Бенефициар компании “Абрау-Дюрсо” Борис Титов сегодня прямо сказал о намерении сохранить дивидендную практику, но подчёркивает зависимость решения от итогов года и макроэкономических условий.
Формально дивидендная политика компании предполагает выплату 50% чистой прибыли по МСФО, что позволяет достаточно точно оценить потенциальный диапазон выплат. Финансовая база для расчётов выглядит устойчиво. По итогам 2024 года “Абрау-Дюрсо” заработала 1,8 млрд рублей чистой прибыли при EBITDA 4,3 млрд руб. и выручке 15,8 млрд рублей, а в 2025 году компания работает в условиях сохранения высокого внутреннего спроса на отечественные винные бренды и ограниченной конкуренции со стороны импорта.
При этом уже раскрытые данные за 2025 год подтверждают, что динамика по группе в целом остаётся сильной. По итогам первого полугодия 2025 года выручка по МСФО у “Абрау-Дюрсо” традиционно приходится на низкий сезон, а основная реализация и маржинальность смещены во второе полугодие. Именно поэтому промежуточные показатели не отражают годовой потенциал бизнеса, но дают ориентир по сохранению спроса и ценовой дисциплины.
С учётом сезонности и результатов прошлых лет можно ожидать, что по итогам 9 месяцев 2025 года компания уже приблизилась к 70–75% годовой выручки, а основная часть EBITDA и чистой прибыли формируется в четвёртом квартале за счёт высокого спроса в праздничный период. Это позволяет закладывать по итогам всего 2025 года рост выручки до 17–18 млрд рублей и чистую прибыль в диапазоне 1,9–2,1 млрд рублей по МСФО, что выше результата 2024 года.
При выплате 50% чистой прибыли дивидендный фонд может составить 0,95–1,05 млрд рублей. С учётом порядка 109 млн обыкновенных акций это соответствует дивиденду около 8,7–9,6 рубля на акцию. При текущей цене бумаги в 163 рубля дивидендная доходность оценивается в 5,3–5,9% годовых, что заметно выше прошлогоднего уровня и делает акции “Абрау-Дюрсо” одной из наиболее устойчивых дивидендных историй в потребительском секторе при сохранении текущей операционной динамики.