О причинах роста цен на молибден в 2 раза и возможных инвестиционных идеях поговорили с Сергеем Сенюшкиным, основателем Telegram-канала «Кенгуру капитал».
С начала года цена фьючерса молибдена выросла на почти на 194% – с $46,5 до $90 за кг. По словам Сенюшкина, сегодня цена металла находится на 20-летнем максимуме. В мире производится около 300 тысяч тонн молибдена в год: 130 тысяч тонн (43%) приходится на Китай, 51 тысяча тонн (17%) – на Чили, 48 тысяч тонн (16%) – на США, 32 тысячи (11%) – на Перу, 13% – на остальные страны.
Молибден используется в нескольких случаях. «Первое – для легированных сталей, поскольку у молибдена уникальная характеристика, которая заключается в том, что он может одновременно повышать прочность стали, а также повышать коррозионную устойчивость стали. Допустим, если вольфрам повышает прочность, но коррозионную устойчивость не повышает, то этот металл (молибден – прим. ред.) убивает сразу двух зайцев для производителей спецсталей. Куда же используется эта сталь? Эта сталь, в первую очередь, используется для обычных легирующих сталей, из которых делают корпуса автомобилей или чего-то еще. Потом его используют, когда (производят – прим. ред.) спецсплавы для всевозможной стальной продукции, которая идет на нефтезаводы. Из этого сорта стали делают основные агрегаты для СПГ оборудования. Она также используется для производства ракет, частей фюзеляжа самолетов – то есть для очень нужных вещей в любое время года и в любой стране», – рассказывает эксперт.
Причина роста цен
Сегодня спрос на металл в Китае превышает производство. Резкий рост цен на металл связан с недостаточным предложением молибдена на рынке: во время пандемии компании по производству металла, особенно китайские, столкнулись со сложностями по добыче и обработке молибдена. Китай, отказываясь от политики нулевой терпимости к ковиду, столкнулся с нехваткой металла и начал его активно скупать на рынке. «Не нужно создавать большого спроса, чтобы задрать цену при минимальном предложении», – заключает Сенюшкин.
Как сыграть как высоких ценах?
Эксперт отмечает, что среди производителей молибдена сложно найти перспективную инвестиционную идею. Во-первых, крупных компаний, специализирующихся только на производстве молибдена, не существует. Дело в том, что этот металл добывают в медно-порфировых месторождениях, где помимо меди (основного металла) содержится некоторое количество золота и молибдена.
«Тут мы можем сыграть только через какие-то большие компании. Но опять же, если это компания большая и уже производит достаточно большое количество меди, чуть меньшее количество золота – сколько бы молибдена она ни производила, на ее финансовых показателях это отразится в пределах 1–2%», – полагает Сенюшкин.
Так, Newcrest Mining, крупнейшая компания в Австралии по добыче золота, в середине 2022 года запустила небольшой цех по переработке молибдена. На финансовых показателях компании это отразится несильно: объемы добычи золота значительно превышают объемы добычи молибдена. Компания добывает 2 миллиона тройских унций золота в год.
Сыграть на высоких ценах на молибден можно через покупку прямых фьючерсов на металл на товарных биржах.
Что не так с ростом цен на нефть
Российский фондовый рынок, перспективы нефтяного сектора и инвестиции в драгоценные металлы обсудили управляющий Александр Баулин и аналитик Андрей Верников на YouTube-канале «Vernikov100 – инвестирование».
10 февраля состоялось заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке. Ставка осталась без изменений на уровне 7,5% годовых. Баулин отмечает, что риторика ЦБ на пресс-конференции была достаточно жесткой. По данным на 6 февраля инфляция в России составляет 11,8% в годовом выражении, это на 0,1% ниже, чем в декабре. Ожидается, что на следующих заседаниях Совет директоров ЦБ поднимет ключевую ставку. По этой причине эксперт считает, что безопаснее вкладываться в короткие ОФЗ – с повышением ставки длинные ОФЗ потеряют в цене больше, чем короткие бумаги.