Часовых дел мастера

Шамиль Курамшин 10.03.2015 20:02

2493

Смотрим на последние новинки от Apple с точки зрения перспектив ее акций.

На прошедшей 9 марта презентации Spring Forward компания Apple представила ряд по-настоящему интересных новинок. Так, на суд публике был предложен революционный MacBook, при создании которого, по словам представителей компании, они переосмыслили каждый аспект категории ноутбуков. Новинка выглядит действительно интересной и может стать неплохим драйвером роста на фоне падающего мирового рынка ПК. Напомним, что отгрузки компьютеров в 2013 году снизились на 10% г/г и в 2014-м просели еще на 2%.

Но гвоздем мероприятия все-таки стали долгожданные часы, которые компания анонсировала в сентябре 2014 года. Apple Watch качественно отличаются от конкурентов на базе системы Android Wear, что поможет им занять половину рынка умных часов уже в этом году. Кроме этого, вполне вероятно, что со временем Apple Watch станет самостоятельным продуктом c большим арсеналом возможностей, который не будет ограничен лишь опцией показа времени или заказа такси.

Вывод на рынок сразу трех моделей часов (стандартная, спортивная и luxury) говорит скорее о неуверенности руководства Apple в том, что может действительно понравиться потребителю. Если Стив Джобс был бескомпромиссный в этих вопросах, Тим Кук, на мой взгляд, прежде чем презентовать новый продукт, предпочитает проводить «разведку боем», выпустив на рынок несколько видов устройств. В зависимости от финансовых результатов он уже будет выбирать дальнейший вектор развития бренда. Так что вряд ли все виды часов будут пользоваться одинаковым спросом - как это было с iPhone 5S и 5C, когда продажи бюджетной модели не оправдали ожидания.

Впрочем, несмотря на мелкие неудачи, Apple остается лидером в сфере потребительской электроники, поэтому не удивительно, что ее акции за два года удвоились в цене. Текущие мультипликаторы выглядят привлекательными и конкурентными: показатели P/S и P/E на уровне 3,8 и 17,1 находятся ниже, чем у других IT-компаний, а на фоне ожидаемого роста выручки и прибыли в текущем финансовом году на 25% по сравнению с 2014 годом (до $225,5 млрд и $50 млрд соответственно) инвестиции в акции Apple становятся по-настоящему интересными. Мы ожидаем роста капитализации на 15% до $850 млрд или до $145 за акцию в течение года. 

Автор - инвестиционный аналитик ИК «Фридом Финанс»

Популярное

Вернуться в список новостей

• HeadHunter. Прогноз финансовых результатов (4К25 МСФО)

  HeadHunter. Прогноз финансовых результатов (4К25 МСФО) , Артем Михайлин, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 02.03.2026 15:35

  40

  HeadHunter представит свои финансовые результаты за 4К 2025 г. в пятницу, 6 марта. Согласно нашим оценкам, выручка группы по итогам октября—декабря осталась примерно на уровне прошлого года. Мы ожидаем увидеть небольшое снижение доходов основного бизнеса, которое могло быть компенсировано ростом сегмента HRtech. Охлаждение экономики и непростая ситуация на рынке труда, скорее всего, продолжали оказывать давление на операционные показатели сервиса. За 2025 г. выручка, по нашим расчетам, увеличилась на 4% г/г, что немного опережает цель компании, которая предполагала рост продаж в пределах 3% г/г. Рентабельность скор. EBITDA в 4К могла слегка улучшиться г/г благодаря оптимизации затрат и высокому уровню органического трафика. Менеджмент HH прогнозировал, что рентабельность скор. EBITDA по итогам 2025 г. будет выше 52%. Мы считаем, что компании удалось достичь нужного результата, и маржинальность составила 54,5%. На наш взгляд, группа в прошлом году получила свободный денежный поток около 20 млрд руб., что позволит выплатить финальные дивиденды на уровне 220 руб. на акцию (доходность 7,3%). Наша текущая рекомендация для акций HeadHunter — «Покупать» с целевой ценой 5 224 руб. за бумагу.more

