Экспертиза / Financial One

Что происходит с акциями Wish

Что происходит с акциями Wish Фото: facebook.com
10103

Акции Contextlogic (WISH) продолжают оставаться под давлением, и света в конце тоннеля пока не видно.

Финансовые результаты компании по-прежнему находятся в плачевном состоянии, хотя она и добилась некоторого прогресса в управлении сжиганием денежных средств.

Несмотря на то, что стоимость акций снизилась до низких уровней, сжигание денежных средств значительно сократилось, компания объявила о смене генерального директора, а также указала на несколько потенциальный драйверов роста бизнеса, инвестиции в нее по-прежнему связаны с высоким уровнем риска.

Разочарование за разочарованием

Contextlogic вышла на биржу в конце 2020 года, через десять лет после основания. Компания утверждает, что она открывает возможности электронной коммерции для потребителей и продавцов, соединяя сотни миллионов пользователей с полумиллионом продавцов. Компания делает упор на доступность, простые в использовании мобильные приложения, увлекательные покупки и целевую аудиторию с низким уровнем дохода.

Wish увеличила объем продаж с $1,1 млрд в 2017 году до $1,7 млрд в 2018 году и $1,9 млрд в 2019 году. В 2019 году компания понесла операционные убытки в размере $144 млн. В 2020 году продажи выросли на 34% и составили более $2,5 млрд, однако операционные убытки выросли до $631 млн. Что еще хуже, в четвертом квартале 2020 года скорректированный показатель EBITDA составил минус $118 млн, тогда как убыток за весь год по этому показателю достиг $217 млн.

Результаты первого квартала текущего года продемонстрировали рост продаж на 75% до $772 млн, а скорректированный показатель EBITDA составил минус $79 млн. Однако компания прогнозировала продажи во втором квартале на уровне $715-$730 млн, а убытки по EBITDA на уровне $55-$60 млн.

В августе были опубликованы результаты второго квартала, и они оказались не очень приятными, поскольку выручка в размере $656 млн снизилась на 6% по сравнению с предыдущим годом. Кроме того, компания сообщила о росте выручки от логистики и других услуг, в то время как выручка от основного бизнеса сократилась на 30%, что было вызвано снижением активности и числа пользователей.

Убытки по EBITDA в размере $67 млн также оказались хуже прогноза, что отчасти объясняется ограничениями в цепочке поставок, ослаблением темпов роста и влиянием европейского законодательства по НДС, вступившего в силу в июле.

В августе акции Wish упали до $7 за штуку. Конечно, коэффициент P/S компании находится на уровне 1, но вопросы о жизнеспособности бизнес-модели остаются, так как тенденции в течение квартала выглядели очень удручающе. Учитывая все это, сложно найти хоть какие-то причины для инвестиций в Wish, поскольку операционные показатели и продолжающиеся убытки вызывают откровенное беспокойство.

Все хуже и хуже

Нисходящая тенденция продолжалась с августа, и в настоящее время бумаги Wish торгуются на уровне всего $3 за штуку. В начале-середине ноября компания объявила о смене генерального директора, что стало серьезным шагом. Шульчевский стоял во главе компании с самого первого дня ее жизни, и, более того, замену ему по-прежнему не нашли, что свидетельствует о серьезности ситуации.

Объявление о смене гендиректора появилось одновременно с публикацией результатов третьего квартала. Продажи за третий квартал упали на 39% в годовом исчислении и составили $368 млн. Выручка от логистики сократилась всего на 3%, однако выручка от продажи товаров упала на 52% в годовом исчислении. Единственным положительным моментом стало то, что убыток по EBITDA в размере $30 млн оказался намного меньше, чем прогнозировалось ранее, однако убытки по GAAP все равно составили $64 млн.

Прогноз на четвертый квартал выглядит еще менее обнадеживающим: выручка, скорее всего, продолжит сокращаться, и это несмотря на праздники. Единственный положительный момент – убытки по EBITDA должны составить от $30 млн до $35 млн.

Учитывая продолжающиеся убытки, чистые денежные средства компании сократились всего до $1,2 млрд. При 628 млн акций в обращении чистые денежные средства составляют около $2 на акцию. Это означает, что операционные активы оцениваются чуть более чем в доллар. В общем, ясно одно: рынок потерял всякую веру в эту компанию.

Топ-3 компаний с дивидендной доходностью от 7,5% в долларах

В условиях, когда доходность облигаций находится на рекордно низком уровне или близка к нему, получать стабильный доход на пенсии уже не так просто.

Чтобы улучшить состояние своего портфеля, инвесторы могут переключиться на акции с высокой дивидендной доходностью. Конечно, при этом стоит не забывать о том, что компании могут в любой момент сократить свои выплаты, если бизнес пойдет на спад. Именно поэтому важно выбирать компании, которые работают в стабильных и предсказуемых отраслях.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Зачем Илон Маск купил акции Tesla на сумму около $1 млрд
    Автор: Яна Кудрявцева 18.09.2025 15:17
    29

    Илон Маск приобрел акции Tesla примерно на $1 млрд через свой траст – сумма внушительная даже по меркам самого богатого человека в мире. Сделка совпала с обсуждением нового пакета вознаграждения для Маска, который может принести ему $1 трлн при условии достижения крайне амбициозных целей компании.
    more

  • Эксперты про ВТБ, IT-сектор и глобальные риски: что волнует инвесторов
    Автор: Елена Болотина 18.09.2025 15:15
    49

    Про ситуацию с акциями ВТБ и дополнительной эмиссией, влияние макроэкономических факторов на индекс Мосбиржи и перспективы IT-сектора в России рассказали эксперты на канале «Финам инвестиции».
    more

  • Рубль отреагировал ростом на решение ФРС по процентным ставкам
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 10:13
    201

    Сегодня российский рубль после передышки опять растёт. Биржевой курс юаня с утра опустился ниже 11,7 руб. На внебиржевом рынке доллар упал ниже 83 руб., однако евро по-прежнему колеблется выше 98 руб. ФРС США накануне вечером объявила ожидаемое решение снизить процентные ставки на 0,25 процентного пункта, до 4-4,25%. more

  • Цена нефти и газа. Спрос на супертанкеры растет
    Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 18.09.2025 10:11
    207

    Фьючерсы на нефть марки Brent откатываются вниз от верхней границы своего бокового торгового диапазона. Рост в начале недели наблюдался на ожиданиях очередного смягчения политики ФРС и опасениях по поводу геополитических рисков российской нефти. К середине недели стало понятно, что новые антироссийские санкции пока откладываются из-за трудностей их практической и политической реализации. США призывает своих партнеров усилить давление на Индию и Китай, ключевых покупателей российской нефти, однако те пока не торопятся со столь резким решением.
    more

  • Рынок акций РФ развернулся верх на фоне снижения инфляционных ожиданий
    Дмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам» 18.09.2025 07:28
    258

    Российский рынок акций провел большую часть среды, 17 сентября, в небольшом минусе, однако под конец торгов развернулся вверх и выбрался в «зеленую зону». Поводом для покупок изрядно подешевевших за последние дни отечественных акций стало сообщение Банка России, согласно которому инфляционные ожидания населения РФ в сентябре снизились до 12,6%, минимального уровня за год, с 13,5% в августе. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина отмечала, что ситуация с инфляционными ожиданиями сейчас важнее, чем какой-либо другой фактор, поскольку именно они влияют на зацикливание инфляции.more