегать издержек, связанных с конвертацией валют, и снижают зависимость от доллара.
Помимо торговли с использованием национальных валют, страны БРИКС создают собственные институты и системы. Один из самых ярких примеров – Новый банк развития, альтернатива МВФ и Всемирному банку. Организация финансирует инфраструктурные проекты в местных валютах, защищая заемщиков от валютных рисков. Помимо этого, Россия и Китай разработали собственные системы передачи финансовых сообщений – СПФС и CIPS соответственно – в противовес SWIFT.
Эти меры создают основу для независимой финансовой экосистемы, менее подверженной политическому влиянию извне.
«Несмотря на многочисленные проблемы, БРИКС обладает беспрецедентными возможностями для изменения глобального финансового порядка. БРИКС прокладывает новый курс, в основе которого многополярность, устойчивость и финансовая независимость», – делится мнением Лена Петрова.
Дональд Трамп прогнозирует рост фондового рынка США. Как действовать инвесторам
Президент США Дональд Трамп вновь привлек внимание инвесторов, сделав ряд громких заявлений о будущем американской экономики и фондового рынка.По его словам, в ближайшее время можно ожидать бурного роста котировок. Трамп заявил, что США заключают выгодные торговые сделки, которые приведут к беспрецедентному экономическому подъему. Он сравнил экономику страны с «ракетой, которая взлетит вверх», и отметил, что рост станет рекордным.