Экспертиза / Financial One

Чем огорчил финансовый отчет Freeport-McMoran

Чем огорчил финансовый отчет Freeport-McMoran
4492

Во вторник фондовые индексы США закрылись на отрицательной территории. Индекс Dow Jones скорректировался на 0,7%, S&P 500 снизился на 1,1%, а индекс Nasdaq упал на 1,8%. В лидерах падения были акции технологических компаний.

Инвесторы фиксировали позиции на фоне заседания ФРС, итоги которого будут опубликованы сегодня вечером. Консенсус-прогноз предполагает повышение ключевой ставки на 0,75 п.п.

Также негатива рынку добавила слабая отчетность компании Walmart. Сегодня в рамках продолжения сезона отчетностей свои результаты предоставят T-Mobile (перед открытием рынка), Bristol-Myers Squibb (перед открытием), Boeing (перед открытием), Qualcomm (после закрытия), ServiceNow (после закрытия) и другие.

Разбор финансового отчета Freeport-McMoran (FCX)

Freeport-McMoran отчиталась хуже ожиданий рынка за 2 квартал 2022. Выручка за квартал составила $5,4 млрд (-6% год к году – на 15% хуже ожиданий рынка). EBITDA составила $2,2 млрд (-12% год к году и на 6% хуже ожиданий рынка). EBITDA маржа год к году упала с 44% до 41%. Реализация меди составила 1087 млн фунтов (+17% год к году), золота – 476 тысяч унций (+56% год к году), молибдена - 20 млн фунтов (-9% год к году).

По нашим оценкам, это умеренно негативные результаты. Рост себестоимости производства (c $1,33 за фунт в 1 квартале 2022 до $1,41 во 2 квартале 2022) связан прежде всего с ростом цен на топливо, уголь и прочих расходных материалов. Компания повысила гайденс на текущий год по себестоимости производства с $1,44 за фунт до $1,5 за фунт, при этом сильный доллар частично компенсировал рост цен на сырье в не американских регионах. Компания закладывает в свои прогнозы цену на золото в $1700 за унцию, а на молибден $16 за фунт.

В 2022 году у компании ожидается рост в объемах производства меди (+11% год к году) и золота (+ 21% год к году) за счет наращивания производства на месторождении Lone Star в Аризоне и на рудниках в Индонезии. Компания не изменяла прогноз по продажам металлов на текущий год: по меди 4,2 млрд фунтов (прогноз выполнен на 50% за 1 квартал 2022), по золоту 1,7 млн унций (прогноз выполнен на 52% за 1 квартал 2022), по молибдену 80 млн фунтов (прогноз выполнен на 49% за 1 квартал 2022).

По программе байбэка было объявлено, что планируется увеличить объем выкупа акций с $3 млрд до $5 млрд (прирост в $2 млрд составляет около 5% от капитализации).

Также компания отметила, что не ожидает снижение спроса на медь и имеет диверсифицированную базу клиентов в Азии (Япония, Южная Корея, Китай, Тайвань) и Европе, которые не демонстрируют признаки снижения потребления меди.

Учитывая квартальные финансовые результаты, меняем рекомендацию «покупать по акциям Freeport-McMoran, в данный момент прогноз на пересмотре.  

Что не так с защитой инвесторов в России

Обсудили защиту инвесторов в России с Игорем Шимко и Сергеем Поповым из NZT Rusfond.

Далее делимся мнением эксперта от первого лица.

Сергей Попов

История показывает следующее: чтобы сделать что-то хорошее на рынке, нужно спуститься на уровень школ. Если мы будем предоставлять качественное базовое финансовое образование в институтах и школах, то у нас появится новый класс инвесторов.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Рубль продолжает дешеветь, ОФЗ — снижаться
    Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 17.09.2025 15:53
    288

    Рубль открылся вниз к юаню, но быстро восстановился. Правда, вскоре российская валюта перешла к умеренному, но планомерному ослаблению и несет заметные потери недалеко от дневного минимума.more

  • Эйфория вокруг ИИ может стать крупнейшим пузырем в сфере частных инвестиций в технологии
    Автор: Яна Кудрявцева 17.09.2025 15:48
    290

    Инвестиции в искусственный интеллект растут астрономическими темпами: в сектор уже закачаны триллионы долларов, а новые проекты оцениваются в сотни миллиардов. В США царит эйфория, которую управляющий фондом AZ-VC Джек Селби прямо назвал крупнейшим пузырем в истории частных инвестиций в технологии. Когда-нибудь этот пузырь неизбежно лопнет, и тогда будут уничтожены десятки, если не сотни миллиардов долларов капитала, сообщил он в интервью Bloomberg.
    more

  • Мировые рынки демонстрируют осторожную динамику в преддверии решений ФРС
    Максим Абрамов, аналитик ФГ «Финам» 17.09.2025 15:44
    311

    В среду, 17 сентября, мировые фондовые площадки показали смешанную динамику на фоне ожиданий итогов заседания Федеральной резервной системы. В США индексы завершили торги умеренным снижением, несмотря на сильную статистику по розничным продажам и промышленному производству. В Азии настроения инвесторов оказались неоднородными: Япония продемонстрировала спад, тогда как в Китае и Гонконге наблюдался рост отдельных технологических компаний.more

  • Трамп выступает за отмену квартальных отчетов о доходах публичных компаний
    Автор: Яна Кудрявцева 17.09.2025 14:46
    321

    Дональд Трамп вновь поднял тему, которая обсуждается на рынке США уже не первый год. Он заявил, что публичные компании должны отказаться от обязательной практики квартальной отчетности и перейти на публикацию результатов два раза в год. По словам американского президента, новый стандарт позволит руководителям компаний меньше отвлекаться на краткосрочные показатели и больше сосредоточиться на долгосрочных стратегиях развития.
    more

  • Финрезультаты российских банков могут обновить исторический рекорд
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 17.09.2025 13:32
    339

    По прогнозам рейтингового агентства НКР, чистая прибыль российских банков по итогам 2025 года достигнет рекордных 4 трлн руб. Этот ориентир выглядит оптимистичным на фоне весьма консервативных ожиданий Банка России, в начале года оценившего возможный результат в пределах 3–3,5 трлн руб. после исторического максимума 3,8 трлн, зафиксированного в 2024-м.more