• Цена нефти и газа. Какие цели у энергоносителей

  Андрей Мамонтов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 02.03.2026 15:15

  80

  Фьючерсы на нефть марки Brent в пятницу закрылись на уровне плюс 2,87%. Цены на сырую нефть растут на фоне ударов между США Ираном и Израилем. Нефть открылась с гэпом +13%. Пока нет слома поддержки $75,75, контроль дневного графика на стороне покупателей. Сохраняется потенциал для роста в области $84,86–86,51. Этот сценарий актуален, при продолжении военных действий возле Ормузского пролива на этой неделе. Ждем проторговку и выход цены из диапазона $75,75–82,37.more

• МТС. Прогноз финансовых результатов (4К25 МСФО)

  Артем Михайлин, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 02.03.2026 14:59

  102

  МТС представит свои финансовые результаты за 4К 2025 г. в четверг, 5 марта. Согласно нашим оценкам, выручка компании увеличилась на 14,6% г/г. Мы полагаем, что темпы роста сервисной выручки ускорились относительно предыдущих периодов, тогда как в продажах устройств и аксессуаров, вновь наблюдалась негативная динамика. По итогам 3К группа продемонстрировала улучшение продаж розницы из-за разовых факторов, которые должны были перестать оказывать влияние в октябре—декабре. Рентабельность OIBDA, как мы думаем, почти не изменилась г/г, несмотря на рост доли сервисов экосистемы в доходах. Частично этому могла способствовать проведенная ранее оптимизация затрат. OIBDA МТС, согласно расчетам, увеличилась на 13,4% г/г, отражая динамику выручки. Наша текущая рекомендация для акций МТС — «Покупать» с целевой ценой 289 руб. за бумагу.more

• Фикс Прайс. Прогноз финансовых результатов (4К25 МСФО)

  Артем Михайлин, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 02.03.2026 14:38

  102

  Ритейлер Фикс Прайс представит свои финансовые результаты за 4К 2025 г. во вторник, 3 марта. Согласно нашим расчетам, выручка компании в отчетном периоде увеличилась на 3,4% г/г против почти 6% г/г в 3К. Основной причиной замедления, как мы думаем, стало снижение темпов роста среднего чека на фоне динамики инфляции. Мы ожидаем увидеть близкий к нулю рост сопоставимых продаж. Компании, скорее всего, удалось удержать высокий уровень валовой маржи, тогда как на рентабельность EBITDA могли оказывать давление расходы на персонал. По оценкам, рентабельность EBITDA снизилась на 4,6 п.п. г/г и составила 14,4%. Годовая чистая прибыль, как мы думаем, оказалась близка к 10 млрд руб. Мы считаем, компания может направить порядка 70–80% чистой прибыли на выплату дивидендов, что обеспечит доходность в диапазоне 12–14%. Мы на данный момент рекомендуем «Покупать» акции Фикс Прайс с целевой ценой 2,77 руб. за бумагу.     more

• Геополитика обрушила рынки: эскалация на Ближнем Востоке взвинтила цены на нефть

  Кристина Гудым, аналитик ФГ «Финам» 02.03.2026 14:21

  145

  Основные фондовые индексы снизились в пятницу. Индекс Nasdaq Composite упал на 0,92% в пятницу до 22 668,21 п., индекс S&P 500 снизился на 0,43% до 6878,88 п. Промышленный индекс Доу Джонса упал на 1,05% до 48 977,92 п. Фьючерсы на американские индексы также сегодня демонстрируют снижение после того, как США и Израиль нанесли удары по Ирану в выходные. На этом фоне цены на нефть подскочили, а инвесторы начали уходить в защитные активы — золото выросло на 3,3%. Рынки опасаются затяжного конфликта на Ближнем Востоке, несмотря на заявления Дональда Трампа о том, что военные операции идут «с опережением графика»more